REPORT 2012/05 Start av regionala investeringsfonder ... - circle

uppsökande verksamhet och marknadsföring, dels genom nätverk och direkta förfrågningar. Almi
Invest genomför egna utvärderingsprocesser av sina objekt.
Den normala investeringshorisonten förväntas vara 5-7 år. Därefter tillförs efter behov ytterligare
externt kapital om inte Almi Invests ägarandel avyttras eller bolaget säljs vidare. Intäkterna
planeras att återinvesteras i nya företag. En viktig del i Almi Invests affärsplan är en stark
regional förankring med regional närvaro och välutvecklade nätverk med regionala organisationer
och företag. Primär målgrupp beskrivs som företag med god marknadspotential och som befinner
sig i kommersialiseringsfas eller expansionsfas. T.ex. bolag med en produkt eller tjänst som har
nått kommersialiseringsfasen men som behöver kapital för fortsatt utveckling och
marknadsbearbetning eller bolag är lönsamma, men som behöver kapital för att expandera
marknadsmässigt eller produktionsmässigt. Detta innebär att Almi Invest inte ser företag i
mycket tidiga faser som inbegriper sådd- eller startkapital för produktutveckling som sin
målgrupp.
Förväntad genomsnittsinvestering för Almi Invest beräknas till cirka 2-3 MSEK och bör vara på
minst 1 MSEK. Initial investeringssumma bör normalt uppgå till minimum 1 MSEK och maximalt
10 MSEK i vardera av intressebolagen. En målsättning är att inte investera mer än 3 MSEK initialt
för att ha en ”buffert” på ytterligare 7 MSEK för framtida behov vid t.ex. en expansion. Som
huvudregel förväntas Almi Invest att äga ca 20 % av resp. portföljbolag (vilket motsvarar ett
bolagsvärde på ca 15 MSEK) och man kommer inte att äga mer än 49 % av eget kapital i
investeringsobjekten eller mindre än 10.1% (vilket är gränsen för att omfattas av
minoritetsskydd).
Det är Almi Invests uttalade målsättning att bygga upp en “livskraftig och marknadsmässig
verksamhet” som kan förväntas fortleva efter fondprojektperiodens slut. Fonderna behandlas
som s.k. evergreenfonder. Almi Invest har ett avkastningsmål på 2 % vilket i praktiken är 5 %
för att täcka förvaltningskostnader på 3 %.
Almi Invest är den största aktören inom satsningen med sitt engagemang i en majoritet av
fonderna i ett flertal regioner. Det innebär att Almi Invest har goda möjligheter att dela på
administrativa rutiner och kostnader, kunskapsdelning mellan fonder, tillgång till erfarenheter
och branschexpertis m.m. Almi Invests fonder samarbetar nära varandra och har utöver en VD
för respektive fond också en VD för moderbolaget. Almi Invests fonder har en gemensam
affärsplan och gemensamma principer, rutiner och arbetssätt. Almi Invest har också flera
tillgångar genom kopplingen till Almi Företagspartner: inarbetat varumärke, kanaler till det
regionala näringslivet, nationell närvaro. Almi Invests ambition är att skapa evergreenfonder som
återinvesterar avkastning. Ambitionen är att de fondprojekt som drivs idag ska övergå i en
permanent verksamhet fram till att den privata marknaden kan tillgodose små och medelstora
företags behov av riskkapital.
Saminvest förvaltar en fond inom satsningen
Saminvest Mitt är ett helägt dotterbolag till Almi Företagspartner Mitt AB. Saminvest är det bolag
som har förvaltat en av piloterna för regionala investeringsfonder finansierade med ERUF-medel
och regionala medel som startade 2005. Saminvest förvaltar en fond:
� Partnerskapsfonden Mittsverige
Saminvest driver partnerskapsfonden Mittsverige parallellt med utfasningen av den tidigare
fonden som utgjorde ett pilotprojekt för regionala investeringsfonder. I princip kommer den nya
fonden att förvaltas enligt samma modell, men med några förändringar av praxis. Ett exempel är
en mer aktiv uppföljning av investeringar.
Saminvests modell bygger på passiv saminvestering, där medinvesteraren förväntas vara den
aktiva parten i både investeringsprocessen och i förvaltningen av portföljföretaget. Det är främst
medinvesteraren som förväntas ge portföljföretagen aktivt stöd med t.ex. styrelsearbete,
professionalisering av företagets organisation och liknande. Det är också medinvesteraren som
förväntas söka upp lämpliga objekt, genomföra utvärdering och förhandla fram villkor för avtal.
Saminvest kan dock ersätta medinvesteraren för kostnader i samband med utvärdering av objekt
och upprättande av avtal. Saminvests styrelse fattar beslut om investering efter att
1-28