cfb-fonds 164 - asia opportunity I - eFonds Group

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Bochum: Eterna Mode mietet
ca. 100 qm Ladenfläche in
der Huestr. 13 über Brockhoff
& Partner. Eröffnung
wird Anfang Juni sein.
Frankfurt: Hochtief Konstruktion
mietet rd. 3 790
qm Bürofläche sowie weitere
500 qm Archivfläche im Objekt
Königshof in der Hamborner
Str. 51 von Deka Immobilien
über White.
Helsinki: IVG Funds erwirbt
für 24 Mio. Euro ersten
Bauabschnitt des Polaris Business
Parks. Der Erwerb
wurde bereits im Juni 2007
vereinbart.
Stuttgart: SEB erwirbt für
einen ihrer Publikumsfonds
ein 7 200 qm großes Bürogebäude
in der Lingwiesenstraße
11-13 sowie 2 angebaute
Hallengebäude mit zusammen
4 000 qm Nutzfläche
über Lutz Finanz. Das Gesamtobjekt
ist zu ca. 95% an
Faro Europe mit 5 000 qm
und an Eagle Ottawa Germany
mit 1 500 qm vermietet,
die jeweils auch 2 000
qm den Hallengebäuden angemietet
haben.
Siegburg: Projektentwickler
Interboden erwirbt ein rd.
1 700 qm großes Grundstück
in der Innenstadt von einer
Erbengemeinschaft und einer
Privatperson über Atisreal.
Oberhausen: Ingersoll-
Rand Gruppe mietet 4 900
qm Büro- u. Lagerfläche im
Gewerbepark Am Kaisergarten
über Atisreal in Kooperation
mit der Grubb & Ellis
Company.
Nr. 164, 16. KW, 18.04.2008, Seite 17 von 24
Zu den teuersten Wohnstandorten zählen im Bereich Eigentumswohnungen Kronberg
(2 476 Euro/qm) und Bad Soden (2 393 Euro/qm), während die Angebotspreise
im Osten in Maintal (1 251 Euro/qm) und Altenstadt (1 334 Euro/qm) vergleichsweise
günstig sind. Extremer ist das Preisgefälle bei Einfamilienhäusern: Eigenheime werden
in Königstein im Schnitt mit 669 000 Euro und in Wöllstadt mit 229 000 Euro angeboten.
Im Rhein-Main-Gebiet insgesamt blieb der durchschnittliche Angebotspreis
für Eigentumswohnungen mit 1 850 Euro/qm (Vj.: 1 900 Euro/qm) fast unverändert.
Einfamilienhäuser standen im Rhein-Main-Gebiet für durchschnittlich 325 000 Euro
(Vj: 336 000 Euro) zum Verkauf und verbilligten sich damit um 3,4%. Hatten ein günstiges
Preisniveau für Einfamilienhäuser in den vergangenen Jahren im Umland der
Städte noch für Bevölkerungszuwächse gesorgt, so wirken, lt. Corpus Sireo teure
Pendlerkosten den Suburbanisierungsbewegungen inzwischen entgegen.
Vergessen Investoren die Risiken?
Frank Peter Unterreiner, Immobilienjournalist
(u. a. FAZ-Immobilienbeilagen, Immobilienbrief Stuttgart)
Die Immobilienwelt ist klein geworden. Vor rund 10 Jahren brachen die ersten deutschen
Fondsinitiatoren nach Mailand auf. Die Vereinigten Staaten waren für die meisten
Investoren das exotischste Ziel, Australien lag wirklich noch down under, der gewaltige
asiatische Kontinent war überwiegend Terra incognita und selbst Osteuropa
bestand immobilienwirtschaftlich gesehen aus Budapest, Prag und Warschau. Zumindest
für die konservativen Anleger war das so. Und dazu zählen neben Pensionskassen
und Versicherungen auch die offenen und geschlossenen Immobilienfonds.
Und heute? Die Miles-&-More-Kontoauszüge der Immobilienakquisateure lesen sich
wie die Papier gewordenen Reiseträume kleiner Jungs. Ob Riesenrad in Peking, Einkaufszentrum
in Rio, Appartementblock in Tokio, Bürogebäude in Melbourne oder
Edelholzplantage in Costa Rica - es kann nicht weit und nicht exotisch genug sein.
Auf der Suche nach lukrativen Anlagemöglichkeiten umspült auch deutsches Geld die
entferntesten Gestade.
Asien gilt als Kontinent der Zukunft. Während Europas Bevölkerung schrumpft, soll
sie dort bis 2050 von 3,9 auf 5,4 Mrd. steigen. Gleichzeitig wächst die Wirtschaft vor
allem in Indien und China seit Jahren rasant. Beides zusammen bedeutet einen riesen
Bedarf an Infrastruktur und Immobilien. Angeblich fehlen allein in Indien über 19
Mio. Wohnungen für die Mittelschicht. Nach Recherchen von DTZ umfasst der gesamte
indische Immobilienmarkt ein Volumen von 12 Mrd. US-Dollar und wächst jährlich
um 30%. Ähnliche Prognosen werden für andere asiatische Länder aufgestellt.
Doch klar ist auch, dass Chance und Risiko die zwei Seiten einer Medaille sind. Und
es muss gefragt werden, ob die in Asien vorhandenen Risiken richtig eingepreist werden.
Die Degi ermittelte für Neu Dehli eine Spitzenrendite von 8%, für Peking von
6,2% - das sind annähernd europäische Sätze. Lediglich in Ho-Chi-Minh-Stadt und
Mumbai liegen die Werte noch knapp über 10% - Tendenz in allen Städten fallend.
Die Risiken für Investoren liegen in der politischen wie wirtschaftlichen Stabilität, der
Zuverlässigkeit der Gesetzgebung, Korruption, der Unkenntnis lokaler Usancen, der
oft schlechten Bauqualität und dem Immobilienmarkt selbst. Junge Märkte sind volatiler.
Oft werden anfangs Knappheitsmieten verlangt und auch bezahlt. So kostet der
Quadratmeter erstklassiger Bürofläche in Ho-Chi-Minh-Stadt, Vietnam, laut NAI Apollo
über 50 US-Dollar im Monat. Entspricht dies der dortigen Wirtschaftsleistung?
Knappheitspreise gab es auch in Deutschland: Nach der Wiedervereinigung kostete
der Quadratmeter Büro in Leipzig 30 Euro - davon kann man heute nur träumen.
Manchmal gleichen steigende Immobilienpreise die mit zunehmendem Angebot fallenden
Mieten aus. So halbierten sich die Renditen beispielsweise in Budapest, Prag
und Warschau innerhalb einer Dekade.
In jungen Märkten ist oft noch nicht klar, welche Standorte sich durchsetzen werden.
In Indien beispielsweise wird momentan wegen der verstopften Straßen in die Innenstadt
die Periphierie als Bürostandort bevorzugt. Auch hat sich in jungen Märkten
noch kein Immobilienzyklus herausgebildet. Es gibt keine Historie, die das Einordnen
der momentanen Situation und die Prognose der zukünftigen erleichtert.
Feri Rating & Research analysierte jüngst die zehn wichtigsten Immobilienmärkte
Asiens. Das Rating führen Hongkong und Singapur an, die bezüglich Potenzial die