REPORT 2012/05 Start av regionala investeringsfonder ... - circle

More documents

Recommendations

Info

6. FONDERNAS FRAMGÅNGSFAKTORER OCH UTMANINGAR FRAMÅT I detta kapital diskuterar vi de framgångsfaktorer och utmaningar för fondernas verksamhet som har framkommit genom intervjuer med fondernas VD samt regionala finansiärer, workshops och analyser av fondernas uppdrag. 6.1 Framgångsfaktorer och utmaningar som noterats per fond Som tabellen nedan visar är de stora utmaningarna som fondernas VD:ar och regionala finansiärer tog upp i de intervjuer som hölls under våren 2010 framförallt att hitta bra objekt och medinvesterare – d.v.s. de två helt grundläggande förutsättningarna för fondens verksamhet. Några respondenter har uttryckt det som att det återstår för fonderna att bevisa att det finns ett behov och en efterfrågan på den här typen av ägarkapital, vilket relaterar till diskussionen ovan om vilket behov som finns när det gäller finansiering av SMF. Det är värt att notera att förväntningar på avkastning har fått ett relativt litet utrymme i diskussionerna i intervjuerna. Genom intervjuerna har det blivit mycket tydligt att olika fonder arbetar mer eller mindre aktivt för att hitta bra objekt. Medan vissa fonder blir uppsökta av företag som vill ha in investerare behöver andra aktivt söka upp intressanta företag och sedan övertyga om att investera genom ägarkapital. Detsamma gäller arbetet med att hitta medinvesterare. Både i workshops och i intervjuer har fondernas regionala förankring tagits upp som en helt avgörande framgångsfaktor av flera respondenter från glesbygdsregionerna. Resonemanget bakom har flera aspekter: � Att det krävs djup kännedom om regionen och dess näringsliv: vilka företag som finns men också vilka aktörer och personer som skulle kunna vara intresserade av att göra den här typen av investeringar. � Att det är nödvändigt att vara geografiskt nära företagen för att utan att göra sig av med för mycket resurser kunna hålla en relativt tät och löpande kontakt med investeringsföretagen. � Att den regionala förankringen avdramatiserar riskkapital som av många förknippas med en bild av otäcka kostymmän från Stureplan som inte är intresserade av företagen de investerar i utan endast avkastning. Regional närvaro underlättar personliga kontakter vilket snabbare möjliggör förtroende och intresse av att släppa in nya ägare i företaget Respondenter i flertalet regioner tar upp ovana vid att arbeta med ägarkapital som en utmaning för fonden. Bristande erfarenhet av att arbeta med investering genom ägarkapital hos SMF tillsammans med otydliga föreställningar om vad ägarkapital innebär gör att en del av fondernas arbete i framförallt glesbygdsregionerna handlar om grundläggande information om vad ägarkapital är. Den relativt korta tidshorisonten har också tagits upp av många i intervjuer och workshops – att hinna få personal och rutiner på plats samt att hinna investera ut kapital med bibehållen kvalitet. Det har tagits upp som en utmaning att det finns starka incitament att investera ut medel till objekt som får medelgod bedömning i utvärderingsprocessen eftersom risken att få indragna medel eller till och med att fonden läggs ner efter halvtidsutvärderingen 2011 bland annat beror på investeringstakt. I tabell 6.1 presenterar vi de framgångsfaktorer och utmaningar som fondernas VD:ar lyfte fram vid besöksintervjuer i februari-mars 2010. Vissa av de saker som nämndes är specifika för den enskilda fonden, medan andra är av mer generell karaktär och gäller flera fonder eller satsningen som helhet. 1-45
Tabell 6.1. Kritiska framgångsfaktorer och utmaningar framåt per fond Fond Framgångsfaktorer och utmaningar identifierade i intervjuer Sydsvensk Entreprenörskapsfond I- III AB med respektive fonds VD � Att övertyga privata medfinansiärer om att delta � Svårt att attrahera kapital till investeringarna: i dagsläget bedöms det inte finnas tillräckligt med kapital i regionen Almi Invest Småland och Öarna � Stark regional närvaro ses som avgörande för att fonden ”inte ska betraktas som en i mängden” � Utmaning att hitta tillräckligt många företag att investera i � Utmaning att kunna investera ut pengarna på den relativt korta projekttiden � Utmaning att många företag är ovana vid och skeptiska till riskkapital Almi Invest Västsverige � Utmaning att hitta bra privata medfinansiärer Almi Invest Värmland Almi Invest Stockholm Almi Invest Östra Mellansverige � Viktigt att skapa investeringsprocesser som inte är för byråkratiska � Viktigt att inte vara ”för försiktig” � Utmaning att hantera höga förväntningar och hantera de många intressen som är inblandade � Viktigt att hantera vissa aktörers bristande kunskap om satsningen � Utmaning att hitta objekt � Utmaning att attrahera medinvesterare till regionen � Framgångsfaktor att det finns ett välutbyggt innovationssystem, som kan generera nya företag - under den senaste femårsperioden bedöms mycket ha hänt i Värmland på det området � Viktigt att ha ett portföljtänk med spridning i investeringar trots att fonden är relativt liten � Mycket svårt att vara med i företagens tidiga faser. Med tanke på de knappa resurserna tvingas fonden inrikta sig på objekt med lägre teknik- och marknadsrisker. � Utmaning att företagen ofta har lite erfarenhet av externt 1-46 riskkapital - viktigt att företagen förstår vad som krävs för att ta in externt riskkapital � Utmaning att hitta bra objekt � Att fonden startar då konjunkturläget börjar ljusna ses som god timing � Viktigt att ha en långsiktig förvaltning av objekten och att fonden har en horisont som sträcker sig bortom 2014 � En utmaning att fonden stöter på många problem i början innan organisation, administration och arbetssätt har etablerats � Utmaning att fonden har ett större samhällsansvar än traditionella riskkapitalister, och att risken för negativ publicitet om satsningar misslyckas är stor � Utmaning att hitta bra objekt utanför storstadsregionerna � Utmaning att hitta medinvesterare utanför storstadsregionerna � Utmaning att bedöma investeringsmöjligheterna � Viktigt att undvika ett alltför kortsiktigt tänkande givet att programperioden tar slut 2014 � Att fonden har ett större samhällsansvar än traditionella
Page 1 and 2: REPORT 2012/05 Start av regionala i
Page 3 and 4: (Growth Analysis) is working on beh
Page 5 and 6: funds’ development is of particul
Page 7 and 8: Datum Augusti 2010 START AV REGIONA
Page 9 and 10: SUMMARY This is the first annual on
Page 11 and 12: different funds. This also means th
Page 13 and 14: SAMMANFATTNING Detta är den först
Page 15 and 16: direktförfrågningar och utvärder
Page 17 and 18: Vilken är följeforskarens roll? A
Page 19 and 20: 1.1.2 Följeforskningsprocessen Fö
Page 21 and 22: 1.2 Disposition för rapporten Denn
Page 23 and 24: ERUF-medel för delfinansiering av
Page 25 and 26: 2.3 Har marknaden misslyckats eller
Page 27 and 28: Den ekonomiska utvecklingen i Väst
Page 29 and 30: Det finns betydande skillnader mell
Page 31 and 32: Tabell 3.1 Fondernas kapitalbas Fon
Page 33 and 34: satsningen var att ge möjlighet at
Page 35 and 36: uppsökande verksamhet och marknads
Page 37 and 38: � Investering sker i aktier, konv
Page 39 and 40: 4. FONDERNAS START - HUR HAR VERKSA
Page 41 and 42: ta igen förseningen under resten a
Page 43 and 44: Företagare och befintliga ägare g
Page 45 and 46: gjorde möjligheten att starta fond
Page 47 and 48: fondernas första år. Som redan n
Page 49 and 50: privata och offentliga aktörer ino
Page 51: ansökningshandlingarna till fonder
Page 55 and 56: � Att få till ett bra flöde av
Page 57 and 58: 7. SAMMANFATTANDE ANALYS OCH REKOMM
Page 59 and 60: REFERENSER Publicerade källor Avde
Page 61 and 62: Värmland Aktörer Medfinansiering
Page 63 and 64: BILAGA 2: FRÅGOR OCH SVAR STÄLLDA
Page 65 and 66: Eftersom det i exemplet ovan finns
Page 67 and 68: CIRCLE REPORT SERIES CIRCLE (Centre

REPORT 2012/05 Start av regionala investeringsfonder ... - circle

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?