PT-Magazin 1-2 2021

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PT-MAGAZIN 1-2 2021
„Gerade jetzt ist wieder gut zu erkennen:
Wer mit einem Nachhaltigkeits-Mindset
unterwegs ist, reagiert betont sensibel
und damit frühzeitig auf Entwicklungen
im Markt, bei Mitarbeitern, Lieferanten
und Kunden.“
Dieses „Mindset“ haben die Mittelständler
nicht erst jetzt entdeckt. Da
sie langfristig danach handeln, bewährt
es sich dauerhaft, auch in früheren Krisen,
wie die Fondsspezialisten der KFM
in persönlichen Gesprächen feststellen.
Diese führen sie regelmäßig mit den
Unternehmenslenkern im Rahmen ihrer
Qualitätsanalyse. Gefragt danach, wie
das Management etwa mit der letzten
großen Krise, der Finanzkrise, umgegangen
ist und welche Schlüsse man daraus
für die Zukunft gezogen hat, zeigte sich:
„Viele mittelständische Unternehmer
reagierten anders als die Gewinnmaximierer,
die in der Krise auf Entlassungen
setzten und damit Verantwortung gegenüber
Mitarbeitern und deren Familien
ablehnten, ebenso Rücksichtnahmen auf
Geschäftspartner“, sagt Friedrich. „Die
Jeder-ist-sich-selbst-der-Nächste-Strategie
führte aber dazu, dass die Unternehmen
beim rasch einsetzenden Wiederaufschwung
plötzlich ohne alles dastanden
– ohne gute Mitarbeiter, ohne Lieferanten.“
Auch jetzt beschleunige Corona die
Neuorientierung in verschiedenen Wirtschaftssegmenten,
etwa bei den Lieferketten
oder im Bereich Gesundheit. „Und
wieder sind es die Mittelständler, die
vorne dabei sind.“
Langfristiger Erfolg sichtbar
Das Ergebnis einer solchen nachhaltigen
Ausrichtung spiegelt sich in den Unternehmenszahlen,
wissen die Anleihespezialisten
aus ihren umfangreichen Analysen,
dem KFM-Scoring. Das von der KFM
entwickelte Verfahren untersucht sowohl
Unternehmen als auch Anleihen nach
Kriterien, die selbst strenge Verfahren
einer Kreditvergabe übertreffen. Analysiert
werden quantitative Kriterien, zum
Beispiel Bilanzkennzahlen, aber auch Faktoren
wie die Qualität des Managements:
Übernimmt die Geschäftsführung soziale
Verantwortung? Haben die Manager
einen guten Leumund? „Nur Unternehmen,
die nachhaltig wirtschaften, werden
langfristig erfolgreich sein“, betont
Sabine Knee, Direktorin KFM-Scoring bei
der KFM Deutsche Mittelstand AG, die
mit ihrem Team einen tiefen Einblick in
Bilanzen und Zahlenwerke nimmt.
Die KFM setzt dabei nicht nur auf die
eigene Expertise. Die Fondsspezialisten
arbeiten mit der Agentur imug | rating
zusammen, die zu den tonangebenden
deutschen Nachhaltigkeits-Ratingagenturen
zählt. Vor dem Kauf einer Anleihe
prüfen die imug-Analysten in einem
ersten „Quick Check“ das Unternehmen
und die Anleihe. Nur wenn beide durch
imug | rating und das KFM-Scoring positiv
bewertet wurden, können die Papiere ins
Portfolio aufgenommen werden.
Gründliche Analyse
KFM und imug | rating arbeiten langfristig
zusammen. Jedes Jahr analysieren
die ESG-Analysten der Ratingagentur
das Portfolio der KFM-Fonds und stellen
ein Testat aus. Die Anleihen und Unternehmen
werden in einer tiefgehenden
Untersuchung darauf geprüft, ob sie die
ESG-Kriterien erfüllen. Die Analyse geht
über reine Formal-Checks hinaus. Einbezogen
werden zum Beispiel auch das Lieferkettenmanagement
oder Kontroversen
in den Bereichen Umwelt, Soziales
oder Korruption, die das Unternehmen
belasten könnten, aber auch die Herstellung
und der Vertrieb von Produkten und
Dienstleistungen mit positiven Nachhaltigkeitswirkungen.
„Sollten die Analysten
Warnhinweise geben, werden auch diese
vermerkt, und die Fondsmanager reagieren
zum Beispiel durch eine Reduzierung
oder sogar Aussonderung der Anleihe aus
dem Portfolio“, erklärt Markus Grünewald,
Head of Research der imug | rating
GmbH.
„Die KFM ist auf einem guten Weg,
baut stetig ihre Professionalität in Sachen
ESG aus und verbessert systematisch die
Nachhaltigkeits-Analyse der Unternehmen“,
stellt Grünewald fest und attestiert
damit der Fondsgesellschaft, dass
sie ihrerseits interessant für Privatanleger
und Investoren ist, die auf Nachhaltigkeit
achten. Und wie bei den Mittelständlern
zeigt sich auch bei den Fonds: Der Fokus
auf Nachhaltigkeit zahlt sich für die Anleger
aus. Der Deutsche Mittelstandsanleihen
FONDS hat ihnen seit seiner Auflage
im Jahr 2013 eine durchschnittliche jährliche
Ausschüttungs-Rendite von mehr
als vier Prozent erwirtschaftet und damit
auch in Fachkreisen eine große Beachtung
gefunden. Schon mehrfach hat zum
Beispiel das unabhängige Research- und
Investmenthaus GBC AG den Fonds für
die Anlageerfolge ausgezeichnet. Zuletzt
erhielt er wieder die Höchstwertung fünf
von fünf „GBC-Falken“ und zählt damit
zu den „Fonds-Champions“ und wird von
GBC zum „Kauf empfohlen“. ó
Hans-Jürgen Friedrich
info
Ist Gründer und Vorstandsvorsitzender
der KFM Deutsche
Mittelstand AG. Der von
ihm initiierte Deutsche Mittelstandsanleihen
FONDS
wurde in 2018 und 2019 als
Hidden Champion Fonds von
der GBC AG ausgezeichnet.
Er unterstützt ehrenamtlich
als Vorstandsmitglied den KMU Verband und
wurde 2020 in die Europäische Kommission
berufen.
Deutscher Mittelstandsanleihen FONDS
Anlagekonzept investiert in deutsche
Mittelstandsanleihen
ISIN LU0974225590
WKN A1W5T2
Aktuelles Fondsvolumen (19.02.2021)
206.501.637 Mio. Euro
Kosten Ausgabeaufschlag bis zu 3,0% (entfällt
beim Kauf über die Börse)
Laufende Kosten 1,71 % p. a
Risiko (KIID) 3 (1= geringes Risiko bis 7= hohes
Risiko)
Ausschüttungs-Rendite seit Start über 4 % p. a.
Europäischer Mittelstandsanleihen FONDS
Anlagekonzept investiert in Anleihen von
Unternehmen (Mittelstand) der Europäischen
Union
ISIN DE000A2PF0P7
WKN A2PF0P
Aktuelles Fondsvolumen (19.02.2021)
17.345.294 Mio. Euro
Kosten Ausgabeaufschlag bis zu 3,0% (entfällt
beim Kauf über die Börse)
Laufende Kosten 1,12 % p. a
Risiko (KIID) 3 (1= geringes Risiko bis 7= hohes
Risiko)
Erstauflage April 2020
Rathausufer 10 - 40213 Düsseldorf
www.kfmag.de | www.dma-fonds.de
0211 210 737 41| info@kfmag.de