Reporte Anual 2009 - Altos Hornos de México

Factores Relacionados con México y con la Industria Siderúrgica a Nivel Mundial
Riesgos Relativos a la Situación Económica de México
Actualmente AHMSA desarrolla toda su fabricación del acero, minería y demás actividades (a
excepción de ventas de exportación) en México. El nivel de actividad de fabricación del acero
en México, ha sido afectado en el pasado por condiciones predominantes en la economía
mexicana, y la demanda del acero ha sido vulnerable a bajas de la economía y cambios en la
política gubernamental, así como el gasto público. El negocio, condición financiera, resultados
de operación o perspectivas, también pueden ser afectados por movimientos de tipos de cambio,
inestabilidad de precios, inflación, tasas de interés, regulaciones, impuestos, inestabilidad social
y otros efectos económicos y políticos que afecten a México.
El PIB creció 3.2%, 4.9%, 3.3% y 1.5% en los años 2005, 2006, 2007 y 2008 respectivamente,
mientras que en el 2009 disminuyo 6.6%. Las futuras recesiones de la economía podrían tener
un efecto adverso significativo sobre las actividades, los resultados de operación o la situación
financiera de la Compañía, incluyendo entre otros una contracción en la demanda de sus
productos y una disminución en sus precios de venta. Adicionalmente, los cambios en la
economía nacional están relacionados con los de la economía de los Estados Unidos de Norte
America, por lo que cualquier contracción en la economía de dicho país podría afectar la
economía nacional y las operaciones de la Compañía. AHMSA no puede garantizar que las
medidas adoptadas por el gobierno o los acontecimientos futuros en la economía nacional sobre
los cuales no tiene control no afectarán en forma adversa sus resultados de operación o su
situación financiera.
Riesgos a Consecuencia de Cambios en Regulaciones Gubernamentales
En general se estima que las políticas del Gobierno Mexicano han tenido como propósito limitar
su intervención en la economía mexicana, sin embargo, el gobierno de México continúa
teniendo una influencia significativa respecto de la misma. Las políticas gubernamentales
relativas a la economía podrían tener efectos adversos para las empresas privadas en general y
para la Compañía en lo particular. Se ha observado en el pasado que ciertas medidas del
gobierno no han cumplido con los objetivos establecidos, y del mismo modo ciertas medidas
adoptadas en el presente puede que no cumplan con los propósitos para los cuales fueron
implementadas. No es posible determinar el efecto que dichas políticas tendrán sobre la
economía mexicana o sobre la liquidez, la situación financiera o el resultado de las operaciones
de la Compañía.
Riesgos Relativos a Acontecimientos Políticos
Los eventos políticos en México también pueden afectar la situación financiera y los resultados
de operaciones de la Compañía y el cumplimiento de los valores emitidos por las compañías
mexicanas en general. El ambiente político mexicano se mantiene en un entorno de
confrontaciones constantes que se ha prolongado desde las elecciones presidenciales de 2006, lo
que ha dificultado o limitado acuerdos parlamentarios para impulsar reformas fundamentales.
Aunado a ello, se ha agravado el problema de seguridad pública que enfrenta el país, lo que ha
complicado el escenario de una economía afectada por la severa crisis global, fenómeno que
además mantiene fuerte presión sobre las finanzas nacionales. En su conjunto, estos factores han
propiciado una drástica caída de la inversión directa e indirecta en el país, generando una etapa
de duración no dimensionable con nulo crecimiento económico, lo que afecta las perspectivas
del sector privado y de industrias como la de manufactura, construcción, minera y acerera,
incluyendo AHMSA.
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