Capítulo I Presentación

Notas a los estados financierosAl 31 de diciembre de 2010 y de 2009(c)A continuación se presenta la composición de la cuenta “gastos de personal y directorio”:2010 2009S/.S/.(b)(c)Corresponde, principalmente, a recuperaciones de la cartera cuentas por cobrar COFIDE por S/.9,215,691 realizadasdurante el año 2010 (S/.8,452,871 durante el año 2009).Por el año 2010, corresponde a los rendimientos del Premio al Buen Pagador del crédito Proyecto Mihogaracumulados al 31 de diciembre de 2009 que se mantenían como “Otras cuentas por cobrar”, ver nota 8 (f).20. Otras provisionesRemuneraciones 5,245,506 4,988,133Gratificación 903,284 812,334Compensación por tiempo de servicios 535,173 481,826Seguridad y previsión social 510,000 465,852Vacaciones 456,841 412,310Capacitación 196,648 187,353Otros 664,091 509,313El promedio de empleados de los ejercicios 2010 y 2009 fue de 68 y 62, respectivamente.8,511,543 7,857,121Corresponde a gastos por licencias y software no activables, provisión de bienes recibidos en pago de acuerdo a normasemitidas por la SBS y provisiones para litigios y demandas.21. Otros ingresos, neto(a)A continuación se presenta el detalle de este rubro:2010 2009Otros ingresosIngresos de ejercicios anteriores (b) 10,946,844 10,343,225Otros ingresos menores 759,046 3,564,86211,705,890 13,908,087Otros gastosOtros gastos de ejercicios anteriores (c) (3,297,416) (2,344,950)Otros gastos menores (2,709) (803,369)(3,300,125) (3,148,319)Total otros ingresos, neto 8,405,765 10,759,768S/.S/.22. Evaluación de riesgosLas actividades del Fondo se relacionan principalmente con la colocación de sus recursos para la adquisición de viviendas através de instituciones financieras del país, a las cuales evalúa y asigna líneas de crédito de largo plazo. Asimismo, participaen labores de incentivo a la construcción y la promoción de la vivienda y gestiona los recursos recibidos del Estado y lospropios, invirtiendo estos fondos, principalmente, en inversiones de renta fija, con la finalidad de rentabilizarlos y preservarsu valor en el tiempo, asegurando la liquidez necesaria para cumplir con sus obligaciones y actividades crediticias.En este sentido, el Fondo está expuesto a diversos riesgos como de operación, riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgode mercado, entre otros, los cuales son manejados por la Oficina de Riesgos a través de un proceso de identificación,medición y monitoreo continuo, con sujeción a los límites de riesgo y otros controles. Este proceso de manejo de riesgoes crítico para la rentabilidad continua del Fondo y cada persona dentro del Fondo es responsable por las exposiciones deriesgo relacionadas con sus responsabilidades.Riesgos de mercado -El Fondo está expuesto a riesgos de mercado, el cual es el riesgo de que el valor razonable o los flujos de caja futuros de uninstrumento financiero fluctúan debido a cambios en los precios de mercado. Los riesgos de mercado surgen de las posicionesen tasas de interés, tipo de cambio y productos de capital, todo lo cual se encuentra expuesto a los movimientos generalesy específicos del mercado. Asimismo, surge de los cambios en la variabilidad de los precios como las tasas de interés, tiposde cambio e inversiones de capital. El Fondo está expuesto básicamente a riesgo de tasas de interés y a riesgo cambiario.Este último riesgo se mantiene aún cuando el Fondo ya no efectúa colocaciones crediticias en dólares estadounidenses, sinembargo todavía cuenta con un saldo de créditos otorgados en dicha moneda del producto MIVIVIENDA Tradicional.El Fondo aplica la metodología de “Valor en Riesgo – VaR” para calcular la pérdida máxima esperada que se podría producir,en base a supuestos para una variedad de cambios en las condiciones del mercado. La Gerencia del Fondo establece loslímites de valor en riesgo que son aceptables, los cuales se monitorean diariamente.El Fondo establece las políticas y procedimientos para el control de riesgos de mercado y liquidez, así como establecer loslímites a determinadas operaciones a fin de mejorar su proceso de administración en general.Riesgo de liquidez -El Fondo se encuentra expuesto a retiros diarios de sus recursos disponibles en efectivo por cuentas corrientes, concesiónde préstamos y otros retiros. El Fondo no mantiene recursos en efectivo para cumplir con todas estas necesidades, yaque la experiencia demuestra que se puede predecir un nivel mínimo de reinversión de los fondos a su vencimiento con unalto grado de certeza. La Gerencia del Fondo establece límites sobre el monto mínimo de fondos disponibles para cubrirel pago de obligaciones con el que se debe contar para cubrir niveles de retiros inesperados; y monitorea diariamente losrequerimientos de liquidez en base a estos límites.112 Fondo MIVIVIENDA S.A.Memoria Institucional 2010113