Herausforderungen des demografischen Wandels

Wirkungskanäle 125
duktionspotenzial ergibt sich dabei einerseits durch eine Veränderung der Sparquote und andererseits
über Auswirkungen auf die Arbeitsproduktivität.
Die Folgen einer alternden Bevölkerung für die Sparquote und somit für den Kapitalstock
einer Volkswirtschaft sind weithin umstritten. Ein in der ökonomischen Literatur verbreiteter
Erklärungsansatz für die Ersparnisbildung stellt die Lebenszyklushypothese dar. Demnach
sparen Individuen vor allem während ihres Erwerbslebens und entsparen das angesammelte
Vermögen tendenziell im Rentenalter. Empirische Untersuchungen deuten auf einen immerhin
recht hohen Erklärungsgehalt dieser Hypothese hin (Ziffern 66 ff.). Im Hinblick auf die
bevorstehende Alterung der Bevölkerung impliziert die Hypothese somit einen Rückgang der
Sparquote, der in einer geschlossenen Volkswirtschaft tendenziell zu einem Rückgang der
Investitionen führt. In einer offenen Volkswirtschaft wie Deutschland hängen die kapitalstockrelevanten
inländischen Investitionen hingegen vor allem von der Entwicklung des
Weltmarktzinssatzes ab, sodass es keine direkte Übereinstimmung mit der inländischen Ersparnis
mehr geben muss. Langfristprojektionen für das Produktionspotenzial sollten daher
zwischen geschlossenen und offenen Volkswirtschaften unterscheiden. In der im dritten Teil
dieses Kapitels betrachteten Langfristanalyse wird eine geschlossene Volkswirtschaft durch
einen endogenen und die offene Volkswirtschaft durch einen exogenen Zinssatz charakterisiert.
194. Ein weiterer möglicher Wirkungskanal des demografischen Wandels verläuft über die
Größe des effektiven Arbeitsvolumens, genauer über die Durchschnittsproduktivität der Erwerbstätigen.
Über einen langen Zeitraum hinweg erklärten Forscher den Zusammenhang
zwischen Alterung und Arbeitsproduktivität anhand des Defizitmodells, demzufolge die Leistung
der Arbeitnehmer aufgrund von abnehmenden physischen und kognitiven Fähigkeiten
mit dem Alter zurückgeht. Bei der Verwendung von Löhnen als Produktivitätsmaß finden
empirische Studien in der Tat einen umgekehrt u-förmigen Verlauf der Produktivität, wobei
die Produktivität im Alter von etwa 50 Jahren ihren Höhepunkt erreicht (Ziffern 163 ff.). Die
Annahme eines altersbedingten Rückgangs der Arbeitsproduktivität ist jedoch mittlerweile
umstritten. Ältere Arbeitnehmer verfügen oftmals über ein hohes Maß an Erfahrung sowie an
ausgeprägter sozialer Kompetenz, die in vielen Bereichen sogar mehr gefragt sind als körperliche
Agilität. Zudem ist die Messung der Produktivität mit erheblichen methodischen
Schwierigkeiten verbunden. Neueste empirische Untersuchungen deuten eher darauf hin, dass
die Arbeitsproduktivität im Altersverlauf relativ konstant bleibt (Ziffern 174 ff.). Selbst wenn
man einen umgekehrt u-förmigen Produktivitätsverlauf unterstellt, werden die daraus resultierenden
altersbedingten Produktivitätsverschiebungen in Deutschland vermutlich kaum Auswirkungen
auf das Produktionspotenzial haben (Ziffer 233).
195. Ebenso wie die mit der Erfahrung der Beschäftigten wachsende Produktivität ist das
durchschnittliche Bildungsniveau eine der zentralen Bestimmungsgrößen des Arbeitsvolumens.
Eine bessere Ausbildung der Bevölkerung führt zu einer entsprechenden Ausweitung
des in Effizienzeinheiten bewerteten Humankapitalbestandes. In Deutschland ist das durchschnittliche
Bildungsniveau der Arbeitnehmer im Zeitverlauf gestiegen. So nahm der Anteil
der Hochschulabsolventen an den gesamten Erwerbstätigen im Zeitraum der Jahre 1991
Sachverständigenrat - Expertise 2011