Jaarverslag 2009 - Alle jaarverslagen

In miljoenen €Derivaten waarop geen hedge accounting wordt toegepastDe veranderingen in de reële waarde van derivaten waaropgeen hedge accounting wordt toegepast, worden direct in dewinst- en verliesrekening opgenomen.Reële-waardebepalingDe reële waarde van fi nanciële instrumenten wordt bepaaldop basis van waarderingstechnieken. Gamma Holding doetaannames op basis van marktomstandigheden per balansdatum.De reële waarde van renteswaps wordt berekend alsde contante waarde van de geschatte toekomstige kasstromen.De reële waarde van valutatermijncontracten wordt bepaaldop basis van de per balansdatum geldende koersen op devalutatermijnmarkt. De reële waarde van de rentedragendeschulden wordt verondersteld te worden benaderd door deboekwaarde aangezien nagenoeg alle leningen een variabelerente hebben die per jaareinde wordt gefi xeerd op de dangeldende marktrente.Van de nominale waarde minus de geschatte correcties ophandelsdebiteuren en handelscrediteuren wordt veronderstelddat deze de reële waarde benadert. In de verslaggeving wordtde reële waarde van de fi nanciële verplichtingen geschat doorde toekomstige contractuele kasstromen contant te makentegen de huidige aan Gamma Holding ter beschikking staandemarktconforme rente voor vergelijkbare fi nanciëleinstrumenten.VoorradenVoorraden worden gewaardeerd tegen de verkrijgingsprijs oflagere opbrengstwaarde. De verkrijgingsprijs wordt bepaaldvia de ‘fi rst-in fi rst-out’-methode. De verkrijgingsprijs vangrond- en hulpstoffen betreft de aankoopprijs, transportkostenen invoerrechten. De verkrijgingsprijs van goederenin bewerking en gereed product betreft de kosten van grondenhulpstoffen, directe personeelskosten, overige directeproductiekosten en gerelateerde indirecte productiekosten enbevat geen fi nancieringskosten. De opbrengstwaarde bestaatuit de geschatte verkoopprijs bij gewone bedrijfsuitoefeningminus de verkoopkosten.VorderingenVorderingen worden initieel opgenomen tegen marktwaardeen vervolgens gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijsvolgens de effectieve rentemethode, verminderd met eenvoorziening voor waardevermindering. Er wordt eenvoorziening gevormd voor handelsdebiteuren indien erobjectieve aanwijzingen bestaan voor mogelijk oninbaarheid.Signifi cante fi nanciële moeilijkheden van de handelsdebiteur,de waarschijnlijkheid dat de handelsdebiteur failliet gaat, eenfi nanciële reorganisatie en het niet voldoen van dan welachterstand in betalingen, zijn aanwijzingen dat een handelsvorderingoninbaar is. Het bedrag van de voorziening wordtbepaald als het verschil tussen de boekwaarde van de vorderingen de contante waarde van toekomstige kasstromen op basisvan de effectieve rentevoet. Mutaties in de voorziening wordenals verkoopkosten in de winst- en verliesrekening opgenomen.Liquide middelenDe liquide middelen bestaan uit het kassaldo, directopvraagbare bankdeposito’s, overige kortlopende en zeerliquide investeringen met een looptijd van drie maanden ofminder, alsmede rekening-courantvorderingen bij banken.Rekening-courantschulden worden in de balans opgenomenonder de kortlopende rentedragende schulden.Vaste activa aangehouden voor verkoop en niet-voortgezetteactiviteitenVaste activa aangehouden voor verkoop en niet-voortgezetteactiviteiten, worden afzonderlijk gepresenteerd wanneer deboekwaarde voornamelijk door verkoop wordt terugverdienden niet door voortgezet gebruik. Waardering vindt plaats tegende boekwaarde of lagere marktwaarde minus verkoopkosten.AandelenkapitaalGewone aandelen zijn onderdeel van het eigen vermogentoekomend aan aandeelhouders. Preferente aandelen die nietleiden tot verplichte aflossingen of dividenden wordenaangemerkt als onderdeel van het eigen vermogen dattoekomt aan aandeelhouders.Indien eigen aandelen worden ingekocht, wordt het betaaldebedrag, inclusief direct toerekenbare kosten en onderverrekening van belastingen, in mindering gebracht op heteigen vermogen. Indien de aandelen verkocht of opnieuwuitgegeven worden, wordt de opbrengst, onder verrekeningvan direct toerekenbare kosten en belastingen, verwerkt in heteigen vermogen dat toekomt aan aandeelhouders.Rentedragende schuldenRentedragende schulden worden initieel opgenomen tegenmarktwaarde minus transactiekosten. Vervolgens worden zetegen geamortiseerde kostprijs gewaardeerd. Verschillentussen de ontvangsten (na transactiekosten) en deaflossingswaarden worden opgenomen in de winst- enverliesrekening over de looptijd van de leningen en berekendop basis van de effectieve rentemethode.Rentedragende schulden worden gerubriceerd alslanglopende schulden wanneer Gamma Holding het rechtheeft om aflossing van deze schulden tot minstens één jaarna balansdatum uit te stellen.Jaarverslag 2009 Jaarrekening 73