Jaarverslag 2009 - Alle jaarverslagen

In miljoenen €De waardemutaties van derivaten in de afdekkingsreserve zijn als volgt: 2009 2008Voor belastingen (0,3) (10,2)Winstbelasting 0,1 2,6Totaal (0,2) (7,6)De waardewijzigingen van derivaten in de winst- en verliesrekening zijn als volgt:Kosten van grond- en hulpstoffen (0,6) (0,4)Financiële baten en lasten (1,5) 0,3Totaal (2,1) (0,1)Hierin is nihil (2008: nihil) begrepen aan ineffectiviteit vanuitde afdekkingsreserve. Voor een bedrag van nihil (2008: nihil)heeft de vrijval uit de afdekkingsreserve de boekwaarde vande materiële vaste activa verhoogd.Gamma Holding houdt een afdekkingsreserve aan voorwaardeveranderingen van fi nanciële instrumenten diekwalifi ceren als kasstroomafdekking onder aftrek van latentebelastingen.Gamma Holding houdt een wettelijke reservekoersomrekeningsverschillen aan voor in het eigen vermogenverwerkte koersomrekeningsverschillen op buitenlandseactiviteiten.De wettelijke reserve heeft betrekking op niet-uitkeerbarewinsten van dochterondernemingen, joint ventures endeelnemingen en op ongerealiseerde waardewijzigingen vanderivaten.17 Rentedragende schuldenOp 18 februari 2009 heeft Gamma Holding met de bankenovereenstemming bereikt over aangepaste fi nanciering totmaart 2010, waarmee de totale door het bankensyndicaat terbeschikking gestelde faciliteiten op 390,0 zijn gekomen. Tenaanzien van deze fi nanciering werden in juli 2009 verbeterdevoorwaarden overeengekomen. In de nieuwe overeenkomstzijn de fi nanciële convenanten verruimd en is rekeninggehouden met de moeilijke marktomstandigheden waarmeeGamma Holding te kampen heeft. De looptijd van debestaande fi nanciering is in het najaar van 2009 verlengd totjuli 2011 nadat aan de voorwaarden hiervoor was voldaan.Op grond van een conversierecht hebben de banken het rechteen gedeelte van de schuld ter grootte van 30,0 in de hiernagenoemde gevallen te converteren in hiervoor gecreëerdetwaalf procent (12%) cumulatief preferente aandelen die 50,1%van het geplaatste kapitaal na conversie vertegen woordigen.Dit conversierecht kan alleen in zijn geheel worden uitgeoefend.Het conversierecht kan alleen worden uitgeoefend indien eenvan de volgende voorwaarden wordt vervuld:1. Kredietruimte < 5,02. Interest-Bearing Funds/EBITDA 7,5Voordat de Interest-Bearing Funds/EBITDA ratio stijgt tot 7,5is overigens reeds sprake van overschrijding van deovereengekomen voorwaarden waardoor de fi nancieringdirect opeisbaar is. Hiervoor wordt verwezen naar deverderop beschreven voorwaarden per balansdatum.Indien van het conversierecht gebruik wordt gemaakt, zal opde twaalf procent (12%) cumulatief preferente aandelen eendividend worden uitgekeerd van 12% over het op die aandelengestorte bedrag.Dit recht is cumulatief. Indien in enig boekjaar de winst niettoereikend is om het dividend te voldoen, schuift degerechtigdheid door naar volgende jaren totdat het tekort isvoldaan. In dat geval wordt voor de twaalf procent (12%)cumulatief preferente aandelen een aparte agioreservegecreëerd.De belangrijkste groepsondernemingen zijn partij bij defi nancieringsovereenkomst en hebben in dat kader vergaandezekerheden verstrekt.96 Gamma Holding Jaarrekening