MONETARIA - Centro de Estudios Monetarios Latinoamericanos

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MONETARIA, ABR-JUN 2010
reputación de la institución, la administración de riesgos representa
un papel de suma importancia para la banca central,
la cual además está expuesta a una gran variedad de riesgos
tanto financieros como no financieros. Para muchos bancos
centrales, una parte significativa de los riesgos financieros inherentes
en su balance proviene de los activos en reservas internacionales.
Una buena administración de reservas internacionales
garantiza la capacidad de intervenir en los mercados
internacionales cuando sea necesario, con la minimización de
los costos de mantener dichas reservas.
Recientemente, con el desarrollo de los mercados financieros,
el papel de la administración de riesgos ha cambiado:
de una perspectiva meramente de control de riesgos, a una
administración más proactiva, comprensiva y dinámica que
sirve como soporte en los procesos de las diversas áreas y unidades.
Contar con un adecuado proceso sobre el manejo de
los riesgos contribuye, entre otras cosas, a una eficiente aplicación
y alcance de los objetivos de política de banca central
en un ambiente de equilibrio de riesgo y rendimiento.
La reciente volatilidad de los mercados y los altos costos de
las crisis financieras y económicas internacionales, destacan la
necesidad de un sistema de integración de riesgos que permita
respaldar el proceso de toma de decisiones de la política
que se implementaría en el sistema. La motivación para proponer
una metodología de medición integral de riesgos desde
la perspectiva de un banco central está sustentada principalmente
en dos aspectos:
— Existe una amplia literatura sobre la medición de los diferentes
tipos de riesgo tales como de mercado, de crédito,
operacional y de negocio. Sin embargo, para fundamentar
las decisiones estratégicas es necesario contar con una imagen
completa de los riesgos. La integración de riesgos, es
decir, el desarrollo de una medida cuantitativa de riesgo
que incorpore múltiples tipos de fuentes de riesgo a lo largo
de diferentes taxonomías, es entonces particularmente
importante.
— Los modelos y prácticas de la industria y el sector privado
no son directamente aplicables dentro del contexto de un
banco central ya que los objetivos de política inducen a
medidas de administración de carteras muy específicas.