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MERCADO GLOBAL
O quE A CORéIA pRECISA:
UMA BoA GovernAnçA
CorporAtivA
Embora eu invista em mais de 20 países, o meu interesse e a
minha afeição pela Coréia do Sul são muito especiais. Eu primeiro
descobri as oportunidades de investimentos na Coréia quando
estava trabalhando como analista cobrindo empresas japonesas
no final dos anos 1970. Naquela época, quando perguntadas, as
principais empresas japonesas diziam que numa perspectiva
de longo prazo, elas estavam mais preocupadas com a potencial
concorrência das empresas coreanas do que das já estabelecidas
empresas americanas ou européias.
por nicholas Bratt *
Como analista, a minha responsabilidade era avaliar a seriedade daquela
ameaça competitiva potencial. Consequentemente, fiz minha
primeira visita à Coréia como analista de investimentos. Talvez eu
tenha sido o primeiro analista estrangeiro fazer a tal visita.
O que eu vi naquela primeira visita foi estimulante. Olhando para
trás é difícil descrever o sentimento de entusiasmo que tive. Havia
empresas competitivas globalmente crescendo mais de 100%
ao ano e cotadas com índices preço/lucro de apenas um digito.
(exemplo: Samsung Electronics, Hyundai Motor Company, Gold
Star (agora LG Electronics) e Ankuk Fire and Marine (agora Samsung
Fire and Marine).
No espaço de uma geração um país agrícola afligido pela destruição
de uma guerra e da pobreza transformou-se num dos work shops
20 REVISTA RI Fevereiro 2009
industriais mais bem sucedidos do mundo. Ao descobrir que o
mercado de ações era fechado para estrangeiros eu passei a explorar
a possibilidade de criar um fundo de investimentos que possibilitasse
que estrangeiros investissem em ações coreanas pela primeira
vez na história.
Depois de cinco longos anos de negociações, o meu então empregador,
a tradicional e conhecida firma de investimentos Scudder, Stevens
and Clark, recebeu em janeiro de 1984 um telex do Ministério
de Finanças autorizando-a a estabelecer um closed-end fund para
investir na Coréia.
O fundo seria listado na New York Stock Exchange e se chamaria
The Korea Fund. Como seria a primeira entidade estrangeira autorizada
a investir na Bolsa de Valores da Coréia, foi exigido que o fundo