עלון מידע 2010 גליון מס' 1 >> לחץ לקריאה

עלון מידע מס'‏2010 לשנת 1ג.‏ד.‏ה.‏ו.‏כיצד מוקצה המוניטין בין הזכויות המיוחסות לחברה האם לבין הזכויות שאינןמקנות שליטה?‏20%מה יהיו התשובות לנדרש ב'‏ ולנדרש ג'‏ אילו המניות הנוספות שלחברה ב'‏ נסחרות בשוק סביב מחיר של 45 ש"ח למניה.‏20%מה יהיו התשובות לנדרש ב'‏ ולנדרש ג'‏ אילו המניות הנוספות שלחברה ב'‏ נסחרות בשוק סביב מחיר של 58 ש"ח למניה.‏מה תהיה התשובה לנדרש ב'‏ אילו השווי של הנכסים המזוהים נטו של חברהב'‏ הינו 600,000 ש"ח.‏נדרש א'‏ - פתרון60נראה כי המחיר של ש"ח למניה ששולם ע"י חברה א'‏ אינו מיצג את השוויההוגן הכולל של חברה ב'.‏ העובדה כי הזכויות שאינן מקנות שליטה ממשיכותלהיסחר סביב מחיר של ש"ח למניה המהווה אינדיקטור לשווי הוגן שלש"ח עבור המניות שנסחרות בשוק ושאינן מוחזקות ע"י חברהא'.‏ לאור האמור לעיל,‏ הראיה הטובה ביותר לשווי הוגן של הזכויות שאינן מקנותשליטה,‏ הינה השווי ההוגן הסחיר של מניות חברה ב'‏ ולא המחיר ששולם ע"יחברה א'.‏502,000100,000יש לציין כי לעתים יכול להיות מצב בו גם המחזיקים בזכויות שאינן מקנות שליטהעשויים להנות מסינרגיה בין החברה הרוכשת לחברה הנרכשת.‏- פתרוןשלב 1נדרש ב'‏- מציאת השווי ההוגן הכולל של חברה ב'‏60המחיר של ש"ח למניה ששולם ע"י חברה א'‏ מיצג מחיר שנקבע במו"מ עבורהמניות שהוחזקו ע"י גברת פלפלת.‏ היות ולא קיימת ראיה סותרת,‏ השוויההוגן של מניות חברה ב'‏ המוחזקות ע"י חברה א'‏ הינו ש"חמניות כפול מחיר של 60 ש"ח למניה).‏8,000)480,0008,000השווי ההוגן של חברה ב'‏ נקבע ע"י חיבור השווי ההוגן של המניות המוחזקות ע"יחברה א'‏ והשווי ההוגן של הזכויות שאינו מקנות שליטה בחברה ב':‏8,000x60= 480,0002,000x50= 100,000580,000השווי ההוגן של מניות חברה ב'‏ המוחזקות ע"י חברה א'‏השווי ההוגן של הזכויות שאינן מקנות שליטה בחברה ב'‏‏(נדרש א')‏השווי ההוגן הכולל של חברה ב'‏BDO 20