GESCHÄFTSBERICHT 2006 - VR-Leasing AG

Zum Bilanzstichtag waren Credit-Default-Swaps über nominal
TEUR 30.000 im Bestand. Kreditversicherungen zur Abde -
ck ung von Länderrisiken waren zum Bilanzstichtag nicht ab -
geschlossen.
Marktpreisrisiken
Marktpreisrisiken betreffen Zinsänderungsrisiken und Währungsrisiken.
Zinsänderungsrisiken, die durch die Risikostrategie des Konzerns
minimiert werden, bestehen primär bei den inländischen
Mobilien-Leasinggesellschaften bis zur laufzeitkongruenten
Refinanzierung der Verträge.
Zur Refinanzierung der Leasingverträge über ABS-Strukturen
werden Forderungsportfolien aufgebaut, die bei Erreichen
der angestrebten Größe an die DZ BANK verkauft und von
dieser verbrieft werden. Bis zum Verkauf werden die Leasingverträge
über Geldaufnahmen im kurzfristigen Bereich refinanziert.
Mit dem Kunden ist in der Regel über die gesamte
Laufzeit regelmäßig ein fester Zinssatz vereinbart. Aus der
Aufnahme von kurzfristigen, variabel verzinslichen Mitteln,
die nicht laufzeitkongruent sind mit den Leasingverträgen,
denen über die Laufzeit feste Zinssätze zugrunde liegen,
resultiert ein Zinsänderungsrisiko. Dieses Zinsänderungsrisiko
wird durch den Abschluss von Zinsderivaten mit der DZ BANK
kompensiert. Am Bilanzstichtag waren im Konzern Payer-
Zins-Swaps über nominal TEUR 104.686 im Bestand. Der
Marktwert dieser Derivate beträgt zum Bilanzstichtag insgesamt
TEUR -1. Nicht gesicherte offene Positionen bestanden
per 31.12.2006 nur in geringem Umfang.
50 / 51
Sofern Leasingverträge nicht bis zum Ende ihrer Laufzeit refinanziert
sind, ergeben sich für ein Refinanzierungsvolumen
von TEUR 26.215 Zinsänderungsrisiken zu den jeweiligen
Zinskonversionszeitpunkten. Davon betreffen TEUR 2.765 das
nächste Geschäftsjahr, TEUR 20.358 die Jahre 2008 bis 2012
und TEUR 3.092 die Geschäftsjahre ab 2013. Aufgrund von
zukünftigen vorzeitigen Vertragsablösungen reduziert sich
das tatsächliche Risiko.
Im Ausland abgeschlossene Verträge mit variabler Verzinsung
werden entsprechend variabel refinanziert.
Währungsrisiken resultieren aus wechselkursinduzierten Wert -
änderungen von Vermögenswerten oder Verbind lich keiten.
Im VR LEASING-Konzern werden in Ungarn Geschäfte in
Fremd währung getätigt, indem Leasingverträge auf EURoder
CHF-Basis abgeschlossen werden. Die Zahlung der Leasingraten
erfolgt jedoch in der Landeswährung HUF. Grundsätzlich
ist der Leasingnehmer aufgrund der vertraglichen
Gestaltung dazu verpflichtet, die Effekte aus Wechselkursveränderungen
zu übernehmen. Die fremdwährungsbasierten
Geschäfte werden überwiegend fremdwährungskongruent
refinanziert.
Sofern offene Positionen vorhanden sind, werden zur Minimierung
von Fremdwährungsrisiken Devisentermin geschäfte
abgeschlossen. Es handelt sich ausschließlich um Forwardge -
schäfte, die bilanziell dem Handelsbestand zugeordnet werden.
Liquiditätsrisiken
Das zentrale Cash-Management nimmt die Liquiditäts steu e -
rung für sämtliche inländischen Sparten gesellschaften des
Leasingbereichs wahr.
Die zukünftig fälligen, noch nicht refinanzierten Forderungen
und die Aufnahme von Betriebsmittelkrediten am Geldmarkt
werden täglich überwacht und disponiert. Gegebenenfalls er -
folgen dann Mittelaufnahmen in der erforderlichen Höhe und
Fristigkeit.
Die Prüfung möglicher Liquiditätsrisiken bei der Lombard
Lízing-Gruppe wird vor Ort täglich vorgenommen. Monatlich
erfolgt ein Reporting an die VR LEASING. Die Finanzierungsstruktur
ist von langfristigen Darlehen geprägt.
2. KONZERNRECHNUNGSLEGUNG
Konsolidierungskreis
In den Konsolidierungskreis werden zum 31.12.2006 neben
der VR LEASING 794 inländische und neun ausländische Tochterunternehmen
einbezogen. Dabei handelt es sich um
Gesellschaften, die von der VR LEASING gemäß IAS 27 aufgrund
der Stimmrechtsmehrheit bzw., und dies insbesondere
bei Immobilien-Objektgesellschaften, in Verbindung mit
den Regelungen des SIC 12 beherrscht werden. Aufgrund
untergeordneter Bedeutung oder auf Basis des Control-Prinzips
werden 28 inländische Gesellschaften nicht einbezogen.
Anteile an einem assoziierten Unternehmen sowie einem
Unternehmen unter gemeinschaftlicher Führung werden
gemäß den IAS 28 und 31 at Equity bilanziert.
˙ WIESO.
WESHALB. WARUM. ˙ JAHRESABSCHLUSS ˙ ANSCHRIFTEN ˙
Eine vollständige Aufstellung des Anteilsbesitzes wird beim
Amtsgericht Frankfurt am Main hinterlegt.
Die 65 im Berichtsjahr neu gegründeten bzw. erworbenen
Gesellschaften wurden alle in den Konsolidierungskreis ein -
be zogen. 41 Gesellschaften sind aus dem Konsol idie rungs -
kreis ausgeschieden.
Konsolidierungsgrundsätze
Der Konzernabschluss wurde unter konzerneinheitlichen
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden aufgestellt. Die
Konsolidierungsgrundsätze wurden einheitlich und stetig auf
die dargestellten Berichtsperioden angewendet. Die Jahresabschlüsse
der einbezogenen Gesellschaften wurden alle zum
31.12.2006 aufgestellt. Die BFL Gesellschaft des Bürofachhandels
mbH & Co. KG, Eschborn, (BFL KG) hat im Hinblick
auf ihre Einbeziehung in den Konzernabschluss der
VR LEASING auf die Erstellung eines Anhangs und Lageberichts
gem. § 264b HGB verzichtet. Dies gilt ebenfalls für die
in der Anteilsbesitzliste aufgeführten, unter § 264a und
§ 264b HGB fallenden Gesellschaften.
Konsolidierungsmethoden
Die Kapitalkonsolidierung erfolgt nach der Erwerbs methode,
bei der zum Zeitpunkt des Erwerbs die An schaffungskosten
der Beteiligung mit dem anteiligen Eigenkapital verrechnet
werden. Vermögenswerte und Schulden des Tochterunternehmens
werden mit beizulegenden Zeitwerten bewertet,
wenn diese über den Buchwerten liegen. Auf stille Reserven
und Lasten, die im Rahmen der Erstkonsolidierung aufgedeckt
werden, werden latente Steuern angesetzt, sofern
diese Aufdeckung nicht auch steuerlich nachvollzogen wird.