Capítulo I Presentación

Notas a los estados financierosAl 31 de diciembre de 2010 y de 2009garantías personales, pero existe una parte significativa de los préstamos donde dichas garantías no pueden ser obtenidasy el otorgamiento del crédito se da en base a la capacidad de pago del deudor.Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, la Gerencia del Fondo ha estimado que el monto máximo de riesgo crediticioal que se encuentra expuesto el Fondo representa el valor en libros de los activos financieros que presentan un riesgocrediticio potencial y que consisten principalmente en los depósitos en bancos que devengan intereses, las cuentas porcobrar (Convenio Fideicomiso COFIDE) y los otros activos monetarios.23. ContingenciasAl 31 de diciembre de 2010, el Fondo mantiene los siguientes procesos contenciosos:(a)(b)(c)Diversos procesos laborales relacionados con sus operaciones referidas a demandas judiciales por concepto depago de utilidades y reintegro de beneficios sociales por un importe aproximado de S/.533,952, registrando unaprovisión de S/.21,657 al 31 de diciembre de 2010. Asimismo, mantiene procesos civiles por un importe aproximadode S/.61,580.Diversos procesos constitucionales (acciones de amparo) relacionados a restitución de derechos laborales aex – trabajadores del Fondo. Asimismo, procesos originados por discriminación en el derecho de participaciónen procesos de adjudicaciones y contrataciones, vulneración de derecho a la educación (proyecto Aeroclub deCollique), cancelación de registro de entidades técnicas por infracciones cometidas.Proceso contencioso administrativo de parte del Consorcio DHMONT & CG & M S.A.C. por Impugnación de resoluciónadministrativa, en el cual el demandante solicita se declare la nulidad de la carta del Fondo en la cual se le deniegala devolución de la carta fianza que sirvió de garantía y requisito para presentar su recurso de apelación en elconcurso público (Collique) convocado por el Fondo en el cual participó dicha empresa. El importe demandadoasciende a S/.4,869,754.valor realizable neto o de liquidación de dichos instrumentos.Una porción significativa de los activos y pasivos del Fondo corresponde a instrumentos financieros de corto plazo, con plazosde vencimiento menores de un año; por lo que se considera que los valores razonables de tales instrumentos financieros sonequivalentes a su correspondiente valor en libros al cierre del ejercicio, con excepción de aquellos para los cuales existe unmercado activo.Las metodologías y supuestos empleados dependen de los términos y características de riesgo de los diversos instrumentosfinancieros tal como se muestra a continuación:• Los fondos disponibles representan efectivo y depósitos a corto plazo que no representan riesgos de crédito significativos,por lo que se considera que su valor en libros equivale a su valor estimado de mercado.• Los valores estimados de mercado de las cuentas por cobrar en base a nuestros cálculos resultarían de aplicar una tasa deinterés de aproximadamente 5.34 por ciento al 31 de diciembre de 2010, sobre sus valores brutos en libros, ver nota 7.• El valor de mercado de obligaciones es similar a su respectivo valor en libros; ello se debe principalmente a su naturalezacorriente y a que las tasas de interés son comparables a las de otros pasivos similares a la fecha del balance general.• Las otras cuentas por pagar y otros pasivos no generan intereses. Como resultado, se estima que sus valores en libros nodifieren en forma significativa sus correspondientes valores de mercado.• El Fondo registra las operaciones con instrumentos financieros derivados a su valor estimado de mercado, por lo que noexisten diferencias con su valor en libros.Basada en el análisis antes indicado, la Gerencia del Fondo estima que al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, los valoresestimados de los instrumentos financieros del Fondo no difieren en forma significativa de sus valores en libros, excepto parael caso de ciertos instrumentos financieros según se explica en los párrafos anteriores.24. Valor razonableEn opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, la Compañía cuenta con argumentos suficientes paraobtener resultados favorables en los procesos pendientes y reclamaciones en trámite expuestas en los párrafosanteriores.El valor razonable o estimado de mercado, es el importe por el cual un activo podría ser intercambiado o un pasivo acordadoentre partes conocedoras y dispuestas a ello, bajo el supuesto de que la entidad es una empresa en marcha.Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado activo y líquido, su precio estipulado en el mercado enuna transacción real brinda la mejor evidencia de su valor razonable. Cuando no se cuenta con el precio estipulado en elmercado, o éste puede no ser un indicativo del valor razonable del instrumento, para determinar dicho valor razonable sepuede utilizar el valor de mercado de otro instrumento similar, el análisis de flujos descontados u otras técnicas aplicables,los cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados. No obstante que la Gerencia ha utilizadosu mejor juicio en la estimación de los valores razonables de sus instrumentos financieros, cualquier técnica para efectuardicho estimado conlleva cierto nivel de fragilidad inherente. Como resultado, el valor razonable puede no ser indicativo del116 Fondo MIVIVIENDA S.A.