PSE - Parken

debærer krav, tvister eller rets- og voldgiftssager samt sager ved
administrative myndigheder i relation til førnævnte aktiviteter samt
eventuelle krav fra kontraktparter eller myndigheder som blandt
andet kan medføre, at PSE kan blive pålagt erstatningsansvar.
Derudover kan der ikke gives garanti for, at eventuelle fremtidige
salg af aktiviteter/selskaber vil kunne gennemføres til en værdi,
der minimum udgør de regnskabsmæsige værdier. Ovenstående
kan få væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling,
resultater, pengestrømme og finansielle stilling.
PSE har i februar 2010 besluttet at kontakte Dansk Håndbold
Forbund (DHF) angående en dialog om en eventuel nedlæggelse
af de professionelle aktiviteter i FCK Håndbold efter indeværende
sæson. Samtidig fortsætter PSE drøftelserne med Kasi ApS om
etablering af et samarbejde om at drive klubhåndbold for herrer i
Storkøbenhavn på højeste internationale niveau. PSE forventer at
træffe den endelige beslutning om fremtiden for FCK Håndbold
A/S i 1. halvår 2010. Såfremt de økonomiske konsekvenser af
en eventuel nedlukning overstiger de forventede omkostninger
ved nedlukning, kan det få væsentlig negativ indvirkning på PSEs
fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling.
Risici forbundet med medarbejdere
PSE er afhængig af at kunne tiltrække og fastholde
kvalificerede medarbejdere
Tiltrækning og fastholdelse af kvalificerede medarbejdere har betydning
for PSE. Der kan ikke gives sikkerhed for, at PSE fremover
vil være i stand til at tiltrække og fastholde sådanne medarbejdere
på vilkår, der efter PSEs vurdering er tilstrækkeligt attraktive, og
såfremt dette ikke er tilfældet, kan det få væsentlig negativ indvirkning
på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme
og finansielle stilling.
PSE er udsat for risici i relation til ændringer i overenskomster
og strejker
En del af PSEs medarbejdere er ansat i henhold til overenskomster,
ligesom det forventes, at der vedtages overenskomst
for yderligere medarbejdergrupper i PSE. 3F har over for Dansk
Industri og Lalandia i Billund varslet en frigørelseskonflikt med
det formål at gennemføre overenskomsten med Horesta for Lalandia
i Billund. Lalandia Billund A/S har en overenskomst med
3F, der gælder selskabets timelønnede medarbejdere, dvs. alle
medarbejdere undtagen funktionærer. 3F ønsker tilpasninger i
overenskomsten, hvorfor de har opsagt overenskomsten til udløb
pr. 1. marts 2010. Samtidig har 3F fremsendt første konfliktvarsel.
Lalandia og 3F forhandler i øjeblikket for at vurdere,
om enighed om ny overenskomst kan opnås. Ændringer i de
indgåede overenskomster eller en forpligtelse til at indtræde i
en overenskomst samt strejker kan få væsentlig negativ indvirkning
på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og
finansielle stilling.
Risiko forbundet med koncentration af ejerskab
Der er Selskabet bekendt ingen aktionæraftaler. Selskabets
Større Aktionærer kontrollerer tilsammen en væsentlig del af Selskabets
Aktier, og deres interesser kan være i modstrid med andre
aktionærers interesser. Som konsekvens heraf har de Større
Aktionærer mulighed for – enten hver især eller som gruppe – at
afgøre og/eller i væsentlig grad udøve indflydelse på anliggender,
der bliver forelagt aktionærerne til godkendelse, herunder valg og
udskiftning af bestyrelsesmedlemmer, udbyttebetaling, vedtægtsændringer
og ændringer i aktiekapitalen. Denne koncentration af
ejerskab kan påvirke markedskursen på Aktierne og kan hindre
visse beslutninger eller transaktioner vedrørende PSE, som ellers
kunne have en positiv indvirkning på Aktiernes markedskurs.
Ingen af de Større Aktionærer er underlagt nogen form for lock-
PARKEN | Fortegningsemission 2010 | 23
up aftale, og et salg af Aktier ejet af de Større Aktionærer, hver
for sig eller som gruppe, kan derfor ske til enhver tid. Salg af et
væsentligt antal Aktier og muligheden for at et sådant salg kan
komme på tale i løbet af eller efter Udbuddet, kan få en negativ
indvirkning på kursen på Aktierne.
Selskabet har den 26. februar 2010 indgået en ny bankaftale
med sin hovedbankforbindelse. Bankaftalen, som er nødvendig
for PSEs likviditetsberedskab, er betinget af gennemførsel af Udbuddet.
Der er til bankaftalen knyttet en ejerskabsbestemmelse,
der berettiger hovedbankforbindelsen til at opsige bankaftalen,
såfremt en ny storaktionær forskellig fra de Større Aktionærer,
direkte eller indirekte, opnår kontrol med Selskabet alene eller
sammen med en eller flere af de eksisterende Større Aktionærer.
Såfremt Bankaftalen opsiges, kan det få væsentlig negativ indvirkning
på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme
og finansielle stilling.
Risici forbundet med Udbuddet
Markedskursen på Aktierne og Tegningsretterne kan være
meget svingende
Markedskursen på Aktierne samt Tegningsretterne kan være
meget svingende. Aktiemarkedet som helhed har oplevet store
udsving, der ofte ikke har været forbundet med driftsresultaterne
i de enkelte selskaber. Der kan ikke gives nogen sikkerhed for,
at sådanne udsving ikke kan få væsentlig negativ indflydelse på
kursen på Aktierne samt Tegningsretterne, selvom de i øvrigt ikke
har noget med PSEs aktiviteter at gøre.
PSE vil måske udstede yderligere Aktier eller andre
værdipapirer i fremtiden, hvilket kan få negativ indvirkning
på kursen på Aktierne
PSE er efter Udbuddet begrænset af en lock-up aftale, som regulerer
PSEs mulighed for at udstede yderligere Aktier i op til
seks måneder. For en nærmere beskrivelse af aftalen, herunder
undtagelserne dertil, henvises til afsnittet ”Lock-up – Lock-up aftale
i forbindelse med Udbuddet”. Efter afslutningen af lock-up
perioden vil PSE frit kunne udstede nye Aktier, hvilket kan få markedskursen
på Aktierne til at falde. Et yderligere udbud af Aktier
eller en opfattelse i offentligheden af, at et udbud kan komme på
tale, kan få negativ indvirkning på Aktiernes markedskurs.
Udbuddet risikerer ikke at blive gennemført og kan
tilbagekaldes under visse ekstraordinære og uforudsigelige
omstændigheder
Det er en betingelse for gennemførelsen af Udbuddet, at der ikke
indtræffer begivenheder inden den 10. marts 2010, som er sidste
dag inden handel med Tegningsretter påbegyndes, der efter
enten PSEs eller Lead Manager’s eller begges skøn vil gøre gennemførelsen
af Udbuddet utilrådelig.
Endvidere er Lead Manager i perioden frem til registrering af kapitalforhøjelsen
hos Erhvervs- og Selskabsstyrelsen berettiget til
under visse ekstraordinære og/eller uforudsigelige omstændigheder
(herunder force majeure) at bringe Garantiaftalen til ophør,
og i så fald skal PSE tilbagekalde Udbuddet. Garantiaftalen indeholder
også betingelser for gennemførelsen af Udbuddet, som
Ledelsen vurderer, er sædvanlige i sådanne udbud, herunder at
gennemførelsen af Udbuddet er afhængigt af opfyldelse af alle
betingelserne i Garantiaftalen. Hvis en eller flere af betingelserne
for gennemførelsen af Udbuddet ikke er opfyldt, kan Lead Manager
vælge at bringe Garantiaftalen til ophør og kræve, at PSE
tilbagekalder Udbuddet.
En tilbagekaldelse vil i givet fald blive meddelt til NASDAQ OMX
omgående og hurtigst muligt blive offentliggjort i de danske aviser,
hvor Udbuddet har været annonceret.