Reporte Anual 2009 - Altos Hornos de México

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Estados de Resultados Consolidados por los años terminados al 31 de diciembre de 66 2007 2008 2009 (En millones de pesos) Ventas Netas ............................................... 27,378 35,709 26,308 Costo de Ventas ........................................... 19,782 22,666 20,894 Depreciación ............................................... 2,122 2,011 1,979 Utilidad Bruta ............................................. 5,474 11,032 3,435 Gastos de Administración y Venta .............. 2,042 2,303 2,326 Otros Gastos, neto ....................................... 817 1,619 405 Resultado Integral de Financiamiento Productos Financieros .............................. (365) (281) (287) Gastos Financieros ................................... 361 489 137 Instrumentos financieros derivados ......... - 67 (68) Perdida (ganancia) cambiaria, neta .......... (30) (875) 20 Ganancia por posición monetaria ............. (448) - - Resultado Neto de Financiamiento .......... (482) (600) (198) Participación en Resultados de Asociadas .. (20) (34) (24) Partidas No Ordinarias ................................ 134 167 292 Utilidad antes de Impuestos a la Utilidad 2,983 7,577 634 Impuestos a la utilidad ................................. 968 2,600 (314) Utilidad Neta del AñoConsolidada........... 2,015 4,977 948
3.2 COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE LA OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA El siguiente análisis deberá ser leído en conjunto con los estados financieros consolidados. Los estados financieros consolidados han sido preparados bajo las NIF. Efectos Macroeconómicos en AHMSA En México los precios del acero y un porcentaje del precio del carbón térmico están referenciados a los precios internacionales, pero muchos de los costos de AHMSA (tales como mano de obra y ciertos insumos) son referenciados a los precios domésticos. Cuando la inflación en México sobrepasa la devaluación del peso los costos de operación de la Compañía se ven afectados directamente por el efecto inflacionario mencionado anteriormente ocasionando un deterioro en el margen de operación. Tal fue el caso durante 2007, donde la tasa de inflación ascendió a 3.8% mientras que el peso se depreció 0.96% con respecto al dólar. Durante el 2008, la tasa de inflación fue de 6.53% y la devaluación del peso ascendió a 26.72%. Para 2009, la tasa de inflación ascendió a 3.57%, mientras que el peso registró una apreciación de 5.54%. No existe seguridad de que un incremento de los costos en pesos sea contrarrestado por un incremento en los ingresos por precio o tipo de cambio. Volumen de Ventas, Mezcla de Productos y Precio Promedio de Ventas En años recientes, las ventas netas de productos de acero de AHMSA se han visto afectadas por la demanda de sus productos en el mercado doméstico. Históricamente el mercado doméstico ha sido el principal mercado para AHMSA, en el 2005, 2006, 2007, 2008 y 2009 el 85%, 90%, 84% 90% y 83% de las ventas totales fueron destinadas a este mercado. Sin embargo, continuamente se evalúa el mercado nacional e internacional y se sigue manteniendo flexibilidad para tener acceso a cada mercado. Las ventas netas del carbón térmico de AHMSA han reflejado la demanda de su único cliente CFE y los precios de carbón térmico vendidos a ésta. 67
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