Andreas Bergh, docent i nationalekonomi, Ekonomih ögskolan vid ...

flera olika förvaltare utan möjlighet att samla allt på ett ställe. Kontrasten är stor till premiepensionen,
där individen har obegränsade möjligheter att utan avgift byta förvaltare.
Bristande flytträtt för små belopp är ett problem både för den enskilde och för kapitalförvaltaren,
eftersom transaktionskostnaderna (för båda parter) blir höga i förhållande till kapitalet. För större
summor blir dock den bristande flytträtten en konkurrensbegränsning som i värsta fall säkrar
betydande intäkter för kapitalförvaltaren genom fasta avgifter som urholkar spararens kapital. 21
5.1 Är bristande finansiell förmåga ett hinder?
En tänkbar invändning mot ökad konkurrens är att ett pensionssparande är en relativt komplex
finansiell produkt och att många svenskar oavsett om intresset finns där eller ej saknar tillräckliga
kunskaper för att agera som medvetna konsumenter. Almenberg (2011) redovisar resultat från en
undersökning av svenskarnas finansiella förmåga, gjord på ett slumpmässigt representativt urval av
Sveriges befolkning i åldrarna 18–79. Det visar sig att det finns en rad frågor av grundläggande natur
som betydande andelar av svenskarna inte behärskar. Ett urval visas i tabell 3.
Tabell 3: Några exempel på svenskars finansiella förståelse. 22
Fråga Andel som svarade rätt (rätt
svar inom parentes)
Anta att räntan på ditt sparkonto är 1 % och inflationen är 2 %.
Om du låter dina pengar stå på kontot i ett år, kommer du kunna
köpa mer, lika mycket, eller mindre för pengarna vid årets slut?
Vilket har historiskt sett gett högst avkastning på lång sikt,
aktier eller obligationer?
Fem personer vinner ett lotteri och ska dela på vinsten. Om
vinsten de ska dela på är 2 miljoner, hur mycket får var och en?
Anta att du har 200 kr på ett sparkonto. Räntan är 10 % om året
och sätts in på samma konto. Hur mycket har du på kontot efter
två år?
59 % (Mindre).
66 % (Aktier).
69 % (400 000 kr).
35 % (242 kr).
Bristande finansiell förståelse kan naturligtvis anses vara ett argument mot valfrihet och konkurrens,
och för att låta staten eller arbetsmarknadens parter (i Sverige bådadera) fatta beslut å människors
vägnar. Men bristande finansiell förmåga kan också vara en konsekvens av att individer inte behövt
fatta dessa beslut själv, och ett empiriskt mönster är mycket riktigt att individer med högre finansiell
förståelse är mer benägna att aktivt planera sitt pensionssparande. Sambandet visas i Sverige av
21 Frågan om flytträtt är förnärvarande under utredning (Dir. 2010:43, Vissa livförsäkringsfrågor).
22 Källa: Almenberg (2011). Internationellt jämförbara siffror är svåra att erhålla då andelen som svarar rätt
beror kraftigt på hur frågan formuleras. Noteras kan dock på den första frågan (med sparkontoränta på 1
procent och inflation på 2 procent) svarade 75 procent i USA rätt enligt Lusardi och Mitchell (2009).
23