Statistisk-Økonomisk Oversikt over Året 1939 - Statistisk sentralbyrå
Statistisk-Økonomisk Oversikt over Året 1939 - Statistisk sentralbyrå
Statistisk-Økonomisk Oversikt over Året 1939 - Statistisk sentralbyrå
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
4 <strong>Statistisk</strong>-økonomisk <strong>over</strong>sikt <strong>over</strong> året <strong>1939</strong>. 1940<br />
er nødvendig, fordi en del av landets arbeid<br />
må ta sikte på å produsere gjenstander og<br />
tjenester som ikke tjener til å tilfredsstille<br />
det enkelte menneskes behov. En kan si det<br />
slik : det blir viktigere å produsere kanoner<br />
enn smør. Under en slik økonomi kan virksomheten<br />
bli stor og intens og produksjonsvolumet<br />
stort, men samfunnet blir likevel<br />
fattigere. Forbruket blir begrenset og produksjon<br />
av kapital som skal tjene forbruket<br />
nedsatt.<br />
Under en slik økonomi svikter de fleste av<br />
de målestokker vi bruker til å følge utviklingen<br />
under fredsøkonomien, selv bortsett fra<br />
at kildene til opplysning om utviklingen stanser.<br />
For med krigsøkonomien følger tvangsøkonomien<br />
og statistikken blir en statshemmelighet.<br />
Krigsøkonomien gjør det nemlig<br />
nødvendig -- mer eller mindre, det er så — at<br />
staten organisasjonsmessig bestemmer virksomhetens<br />
gang ut fra krigsøkonomiens formål.<br />
Derfor ser vi også at organisasjonsformer<br />
for virksomheten som hittil vesentlig har<br />
hersket i de totalitære stater, mer eller mindre<br />
vinner innpass i de land som hittil har stått<br />
dem fjernt.<br />
Krigsøkonomien hersker naturligvis først og<br />
fremst i de land som er i krig, men ingen går<br />
helt fri, selv om det tar tid før en merker<br />
det i det daglige liv. De nøytrale land merker<br />
det først gjennom prisstigning og nye skatter<br />
til økt forsvar. Men litt etter litt virker<br />
restriksjonene på utenrikshandelen på landenes<br />
produksjon og tilførsler, og det betyr —<br />
selv om en tilsynelatende har disponibel valuta<br />
— et press på levestandarden. Kommer sá,<br />
inflasjonen til — den mest hardhendte beskatningsform<br />
som finnes — så er også de nøytrale<br />
land under det fulle press av krigsøkonomien,<br />
selv om verdistigning kamuflerer<br />
utviklingen.<br />
Under den krig som nå er i gang har enda<br />
ikke <strong>over</strong>veldende store verdier blitt ødelagt.<br />
Men produksjonen til fredsformål er satt ned.<br />
Og vi må regne med en ganske annen og sterk<br />
virkning av krigsøkonomien i det år som kom-.<br />
mer. Når vi derfor i det følgende gir en skildring<br />
av det år som er gått, må vi som bakgrunn<br />
for denne hele tiden ha for øye<br />
at vi allerede er glidd <strong>over</strong> i en krigsøkonomi,<br />
men at denne enda ikke på langt<br />
nær har satt sitt preg på virksomheten.<br />
Aksjemarkedet.<br />
Aksjekursenes bevegelse er vanligvis et meget<br />
viktig mål for konjunkturutviklingen. Under<br />
forholdsvis normale forhold gir aksjekursene<br />
et tilnærmet uttrykk for det en venter å tjene<br />
i de forskjellige næringer. De gir derfor en,<br />
om enn ufullstendig, så dog meget viktig opplysning<br />
om lønnsomheten. I en krigstidsøkonomi,<br />
enten det nå gjelder et krigførende<br />
eller et nøytralt land, får aksjekursene ikke<br />
tilsvarende betydning. I slike tilfelle vil det<br />
nemlig som regel bli lagt restriksjoner på aksjemarkedet.<br />
Disse restriksjoner kan enten ramme<br />
børsomsetningen direkte eller de kan virke<br />
indirekte på aksjekursene. Alle former for<br />
priskontroll vil virke på denne måten. Det<br />
kan også tenkes at man under krigsforhold går<br />
til direkte begrensning av fortjenesten i en eller<br />
flere bransjer eller i næringslivet som helhet.<br />
Alle slike former for restriksjoner vil selvsagt<br />
virke på aksjekursenes bevegelse.<br />
Kurssvingningene vil derfor ikke gi det<br />
samme bilde av en forhåndsbedømmelse av<br />
lønnsomhetsforholdene som i normale tider.<br />
Men selv om aksjekursene i en krigstidsøkonomi<br />
bare gir meget begrensede opplysninger,<br />
er de tross alt enda viktige som indikatorer<br />
når det gjelder diskonteringen av fremtiden.<br />
I en krigssituasjon som den vi er inne i,<br />
er det viktig å trekke fram den forholdsvis<br />
svake utvikling på aksjemarkedene som har<br />
karakterisert de siste måneder av <strong>1939</strong>. Den<br />
gir et viktig trekk i det totalbilde man kan<br />
danne seg om den økonomiske utvikling i<br />
krigstiden, et trekk som ikke lett kommer til<br />
syne i tallene for realseriene.<br />
Aksjekursene var på de viktigere børser<br />
stort sett stigende i 1938. I <strong>1939</strong> har bevegelsen<br />
vært temmelig uensartet. I De Forente Stater<br />
sank aksjekursnivået i de første måneder av<br />
året. Den indeks for industriaksjer som Folkeforbundets<br />
sekretariat publiserer, hadde i<br />
november 1938 vært oppe i 60 og sank<br />
fra 58 i januar til 50 i april. Senere er<br />
det en svak oppgang slik at indeksen kommer<br />
opp i 53 i siste fredsmåned. Like etter krigsutbruddet<br />
kommer det en rask stigning i kursnivået,<br />
som imidlertid forholdsvis raskt følges<br />
av en reaksjon. For september blir indekstallet<br />
59 og for oktober 60. I november har utviklingen<br />
igjen vært noe svakere og indeksen<br />
er kommet ned i 58. I desember har det ikke<br />
vært særlig store bevegelser i kursnivået.<br />
Kursene ligger fortsatt lavere enn de gjorde<br />
ved toppunktet kort etter krigens utbrudd.<br />
De ligger imidlertid stort sett høyere enn nivået<br />
i de fleste måneder av <strong>1939</strong>. Omkring årsskiftet<br />
har det igjen vært en litt lettere stemning<br />
på markedet.<br />
En helt annen utvikling finner man i Storbritannia.<br />
Her kan man ikke konstatere noen<br />
fallende tendens i årets forste måneder. Både<br />
i februar og i juni ligger aksjeindeksen for<br />
industriaksjer på 79. I månedene fram<strong>over</strong><br />
kan en notere et fall. Indeksen kommer i siste