annuel - BNP Paribas

Le risque de taux structurel de BNP Paribas estégalement mesuré dans une logique de continuité del’activité en intégrant l’évolution dynamique du bilan. Eneffet, du fait de l’existence de corrélations partielles ounulles entre les taux clientèle et les taux de marché et d’unesensibilité des volumes due en particulier aux optionscomportementales, le renouvellement du bilan engendre unesensibilité structurelle des revenus aux variations de taux.Enfin, un indicateur spécifique aux risques de natureoptionnelle est analysé, afin d’affiner les stratégies decouverture.Ces trois indicateurs sont présentés tous les mois au ComitéGAP / Banque Commerciale, et servent ainsi de base auxdécisions de couvertures, fonctions de la nature des risques.La gestion du risque de taux global est encadrée pardeux limites, suivies tous les mois et révisées tous les anspar le Comité GAP / Banque Commerciale.La limite principale porte sur la sensibilité des revenus dela Banque Commerciale en France, y compris les opérationsde couvertures réalisées par la Gestion Actif-Passif, à unevariation instantanée et parallèle de la courbe des taux de± 100 pb. Cette limite est établie en fonction du PNBannuel, ce qui permet d’encadrer l’incertitude sur le PNBfutur liée aux évolutions de taux d’intérêt. Tout au long del’année 2003, la sensibilité des revenus a été sensiblementinférieure à la limite fixée par le Comité GAP.La seconde limite porte sur les impasses de taux et estfixée en pourcentage des ressources clientèle. Cepourcentage est une fonction décroissante de l’horizon degestion. Cette limite permet d’encadrer le risque sur leséchéances à moyen et long terme.Ces deux types de limite sont également utilisés pourencadrer le risque de taux des filiales ayant une activité deBanque de Détail.Au cours de l’année, la Direction des Risques de Marché apoursuivi son contrôle des risques liés à l’utilisation par laGestion Actif-Passif de modèles, en particuliercomportementaux. Les conclusions de ces contrôles sontprésentées tous les trimestres dans un comité ad hoc.• Gestion du risque de changeLa Gestion Actif-Passif est chargée de couvrir, d’une part, lespositions liées aux résultats en devises des activités bookéesà Paris et, d’autre part, les positions liées aux résultats endevises des filiales et succursales étrangères. Les trésorerieslocales des sites étrangers gèrent le risque de change générépar les résultats en devises tierces.Par ailleurs, les positions liées aux provisions risques pays etrisques spécifiques et les positions résultant desinvestissements en devises du groupe sont gérées de manièrecentralisée par la Gestion Actif-Passif. La position de changestructurelle du groupe résulte, pour l’essentiel, des dotationset titres de participations en monnaies étrangères financéspar achat de la devise. La politique du groupe consiste engénéral à emprunter la devise d’investissement de façon àl’immuniser contre le risque de change. Toutefois, pour laplupart des devises à marché étroit, le financement estréalisé par achat.RISQUE DE GESTION D’ACTIFSLes sociétés de gestion sont soumises, dans leur paysd’origine, aux réglementations applicables au serviced’investissement spécifique qu’est la gestion de portefeuillepour compte de tiers. À ce titre, ces sociétés et leursactivités sont placées sous la tutelle d’un régulateur.L’activité essentielle que représente la création et la gestiond’OPCVM est très encadrée, du fait, le plus souvent, d’unagrément préalable du montage des fonds par l’autorité detutelle et du contrôle de leur fonctionnement par unCommissaire aux comptes, voire un dépositaire.Dans l’exercice de leurs activités, les sociétés de gestionveillent au respect de l’intégrité des marchés et au respectde la primauté des intérêts des clients.ASSURANCESLa couverture des risques du groupe BNP Paribas par lesgrands acteurs du marché de l'assurance est réalisée dans ladouble perspective de protéger efficacement son bilan et soncompte de résultat.Elle repose sur la souscription de polices d'assurancespermettant de remédier aux éventuelles atteintessignificatives résultant de fraudes, de dommages ou de miseen cause de sa responsabilité ou de celles de sescollaborateurs.Ainsi, afin d'optimiser ses coûts d'assurance et d'avoir unebonne maîtrise des risques, le groupe BNP Paribas conservedans ses comptes un certain nombre de risques, dont laconnaissance de la fréquence et de l'impact financier permetune bonne visibilité sur les coûts. En complément, le groupesouscrit des contrats portant sur les risques :• de dommages aux biens ainsi que de leur contenu(incendie, explosion, etc.) en tenant compte de leur valeurde remplacement (validé par ailleurs par nos assureurs à la174BNP Paribas - Rapport annuel 2003