<strong>Storebrand</strong> Global Obligasjon AHALVÅRSRAPPORT <strong>2011</strong>Portefølje pr. 30. juni <strong>2011</strong>FraotcsNavn Børs MarkedskursUrealisertgevinst/tapi mnd% avtot.kap.Antall Kostpris MarkedsverdiEierandelDEC3 12 NO XOSL 0,07 2 000 000 000 0 1 471 417 1 471 417 0,07 %DEC3 12 NO XOSL 0,06 2 000 000 000 0 1 139 161 1 139 161 0,06 %JUN3 13 NO XOSL -0,10 2 500 000 000 0 -2 476 485 -2 476 485 -0,12 %MAR3 13 NO XOSL -0,11 2 500 000 000 0 -2 822 178 -2 822 178 -0,14 %Sum Fraotcs 0 -2 688 085 -2 688 085 -0,13 %Total sum 0 -2 688 085 -2 688 085 -0,13 %FuturesVpnr Navn Børs MarkedskursPålydende Kostpris Markedsverdiinkl. renterOpptjenterenterUrealisertgevinst/tap% vekti port.Effektivrentei mndRentereg.term.i mndNesterentereg.7102007 US 2YR NOTE (CBT) Sep11 XCBT 0,00 4 200 000 0 0 0 0 0,00 % 0,53 %7102010 US 5yr Note (CBT) Sep11 XCBT 0,00 10 400 000 0 0 0 0 0,00 % 1,62 %710<strong>2011</strong> US 10Y NOTE FUTURE Sep11 XCBT 0,00 7 800 000 0 0 0 0 0,00 % 2,49 %7102070 Euro-Bund Future Sep11 XEUR 0,00 7 300 000 0 0 0 0 0,00 % 2,96 %7102071 LONG GILT FUTURE Sep11 XLIF 0,00 4 800 000 0 0 0 0 0,00 % 3,43 %7102105 JPN 10Y BOND(TSE) Sep11 XTKS 0,00 1 200 000 000 0 0 0 0 0,00 % 0,74 %7102111 US Long Bond (CBT) Sep11 XCBT 0,00 1 200 000 0 0 0 0 0,00 % 4,08 %7102112 EURO-BOBL FUTURE Sep11 XEUR 0,00 -4 000 000 0 0 0 0 0,00 % 2,42 %7102113 US Ultra Bond (CBT) Sep11 XCBT 0,00 8 900 000 0 0 0 0 0,00 % 4,42 %7102114 Euro-BTP Future Sep11 XEUR 0,00 -1 800 000 0 0 0 0 0,00 % 5,13 %7102116 EURO-SCHATZ FUT Sep11 XEUR 0,00 -11 300 000 0 0 0 0 0,00 % 2,06 %Sum Futures (0% BIS-VEKT) 0 000 0,00 %Total sum 0 000 0,00 %IrfsVpnr Navn Børs MarkedskursPålydende Kostpris Markedsverdiinkl. renterOpptjenterenterUrealisertgevinst/tap% vekti port.Effektivrentei mndRentereg.term.i mndNesterentereg.75101 3MO Euro Euribor Dec12 XLIF 0,00 500 000 000 0 0 0 0 0,00 % 0,33 %75105 3MO Euro Euribor Jun12 XLIF 0,00 -400 000 000 0 0 0 0 0,00 % 0,42 %75105 3MO Euro Euribor Jun12 XLIF 0,00 775 000 000 0 0 0 0 0,00 % 0,42 %75109 3MO Euro Euribor Mar13 XLIF 0,00 250 000 000 0 0 0 0 0,00 % 0,30 %75114 3MO Euro Euribor Jun13 XLIF 0,00 290 000 000 0 0 0 0 0,00 % 0,28 %7600959 90Day Sterling Fut Sep11 XLIF 0,00 250 000 000 0 0 0 0 0,00 % 0,46 %7600966 90Day Sterling Fut Sep12 XLIF 0,00 -250 000 000 0 0 0 0 0,00 % 0,23 %7600999 90Day Sterling Fut Dec 12 XLIF 0,00 12 500 000 0 0 0 0 0,00 % 0,23 %Sum Irfs (0% BIS-VEKT) 0 000 0,00 %Total sum 0 000 0,00 %SwapsVpnr Navn Børs MarkedskursPålydende Kostpris Markedsverdiinkl. renterOpptjenterenterUrealisertgevinst/tap% vekti port.Effektivrentei mndRentereg.term.i mndNesterentereg.7657083 IRS 6M EURIBOR vs 12M fixed - 5Y5Y 103,59 12 000 000 96 197 400 96 702 946 0 505 546 4,76 % 3,04 %7657082 IRS 6M NIBOR vs 12M fixed - 5Y5Y 95,16 100 000 000 100 000 000 95 161 049 0 -4 838 951 4,68 % 0,77 %7657025 IRS 6M NIBOR vs 12M fixed - 5Y5Y 102,36 50 000 000 50 000 000 51 181 518 0 1 181 518 2,52 % 4,10 %7657065 IRS 6M NIBOR vs 12M fixed - 5Y5Y 101,17 50 000 000 50 000 000 50 582 903 0 582 903 2,49 % 4,11 %7657028 IRS 6M EURIBOR vs 12M fixed - 5Y5Y 97,52 6 000 000 46 515 000 45 517 220 0 -997 780 2,24 % 0,40 %7657052 IRS 6M EURIBOR vs 12M fixed - 5Y5Y 97,39 6 000 000 46 239 000 45 457 599 0 -781 401 2,24 % 0,42 %7657065 IRS 6M NIBOR vs 12M fixed - 5Y5Y 95,62 -50 000 000 -50 000 000 -47 811 000 0 2 189 000 -2,35 % 0,71 %7657025 IRS 6M NIBOR vs 12M fixed - 5Y5Y 95,86 -50 000 000 -50 000 000 -47 928 173 0 2 071 827 -2,36 % 0,68 %7657052 IRS 6M EURIBOR vs 12M fixed - 5Y5Y 103,69 -6 000 000 -46 239 000 -48 397 612 0 -2 158 612 -2,38 % 3,02 %7657028 IRS 6M EURIBOR vs 12M fixed - 5Y5Y 104,92 -6 000 000 -46 515 000 -48 969 617 0 -2 454 617 -2,41 % 3,01 %7657083 IRS 6M EURIBOR vs 12M fixed - 5Y5Y 97,08 -12 000 000 -96 197 400 -90 624 268 0 5 573 132 -4,46 % 0,46 %7657082 IRS 6M NIBOR vs 12M fixed - 5Y5Y 100,55 -100 000 000 -100 000 000 -100 548 272 0 -548 272 -4,95 % 4,12 %Sum Swaps (0% BIS-VEKT) 0 324 2950324 293 0,02 %Total sum 0 324 2950324 293 0,02 %Total Sum Portefølje 1933 096 203 1936 914 919 22 158 538-18 339 822 95,29 %Kontanter 99 495 733Påløpte kostnader-335 466Uoppgjorte poster-3 431 452Sum nettoverdi2 032 643 734Basiskurs pr. 30.06.<strong>2011</strong>9 917,534,89 %-0,02 %-0,17 %100,00 %Børsforkortelser for fondsporteføljeneBørskode Navn på Børs Valuta Valutakurser Børskode Navn på Børs Valuta ValutakurserMTAA ELECTRONIC SHARE MARKET EUR 7.7791 XAMS NYSE EURONEXT - EURONEXT AMSTERDAM EUR 7.7791XASX AUSTRALIA STOCK EXCHANGE LTD. AUD 5.7444 XBRU NYSE EURONEXT - EURONEXT BRUSSELS EUR 7.7791XCBT CHICAGO BOARD OF TRADE (FLOOR) USD 5.3655 XCSE OMX NORDIC EXCHANGE COPENHAGEN A/S DKK 1.0429XDUB IRISH STOCK EXCHANGE - MAIN MARKET EUR 7.7791 XEUR EUREX DEUTSCHLAND EUR 7.7791XFRA DEUTSCHE BOERSE AG EUR 7.7791 XLIF NYSE EURONEXT LIFFE GBP 8.6143XLON LONDON STOCK EXCHANGE GBP 8.6143 XLUX LUXEMBOURG STOCK EXCHANGE EUR 7.7791XMEF MEFF RENTA FIJA EUR 7.7791 XNYS NEW YORK STOCK EXCHANGE, INC. USD 5.3655XOSL OSLO BORS ASA NOK 1.0000 XSTO OMX NORDIC EXCHANGE STOCKHOLM AB SEK 0.8503XTKS TOKYO STOCK EXCHANGE JPY 0.0664 XTSE TORONTO STOCK EXCHANGE CAD 5.5595
Aksjefondet<strong>Storebrand</strong> Global Quant EquityHALVÅRSRAPPORT <strong>2011</strong>Markedskommentar<strong>Storebrand</strong> Global Quant er et aksjefond sominvesterer i globale aksjer. Fondetsavkastningen i første halvår er ned 1,00prosent, men fondet ligger fortsatt 1,81prosent foran sin referanseindeks hittil i år.Fondet har også på 2- og 3-års historikk gittgode resultater. Dette er vi naturligvisfornøyde med, og det viser at strategien vifølger gir gode og stabile resultater over tid.I <strong>Storebrand</strong> Global Quant følger vi ensystematisk forvaltningsmetodikk hvor visøker etter selskaper med spesiellekarakteristika som historisk har vist seg å gigod avkastning. Vi ser etter mindre selskapermed en god og stabil prisutvikling, som erpriset lavt i forhold til andre tilsvarendeselskaper (verdiselskaper). Verdifokuset hargitt god avkastning hittil i år, og når visamtidig velger de "riktige" verdiselskapeneblir resultatene gode. Resultatene har værtspesielt gode i Nord-Amerika og Japan.Veksten i den globale økonomien i førstehalvår var samlet sett fortsatt positiv, men blenoe dempet. Spesielt effekten fra katastrofeni Japan påvirket globalt BNP negativt,sammen med også lavere veksttakt både iKina og USA. Høyere globale råvarepriserhar dempet etterspørselen, som i tillegg harbidratt til stadig stigende inflasjon iindustrilandene. Statsgjeldsuroen i Europahar også eskalert med situasjonen i Hellas,som trenger nye redningspakker etter attiltakene fra i fjor ikke har vist nevneverdigeresultater. Det har ført til volatile markeder,flukt til sikkerhet og fallende renter.Bedringen i den amerikanske økonomien gårfortsatt sakte, med svak sysselsetningsvekstog svakt boligmarked. I Europa dominererfortsatt uroen rundt håndteringen avstatsgjelden til de forgjeldede PIIGS-landene.Risikoaversjonen viser dog en ganske flat ogstabil utvikling. Det sykliske bildet og ventedenedgangen i industriproduksjonen gjør detstadig mer utfordrende for aksjemarkedetfremover. Vi har likevel klart oss rimelig braden siste perioden, til tross for tiltakendemarkedsuro, og kommer vi igjennom dennefasen uten at vi får en ny nedtur i den globaleøkonomien er fondet godt posisjonert nårrisikovilligheten igjen øker blant investorer.Avkastning i prosent pr. år og siste halvårGj.snittlig årlig avkastning151010.0912.7705-20-1-5-10-11.04-4-15-20-6-25-30-28.872007 2008 2009 2010 1. Halvår <strong>2011</strong>-8-7.36Siste 4 årFondets avkastning kan variere betydelig innenfor et år. Den enkelte andelseiers realiserte tap eller gevinst vil derfor avhenge av det eksakte tidspunkt for kjøp oginnløsning av andeler. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, fondetsrisiko, samt kostnader for tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.Porteføljefordeling9,82% Health Care10,77% Information Technology9,71% Consumer Staples7,87% Materials4,26% Telecommunication Services4,57% Bankinnskudd/annetKostnaderAndelseiers transaksjonskostnaderKjøpsprovisjon(i prosent av tegnet beløp)For beløp over kr 10000000,-Inntil 0,20 %Innløsningsprovisjon Inntil 0,20 %(i prosent av innløst beløp)Kostnader som belastes fondetForvaltningshonorar(i prosent av forvaltet kapital)0,50 %10,82% Consumer Discretionary10,98% Industrials11,91% Energy19,31% Financials