Fischotter 3 2009

Markus Hildebrand,
Leiter Kreditbe -
ratung der Raiffeisenbank
rechter
Zürichsee in
Männedorf.
Mit der Finanzmarktkrise sind die Zinsen
unter Druck geraten. Obwohl Hausbesitzer
von tiefen Zinsen profitieren,
können starke Bewegungen der Zinssätze
verunsichern. Werden die Zinsen
weiter sinken? Wie lange werden sie so
tief bleiben? Eine Antwort auf diese
Frage ist mitentscheidend für die Wahl
der Hypothek.
Tiefe Zinsen wirken sich auf alle Hypothekarmodelle
positiv aus. Dennoch
gibt es Unterschiede: Im Vergleich am
günstigsten sind derzeit Libor-Hypotheken.
Sie passen sich am schnellsten Zinsbewegungen
an, denn sie orientieren
sich an den kurzfristigen Zinsen auf dem
europäischen Geldmarkt. Auch Festhypotheken
sind im Moment so günstig
wie schon lange nicht mehr. Wer von
steigenden Zinsen ausgeht, kann die
tiefen Zinsen nutzen und eine Hypothek
mit möglichst langer Laufzeit wählen.
In der Rezession bleiben
die Zinsen tief
Entscheidend für die Wahl des Hypothekarmodells
ist also erst der Blick in
die Zukunft. Die Schweizerische Natio-
50
Günstige Hypothek dank tiefen Zinsen
nalbank (SNB) kann die Zinsen nur beschränkt
weiter senken. Doch tiefe Zinsen
der SNB bedeuten nicht zwingend
tiefe Hypothekarzinsen. Diese sind auch
abhängig vom Kapitalmarkt, über den
sich die Banken finanzieren. Sie bezahlen
aufgrund der Verunsicherung durch
die Finanzkrise einen Risikozuschlag
und können deshalb die tiefen Zinsen
der SNB nicht vollumfänglich weitergeben.
Der Markt geht aktuell von einer weiteren
Verschlechterung der internationalen
Konjunktur für 2009 aus. Dem Problem
der wirtschaftlichen Verlangsamung
wird die SNB mit weiterhin tiefen
Zinsen begegnen – jedoch immer mit einem
wachsamen Auge auf die Inflation,
denn deren Bekämpfung ist das oberste
Ziel der Währungshüter. Derzeit ist die
Teuerung kein Problem, mit der sinkenden
Nachfrage schrumpfen auch die
Preise. Erst mit verbesserter Wirtschaftslage
steigt auch die Inflationsgefahr
wieder.
Risiko verteilen
Gerade in Zeiten mit starken Zinsschwankungen
schätzen es viele Hauseigentümer,
ihre Ausgaben planen zu
können. Mit Festhypotheken besteht
keine Gefahr, von Zinserhöhungen
überrascht zu werden. Die aktuelle
Wirtschaftslage deutet jedoch darauf
hin, dass die Zinsen vorerst tief bleiben.
Auch davon kann man profitieren. Der
richtige Mix macht es aus. Dieser hängt