Reporte Anual 2009 - Altos Hornos de México

1.3 FACTORES DE RIESGO
Al evaluar una posible adquisición de títulos de la Compañía, el público inversionista
debe considerar, analizar y evaluar cuidadosamente toda la información contenida en este
Reporte Anual y, en especial, los factores de riesgo que se mencionan en esta sección. Los
riesgos que se describen a continuación no son los únicos a los que se enfrenta la Compañía.
Aquellos riesgos e incertidumbres que la Compañía desconoce, así como aquellos que la
Compañía considera actualmente como de poca importancia, también podrían tener un efecto
adverso significativo sobre la liquidez, las operaciones, la situación financiera o los resultados
de operación de la Compañía
Factores Relacionados con el Negocio y la Condición Financiera de la Compañía
Riesgos Relacionados con el Incumplimiento, Suspensión de Pagos y Reestructura de la
Deuda
En 1999, tanto la situación en la industria siderúrgica mundial, así como el alto endeudamiento
a esa fecha de aproximadamente US$ 1,900 millones de dólares de deuda bancaria y pública
(“LA DEUDA”) provocaron que AHMSA no cumpliera con ciertas restricciones financieras. El
26 de abril de 1999, AHMSA inició un proceso encaminado a negociar con sus acreedores una
reestructuración de su deuda acorde a su capacidad de pago, por lo que suspendió el pago de
principal e intereses de todos sus créditos.
A raíz de lo indicado anteriormente y debido a que algunos acreedores emprendieron ciertas
acciones judiciales en contra de la Compañía, el 24 de mayo de 1999 AHMSA y algunas de sus
subsidiarias solicitaron la declaración para la Suspensión de Pagos (“Suspensión de Pagos”)
misma que fue otorgada el 25 de mayo de 1999 por parte del C. Juez Primero de Primera
Instancia en Monclova, Coahuila. La Suspensión de Pagos constituye un evento de
incumplimiento en los diferentes contratos de LA DEUDA de la Compañía.
Se desconocen los efectos en los estados financieros consolidados con motivo de la negociación
final con los acreedores.
Del resultado satisfactorio de las negociaciones respecto al proceso de reestructura, de la
resolución de los incumplimientos y de los efectos de la Suspensión de Pagos antes
mencionados, dependerá el que la Compañía continúe como negocio en marcha.
Riesgos relativos al incremento de la competencia de la industria del acero
La Compañía es uno de los dos productores integrados mexicanos que fabrica productos planos
de acero terminados. Es el único proveedor mexicano de Placa en hoja, Hojalata, Lámina
Cromada y una variedad de Perfiles Estructurales de acero. Sin embargo, la industria siderúrgica
a nivel mundial se caracteriza por una fuerte competencia. AHMSA se enfrenta a una fuerte
competencia por parte de otros productores nacionales y extranjeros, algunos de los cuales
cuentan con mayores recursos. Varios competidores en México han desarrollado programas de
modernización y ampliación, incluyendo la construcción de instalaciones de producción y
capacidad de producción de ciertos productos que competirán con los de la Compañía. En la
medida de que dichos productores de acero sean más eficientes, AHMSA podría enfrentarse a
una competencia mucho más fuerte por parte de las empresas siderúrgicas del país.
Adicionalmente, las importaciones hacia México históricamente han representado una
competencia significativa, del 2001 al 2006 las importaciones a México se incrementaron a una
tasa del 14%, sin embargo, durante 2007 se observó una disminución de aproximadamente un
16%, principalmente debido a una fuerte demanda a nivel mundial, altos costos de producción y
alto costo de transporte; para el año 2008 las importaciones a México nuevamente volvieron a
tener una tendencia positiva al registrar un incremento de 2.6% respecto al año anterior, sin
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