REPORT 2012/05 Start av regionala investeringsfonder ... - circle

6. FONDERNAS FRAMGÅNGSFAKTORER OCH UTMANINGAR
FRAMÅT
I detta kapital diskuterar vi de framgångsfaktorer och utmaningar för fondernas verksamhet som
har framkommit genom intervjuer med fondernas VD samt regionala finansiärer, workshops och
analyser av fondernas uppdrag.
6.1 Framgångsfaktorer och utmaningar som noterats per fond
Som tabellen nedan visar är de stora utmaningarna som fondernas VD:ar och regionala
finansiärer tog upp i de intervjuer som hölls under våren 2010 framförallt att hitta bra objekt och
medinvesterare – d.v.s. de två helt grundläggande förutsättningarna för fondens verksamhet.
Några respondenter har uttryckt det som att det återstår för fonderna att bevisa att det finns ett
behov och en efterfrågan på den här typen av ägarkapital, vilket relaterar till diskussionen ovan
om vilket behov som finns när det gäller finansiering av SMF. Det är värt att notera att
förväntningar på avkastning har fått ett relativt litet utrymme i diskussionerna i intervjuerna.
Genom intervjuerna har det blivit mycket tydligt att olika fonder arbetar mer eller mindre aktivt
för att hitta bra objekt. Medan vissa fonder blir uppsökta av företag som vill ha in investerare
behöver andra aktivt söka upp intressanta företag och sedan övertyga om att investera genom
ägarkapital. Detsamma gäller arbetet med att hitta medinvesterare.
Både i workshops och i intervjuer har fondernas regionala förankring tagits upp som en helt
avgörande framgångsfaktor av flera respondenter från glesbygdsregionerna. Resonemanget
bakom har flera aspekter:
� Att det krävs djup kännedom om regionen och dess näringsliv: vilka företag som finns
men också vilka aktörer och personer som skulle kunna vara intresserade av att göra den
här typen av investeringar.
� Att det är nödvändigt att vara geografiskt nära företagen för att utan att göra sig av med
för mycket resurser kunna hålla en relativt tät och löpande kontakt med
investeringsföretagen.
� Att den regionala förankringen avdramatiserar riskkapital som av många förknippas med
en bild av otäcka kostymmän från Stureplan som inte är intresserade av företagen de
investerar i utan endast avkastning. Regional närvaro underlättar personliga kontakter
vilket snabbare möjliggör förtroende och intresse av att släppa in nya ägare i företaget
Respondenter i flertalet regioner tar upp ovana vid att arbeta med ägarkapital som en utmaning
för fonden. Bristande erfarenhet av att arbeta med investering genom ägarkapital hos SMF
tillsammans med otydliga föreställningar om vad ägarkapital innebär gör att en del av fondernas
arbete i framförallt glesbygdsregionerna handlar om grundläggande information om vad
ägarkapital är.
Den relativt korta tidshorisonten har också tagits upp av många i intervjuer och workshops – att
hinna få personal och rutiner på plats samt att hinna investera ut kapital med bibehållen kvalitet.
Det har tagits upp som en utmaning att det finns starka incitament att investera ut medel till
objekt som får medelgod bedömning i utvärderingsprocessen eftersom risken att få indragna
medel eller till och med att fonden läggs ner efter halvtidsutvärderingen 2011 bland annat beror
på investeringstakt.
I tabell 6.1 presenterar vi de framgångsfaktorer och utmaningar som fondernas VD:ar lyfte fram
vid besöksintervjuer i februari-mars 2010. Vissa av de saker som nämndes är specifika för den
enskilda fonden, medan andra är av mer generell karaktär och gäller flera fonder eller satsningen
som helhet.
1-45