PSE - Parken

More documents

Recommendations

Info

20 | PARKEN | Fortegningsemission 2010 reviderede transfersystem inden for fodbold, som er etableret i enighed med EU-kommissionen, det europæiske fodboldforbund UEFA og verdensfodboldforbundet FIFA, er fastlagt en ramme for spillerkontrakter, som kommercielle virksomheder kan agere ud fra. Der kan ikke gives nogen sikkerhed for, at denne ramme ikke ændres eller udfordres retsligt til ugunst for PSE, hvilket kan have væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. En del af PSEs indtægter hidrører fra TV-aftaler relateret til henholdsvis fodbold og håndbold. Den nuværende TV-aftale for fodbold udløber i sommeren 2012 og for håndbold i sommeren 2011. En stor del af TV-aftalerne er afhængig af de sportslige resultater i PSE, og PSE kan ikke garantere, at eventuelle ændringer af TV-aftalerne ikke er til ugunst for PSE, hvilket kan have væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. Der er usikkerhed forbundet med de fremtidige TV-aftalers udformning, herunder i relation til internettets betydning for fremtidens distribution af fodbold- og håndboldkampe, og PSE kan ikke garantere, at eventuelle ændringer af TV-aftalerne ikke er til ugunst for PSE, hvilket kan have væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. Ekstern regulering forbundet med F.C. København og FCK Håndbold PSE er underlagt en række sportsorganisatoriske regler og bestemmelser. Sportsorganisatorisk kan f.eks. nye regler på transferområdet samt ændringer i rammerne for de europæiske turneringer få betydning for PSE. F.eks. kan afgørelsen i den såkaldte ”Webster case” afsagt af den internationale sportsdomstol (CAS) i januar 2008 få betydning for muligheden for at opretholde kontraktværdien på spillere, uanset spilleren fortsat er på kontrakt. Dommen fastlægger den erstatning, spilleren skal betale efter artikel 17 i UEFAs regelsæt ”Regulations on the Status and Transfer of Players” ved at bryde sin kontrakt i utide, men efter den såkaldte ”protected period”. Erstatningen blev fastsat til lønnen i den resterende kontraktperiode og uden hensyntagen til den oprindelige transfersum klubben havde betalt. Ledelsen deltager aktivt i nationale og internationale sportspolitiske fora for herved at øge muligheden for at yde indflydelse på regler og regulering i forhold til de sportslige aktiviteter i PSE, men der kan ikke gives nogen sikkerhed for, at de sportsorganisatoriske regler og bestemmelser samt fortolkning heraf ikke ændres til ugunst for PSE, hvilket kan have væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. Spillelicenser Opretholdelse af spillelicenserne for henholdsvis F.C. København og FCK Håndbold er af afgørende betydning for, at PSE kan drive professionel fodbold og håndbold. I aftalen med B 1903 om spillelicensen til F.C. København er det fastsat, at licensen skal tilbageleveres til B 1903 i tilfælde af PSEs opløsning eller i tilfælde af, at retten ifølge spillelicensen ikke længere benyttes. Såfremt Selskabet ikke kan opfylde de økonomiske mindstekrav til kontraktklubber mv. i DBUs cirkulære nr. 45 (2006), vil F.C. København ikke kunne få godkendt ansættelses- eller lejekontrakter for nye spillere eller forlængelser af ansættelses- eller lejekontrakter for eksisterende spillere indtil det tidspunkt, hvor de økonomiske mindstekrav igen er opfyldt. I aftalen med Frederiksberg Idræts-Forening (FIF), Håndbold om spillelicensen til FCK Håndbold er det fastsat, at spillelicensen skal tilbageleveres til FIF i tilfælde af FCK Håndbold A/S’ konkurs eller betalingsstandsning eller i tilfælde af indførelse af nye betingelser fra Håndboldforbundet for udøvelse af spillerettighederne, som FCK Håndbold A/S ikke kan eller har til hensigt at opfylde. I tilfælde af at spillelicensen til F.C. København eller FCK Håndbold skal tilbageleveres, eller der ikke kan opnås godkendelse af nye eller forlængelse af eksisterende ansættelses- eller lejekontrakter imod PSEs ønsker, vil dette have væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. Risici forbundet med forretningsområdet PARKEN Venues Konkurrence- og markedsforhold i sports- og underholdningsbranchen Flere af PARKEN Venues’ arrangementer er i sports- og underholdningsbranchen, og PARKEN Venues konkurrerer således til en vis grad med en række øvrige underholdningstilbud i Sydsverige og Danmark, herunder biografer, teatre, koncerter, sports- og andre arrangementer. En nedgang i efterspørgslen på landskampe, F.C. Københavns hjemmekampe, koncerter eller andre udbudte arrangementer i PARKEN kan have væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. Store offentlige eller andre tilskud til konkurrerende arenaer og stadioner eller til konkurrerende arrangementer kan påvirke konkurrenceforholdene væsentligt og have væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. Antallet af arrangementer i PARKEN vil også være afhængig af, hvor attraktiv København og PARKEN vurderes at være internationalt som hjemsted for eksempelvis koncerter, sports- og andre arrangementer. Det afhænger af en række forhold uden for PSEs kontrol som f.eks. den trafikale infrastruktur, hotelkapaciteten og opfattelsen af Danmark generelt i det internationale samfund. Såfremt vurderingen af Københavns og/eller PARKENs attraktivitet påvirkes negativt, kan det påvirke aktivitetsniveauet i PARKEN, hvilket kan have væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. Der er ingen sikkerhed for, at der ikke etableres en konkurrerende arena i regionen omkring PARKEN eller at efterspørgslen for sports-, underholdnings- og andre arrangementer ikke vil falde, hvilket kan få væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. PARKEN Venues er afhængig af væsentlige samarbejdspartnere PARKEN Venues’ indtægter er blandt andet baseret på kontrakter vedrørende samarbejdspartnere og udlejning af PARKEN. PAR- KEN Venues har blandt andet lejeaftaler med DBU, der sikrer, at samtlige landsholdets kvalifikationskampe spilles i PARKEN. Aftalen med DBU udløber ved udgangen af 2013. Hvorvidt det vil være muligt at forlænge kontrakterne ved udløb, eller finde nye samarbejdspartnere på lignende eller bedre betingelser, vil afhænge af en række faktorer, herunder de ydelser og betingelser PARKEN Venues tilbyder, samt samarbejdsparternes alternative muligheder. Forlænges kontrakterne ikke eller kan forlængelse ikke opnås på vilkår, der efter PSEs vurdering er tilstrækkelige attraktive, kan det få væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. PARKEN Venues er afhængig af lokalplan PARKEN Venues aktiviteter er underlagt lovgivning og regulering, herunder den lokalplan, der omfatter PARKEN. Ændringer i sådan lovgivning og regulering, herunder lokalplanen, i form af eksempelvis begrænsninger i omfang og/eller type af tilladte arrangementer,
parkerings- og/eller adgangsforhold kan påvirke PSEs afsætning af de enkelte arrangementer i negativ retning. Dette kan få væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. Salg af alkoholiske drikkevarer i forbindelse med arrangementer PARKEN Venues genererer en del af sine indtægter fra alkoholsalg i forbindelse med afholdelse af arrangementer i PARKEN. Der er ingen sikkerhed for, at PARKEN Venues fortsat vil kunne sælge alkohol i forbindelse med afholdelse af arrangementer, hvilket kan få væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. Risici forbundet med forretningsområdet Kontorejendomme Afhængighed af det generelle erhvervsudlejningsmarked PSE udlejer kvadratmeter til kontorformål til eksterne lejere. Hermed er PSE påvirket af udviklingen på det generelle erhvervsudlejningsmarked, og et fald i priserne for erhvervsudlejning i Københavnsområdet eller fald i efterspørgsel på udlejning af kontorlokaler i København kan påvirke PSE negativt. Der er ingen sikkerhed for, at PSE kan udleje ledige kvadratmeter til eksterne lejere eller fastholde eksisterende lejemål. Sådanne forhold kan få væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. Risiko for at den nuværende samfundsøkonomiske situation vil få yderligere negativ indflydelse på markedet for kontorlejemål Det er Ledelsens vurdering, at der er en risiko for, at den nuværende samfundsøkonomiske situation vil medføre yderligere tilbagegang i den samfundsøkonomiske aktivitet med fald i beskæftigelsen, og at dette i højere grad end antaget får indflydelse på markedet for kontorlejemål. En sådan påvirkning vil medføre risiko for større tomgang end forventet, ligesom lejeniveauet kan komme under yderligere pres på grund af forholdet mellem udbud og efterspørgsel på kontorlejemarkedet i Storkøbenhavn. En ændring i afkastkrav til erhvervsejendomme, tomgang eller lejeniveau kan medføre, at der skal foretages dagsværdiregulering af kontortårnene. Sådanne forhold kan få væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. Opsigelse af lejekontrakter For en lang række af kontorlejemålene er lejers uopsigelighedsperiode enten udløbet eller tæt på at udløbe, og lejerne har derfor mulighed for at kunne genforhandle eller opsige deres lejemål med det i lejekontrakten fastsatte varsel, der typisk udgør 6 eller 12 måneder. Ved lejers opsigelse er der ingen sikkerhed for, at Selskabet kan få genudlejet det pågældende lejemål på tilfredsstillende vilkår inden opsigelsesperiodens udløb. Manglende genudlejning af lejemålene kan få væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. Risici forbundet med forretningsområdet Lalandia Ændringer i forbrugerpræferencer og -adfærd kan reducere efterspørgslen efter ferieophold i Lalandia Feriebranchen er meget konkurrencepræget. Fastholdelse af Lalandias konkurrenceposition afhænger af Lalandias fortsatte evne til at udbyde ferietilbud, der appellerer til forbrugerne. Forbrugerefterspørgsel efter korttidsferie og aktivitetsferie i Danmark kan påvirkes af en række forskellige faktorer, herunder ændringer i den demografiske og sociale udvikling, lancering af alternative feriemuligheder samt negative ændringer i økonomiske forhold, som kan gøre forbrugerne mindre villige til at købe ferieophold. En faldende PARKEN | Fortegningsemission 2010 | 21 efterspørgsel efter ferieophold eller en ændring af forbrugerpræferencer kan få væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. En nedgang i antallet af besøgende, f.eks. grundet omlægning af feriemønstrene i Skandinavien, Holland og Tyskland, åbning af konkurrerende ferieoplevelser og/eller negativ påvirkning af Lalandias image som feriested vil have en negativ indvirkning på Lalandia. En valutadevaluering i nogle af de primære markeder, Norge og Sverige, kan ligeledes påvirke efterspørgslen negativt. I 2009 oplevede Lalandia i Rødby en nedgang i efterspørgslen blandt andet som følge af åbningen af Lalandia i Billund. Der kan ikke gives nogen sikkerhed for, at denne nedgang ikke vil fortsætte. En nedgang i efterspørgslen efter ferieophold i Lalandia kan få væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. Ulykker og forurening Både Lalandia i Billund og Lalandia i Rødby råder over store vandlande som en af deres primære attraktioner til gæsterne. Vandfaciliteterne kræver blandt andet overvågning fra livreddere og streng kontrol med vandhygiejnen. PSE prioriterer sådanne områder meget højt, men det kan ikke udelukkes, at ulykker og forurening af vandet kan forekomme, hvilket kan medføre en nedgang i antallet af besøgende gæster, hvilket kan få væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling negativt. Lalandia er afhængig af at kunne udleje feriehuse ejet af tredjeparter Lalandias indtjening er i høj grad baseret på indtægter fra udlejning af feriehuse til de mange besøgende gæster. Feriehusene er privatejede og gennem en formidlingsaftale mellem feriehusejeren og Lalandia udlejes feriehusene til Lalandias gæster. Formidlingsaftalerne har en løbetid på 12 måneder og PSE kan ikke garantere, at den enkelte formidlingsaftale fornyes. Hvis Lalandias mulighed for at forny eksisterende formidlingsaftaler og/eller indgå nye formidlingsaftaler påvirkes negativt, eller hvis fornyelse henholdsvis indgåelse af nye formidlingsaftaler ikke kan opnås på vilkår, der efter PSEs vurdering er tilstrækkelig attraktive, vil Lalandias grundlag for besøgende gæster samt Lalandias grundlag for formidling af feriehuse kunne blive svækket, hvilket kan få væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. Risici forbundet med forretningsområdet Fitness Medlemspræferencer og -adfærd kan reducere efterspørgslen efter fitness dks ydelser Fitnessbranchen i Danmark er meget konkurrencepræget. fitness dk er underlagt konkurrence fra eksisterende konkurrenter og potentielle nye aktører på markedet samt fra andre sportsgrene. fitness dk konkurrerer mod såvel mindre lokale aktører som større regionale og landsdækkende aktører. Fitnessudbydere konkurrerer generelt på grundlag af beliggenhed, kritisk medlemsmasse, brand, fitnesskoncept, pris, kundeservice, instruktørernes kvalifikationer og kvaliteten af fitnesscentrene og -udstyr. Fastholdelse af fitness dks konkurrenceposition afhænger af fitness dks evne til at udbyde produkter og services, der appellerer til medlemmerne. Fitnessmedlemmer udviser generelt en lav loyalitet i forhold til fitnessudbyderne. Der kan ikke gives nogen sikkerhed for, at fitness dk fortsat kan fastholde eksisterende medlemmer eller tiltrække nye medlemmer. Endvidere kan konkurrerende aktører forbedre og/eller indføre nye brands, centre, fitnesskoncepter, herunder med mere attraktiv prisstruktur eller andre konkurrencemæssige fordele, hvilket kan få væsentlig negativ indvirkning på fitness dks evne til at fastholde og/eller tiltrække medlemmer, hvilket kan få
Page 1 and 2: PARKEN Sport & Entertainment A/S (e
Page 3 and 4: International Financial Reporting S
Page 5 and 6: Ansvarlige for Udbuddet Selskabets
Page 7 and 8: Reference til øvrige erklæringer
Page 9 and 10: Resumé Dette resumé bør læses s
Page 11 and 12: Baggrund for Udbuddet og anvendelse
Page 13 and 14: Forhåndstilsagn og garanti: De St
Page 15 and 16: Resumé af regnskabsoplysningerne I
Page 17 and 18: 2011 forudsætninger PSEs forventni
Page 19: Risici forbundet med forretningsomr
Page 23 and 24: debærer krav, tvister eller rets-
Page 25 and 26: Del I Beskrivelse af PSE 1 Ansvarli
Page 27 and 28: 3 Udvalgte regnskabsoplysninger Der
Page 29 and 30: 5 Oplysninger om PSE 5.1 Selskabets
Page 31 and 32: 6 Forretningsoversigt Forretningsov
Page 33 and 34: 6.2 Sport Fodbold - F.C. København
Page 35 and 36: Figur 1: Fordeling af F.C. Københa
Page 37 and 38: Den danske Jack & Jones Liga for he
Page 39 and 40: for eksempel har finalen i UEFA Eur
Page 41 and 42: Beskrivelse af Kontorejendomme Intr
Page 43 and 44: Lalandias udvikling og strategi Ind
Page 45 and 46: Segmentering og markedsudvikling Ov
Page 47 and 48: 7 Organisationsstruktur 7.1 Koncern
Page 49 and 50: Lalandia i Billund ejer endvidere e
Page 51 and 52: Gennemgang af drift og regnskaber D
Page 53 and 54: I 2009 følger udviklingen i ekster
Page 55 and 56: Avance fra salg af feriehuse i 2009
Page 57 and 58: Pengestrømme Pengestrømme fra dri
Page 59 and 60: 11 Forskning og udvikling, patenter
Page 61 and 62: 13 Forventninger 13.1 Ledelsens på
Page 63 and 64: 13.3 Indledning Forventningerne til
Page 65 and 66: Ovenstående illustrative ændringe
Page 67 and 68: Fitness Forretningsområdets result
Page 69 and 70: 14 Bestyrelse, Direktion og Ledende
Page 71 and 72:
Direktionshverv Ingen Bestyrelsespo
Page 73 and 74:
Bestyrelsesposter Ingen Tidligere d
Page 75 and 76:
15.2 Vederlag til Direktionen Konce
Page 77 and 78:
I henhold til Selskabets Vedtægter
Page 79 and 80:
Tabel 15: Bestyrelsen, Direktionen
Page 81 and 82:
Selskabet er i forbindelse med køb
Page 83 and 84:
20 Oplysninger om PSEs aktiver og p
Page 85 and 86:
21 Yderligere oplysninger 21.1 Akti
Page 87 and 88:
Selskabets Vedtægter er endnu ikke
Page 89 and 90:
I august 2008 blev der indgået en
Page 91 and 92:
Selskabet fortsatte som lejer efter
Page 93 and 94:
24 Dokumentationsmateriale Følgend
Page 95 and 96:
Del II Udbuddet 1 Ansvarlige For en
Page 97 and 98:
3 Nøgleoplysninger 3.1 Arbejdskapi
Page 99 and 100:
4 Oplysninger vedrørende de værdi
Page 101 and 102:
Såfremt særlige forhold gør sig
Page 103 and 104:
Overgang fra status af Datterselska
Page 105 and 106:
5 Vilkår og betingelser for Udbudd
Page 107 and 108:
5.14 Jurisdiktioner, hvor Udbuddet
Page 109 and 110:
5.16 Fordelingsplan Ikke relevant.
Page 111 and 112:
7 Lock-up aftaler 7.1 Aktionærer,
Page 113 and 114:
9 Udvanding Pr. 31. december 2009 u
Page 115 and 116:
11 Definitioner og ordliste Aktier
Page 117 and 118:
Nøgletalsdefinitioner Nøgletal er
Page 119 and 120:
SELSKABETS LEDELSE § 4 Generalfors
Page 121 and 122:
Regnskabsoplysninger Indholdsforteg
Page 123 and 124:
Ledelsespåtegning Bestyrelse og Di
Page 125 and 126:
Koncern regnskab 1. januar - 31. de
Page 127 and 128:
Balance t.kr. Fortegningsemission 2
Page 129 and 130:
Egenkapitalopgørelse t.kr. Koncern
Page 131 and 132:
Oversigt over noter til koncernregn
Page 133 and 134:
Noter Note 1, Regnskabsmæssige sk
Page 135 and 136:
Noter Note 2 t.kr. Fortegningsemiss
Page 137 and 138:
Noter Note 2 (fortsat) Afstemning a
Page 139 and 140:
Noter t.kr. Note 7 2009 2008 2006/0
Page 141 and 142:
Noter Note 7 (fortsat) Specifikatio
Page 143 and 144:
Noter t.kr. Note 10 Særlige poster
Page 145 and 146:
Noter t.kr. Note 14 2009 2008 2006/
Page 147 and 148:
Noter Note 15 (fortsat) Goodwill Ne
Page 149 and 150:
Noter Note 16 t.kr. Andre Investe-
Page 151 and 152:
Noter Note 16 (fortsat) t.kr. Andre
Page 153 and 154:
Noter t.kr. Note 19 2009 2008 2007
Page 155 and 156:
Noter Note 22 (fortsat) Kapitalstyr
Page 157 and 158:
Noter t.kr. Note 24 2009 2008 2007
Page 159 and 160:
Noter t.kr. Note 27 2009 2008 2007
Page 161 and 162:
Noter Note 30 (fortsat) Øvrige for
Page 163 and 164:
Noter Note 33 (fortsat) I forbindel
Page 165 and 166:
Noter Note 34 (fortsat) Kreditrisic
Page 167 and 168:
Noter Note 34 (fortsat) t.kr. Kateg
Page 169 and 170:
Noter Note 35 Oplysning om nærtst
Page 171 and 172:
Noter Note 37 Anvendt regnskabsprak
Page 173 and 174:
Noter Note 37 (fortsat) af et indre
Page 175 and 176:
Noter Note 37 (fortsat) Grunde afsk
Page 177 and 178:
Noter Note 37 (fortsat) på resulta
show all

PSE - Parken

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?