Capítulo I Presentación

Estados financieros al 31 de diciembre de 2010 y de 2009junto con el dictamen de los auditores independientesEstado de flujos de efectivoPor los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y de 2009Estado de flujos de efectivo(continuación)2010 2009S/.S/.2010 2009S/.S/.Conciliación de la utilidad neta con el efectivo proveniente de las actividades de operaciónUtilidad neta 64,540,520 43,628,864Ajustes a la utilidad netaMás (menos)Provisión para cuentas por cobrar (Convenio Fideicomiso COFIDE), neta de recuperos 3,588,074 (1,231,635)Depreciación, amortización y otros 898,588 754,268Provisión para otras cuentas por cobrar, neta de recuperos (1,282,908) 3,390,135Impuesto a la renta y participaciones de los trabajadores diferidos (3,642,457) 243,919Resultado por valorización de inversiones 1,982,662 (4,291,488)Cargos y abonos por cambios netos en el activo y pasivoDisminución (aumento) de otras cuentas por cobrar (5,582,783) 7,679,377Disminución (aumento) de rendimientos devengados 1,326,861 (8,606,280)Aumento de otras cuentas por pagar, provisiones y otros pasivos 36,273,007 20,036,889Aumento (disminución) neto de instrumentos financieros derivados 5,531,769 (575,317)Flujos de efectivo utilizados en las actividades de financiamiento(Aumento neto) disminución neta de cuentas por cobrar (Convenio Fideicomiso COFIDE) (499,032,083) 391,539,635Disminución neta (aumento neto) de inversiones 417,487,578 (986,301,750)Aumento neto (disminución neta) en obligaciones con el público 35,452 (19,604,479)Efectivo utilizado en las actividades de financiamiento (81,509,053) (614,366,594)Aumento neto (disminución neta ) de efectivo 20,139,599 (553,917,871)Saldo de efectivo al inicio del ejercicio 254,517,346 808,435,217Saldo de efectivo al final del ejercicio, nota 5 274,656,945 254,517,346Efectivo proveniente de las actividades de operación 103,633,333 61,028,732Flujos de efectivo utilizados en las actividades de inversiónAdiciones de inmueble, mobiliario y equipo (1,442,503) (478,303)Adiciones de intangibles (542,178) (101,706)Efectivo utilizado en las actividades de inversión (1,984,681) (580,009)64 Fondo MIVIVIENDA S.A. Memoria Institucional 2010 65