PSE - Parken

More documents

Recommendations

Info

22 | PARKEN | Fortegningsemission 2010 væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. fitness dks renommé kan skades gennem medlemmers brug af ulovlige præstationsfremmende midler Brugen af ulovlige præstationsfremmende midler er et problem i flere sportsgrene, herunder inden for fitness. Dopingmistanke eller afsløringer af brug af ulovlige præstationsfremmende midler blandt medlemmer af fitness dk vil kunne skade fitness dks renomme og økonomi. PSE accepterer ikke anvendelse af ulovlige præstationsfremmende midler. PSE bakker op omkring forebyggende og kontrollerende antidopingarbejde gennem organisationen Antidoping Danmark og antidopingorganisationen WADA. PSE kan ikke garantere, at der i strid med PSEs politik på dopingområdet ikke vil ske overtrædelse, og en sådan overtrædelse vil kunne have væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. Manglende fleksibilitet i forhold til lejemål mindsker handlefrihed Over halvdelen af fitness dks lejemål har lang uopsigelighed fra lejers side og/eller ingen ret til nedsættelse af lejen til markedsleje, hvilket kan medføre, at fitness dk, for et eller flere centre, ikke tilstrækkeligt hurtigt kan reducere huslejeomkostninger mv., såfremt der måtte ske fald i omsætningen for de respektive centre eller opstå andre forhold, som måtte påkræve en sådan reduktion for at opnå eller opretholde den rette indtjening. Dette kan få væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. Risici forbundet med valutakurser og andre finansielle risici PSE er eksponeret over for ændringer i valutakurser PSEs eksponering over for ændringer i valutakurser knytter sig til transferaktiviteter (GBP og EUR) (tilgodehavender og gæld), eksponering mod SEK og NOK i Lalandia samt præmieindtægter fra deltagelse i internationale turneringer (EUR). Derudover har PSE indgået renteswaps i EUR. En for PSE negativ udvikling i kursen på GBP, EUR, SEK og NOK kan få væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. PSE er eksponeret over for ændringer i renteniveauet PSE er som følge af sin nettorentebærende gæld – og de i forbindelse dermed indgåede renteswaps – eksponeret over for ændringer i renteniveauet. En for PSE negativ renteudvikling kan få væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. PSE er eksponeret over for tab på debitorer eller andre modparter samt likvide beholdninger PSEs kreditrisici knytter sig dels til debitorer og likvide beholdninger, dels til afledte finansielle instrumenter. Den maksimale kreditrisiko, som knytter sig til finansielle aktiver, svarer til de i balancen indregnede værdier. PSEs tilgodehavender vurderes løbende, og i det omfang PSE skønner det fornødent, foretages der nedskrivninger herpå. Der kan dog ikke gives nogen sikkerhed for, at PSE ikke i fremtiden vil opleve større tab på debitorer eller andre modparter, eller at sådanne tab vil være tilstrækkeligt dækket af en kreditforsikring, hvilket kan få væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. PSEs likviditetsreserve består af likvide midler, værdipapirer og kreditfaciliteter. Det er PSEs målsætning at have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til fortsat at kunne disponere hensigts- mæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i likviditeten. Der er dog ingen sikkerhed for, at PSE i fremtiden vil have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab, hvilket kan få væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. Aftalen med hovedbankforbindelsen er en vigtig forudsætning for PSEs likviditets- og kapitalberedskab. Selskabet har den 26. februar 2010 indgået en ny bankaftale med sin hovedbankforbindelse. Bankaftalen, som er nødvendig for PSEs likviditetsberedskab, er betinget af gennemførelsen af Udbuddet. Lånerammen i den nye bankaftale udgør DKK1.407 mio. Lånerammen består af bankfaciliteter og realkreditlån som følger: 5 års committet revolverende kreditfacilitet på DKK 250 mio., lån, som afdrages i perioden 2012-2015, på DKK 387 mio. og 20-årige realkreditlån, som indeholder 5 års afdragsfrihed, på i alt DKK 770 mio. Der er til aftalen knyttet en ejerskabsbestemmelse, der berettiger hovedbankforbindelsen til at opsige aftalen, såfremt en ny storaktionær forskellig fra de Større Aktionærer, direkte eller indirekte, opnår kontrol med Selskabet alene eller sammen med en eller flere af de eksisterende Større Aktionærer. Bankaftalen indeholder cross default klausuler, pantsætningsforbud og bestemmelser vedrørende ekstraordinær nedbringelse af lånerammen, såfremt PSE beslutter at sælge aktiver mv. Aftalen, som relaterer sig til PSEs likviditetsmæssige udvikling og en fortsat optimering af gældssiden, er ikke underlagt andre særlige vilkår eller betingelser udover sikkerhedsstillelser. PSE har desuden faciliteter hos andre kredit institutter på DKK 201 mio., der er fuldt udnyttet. For en nærmere beskrivelse af den nye bankaftale henvises til afsnittet ”Kapitalresourcer”. Risici forbundet med retssager samt afhændede og nedlukkede aktiviteter/selskaber PSE kan blive part i rets- og voldgiftssager samt sager ved administrative myndigheder, og PSE kan blive eksponeret for sådanne sager i fremtiden PSE kan blive part i rets- og voldgiftssager samt sager ved administrative myndigheder og kan blandt andet ifalde erstatningsansvar eller blive pålagt andre sanktioner, såfremt disse måtte få negativt udfald for PSE. Dette kan få væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. Får PSE ikke medhold i sådanne eventuelle sager, kan PSE blandt andet blive tilpligtet at betale væsentlige beløb til andre parter og/eller pålagt sanktioner, der begrænser PSEs virksomhed. Se afsnittet ”Oplysninger om PSEs aktiver og passiver, finansielle stilling og resultater, samt udbyttepolitik og retstvister – Retstvister” for en beskrivelse af igangværende retstvister. Hvis PSEs vurdering af, om der skal foretages hensættelse til tab, på et givet tidspunkt ikke afspejler den efterfølgende udvikling eller det endelige udfald af en sag og eventuelle fremtidige relaterede krav, vil PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling kunne afvige væsentligt i negativ retning fra det forventede. Virksomheder i sports- og underholdningsbranchen er fra tid til anden udsat for søgsmål, herunder sagsanlæg vedrørende skader forvoldt af tilskuere til PSEs arrangementer. Hvis PSE skulle blive udsat for nævnte søgsmål, kan det resultere i bøder, erstatning eller skader på omdømmet og kan få væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. PSE er eksponeret over for risici vedrørende afhændede eller nedlukkede aktiviteter/selskaber PSE er udsat for risici forbundet med tidligere og eventuelle fremtidige salg og nedlukning af aktiviteter/selskaber. Mulige risici in-
debærer krav, tvister eller rets- og voldgiftssager samt sager ved administrative myndigheder i relation til førnævnte aktiviteter samt eventuelle krav fra kontraktparter eller myndigheder som blandt andet kan medføre, at PSE kan blive pålagt erstatningsansvar. Derudover kan der ikke gives garanti for, at eventuelle fremtidige salg af aktiviteter/selskaber vil kunne gennemføres til en værdi, der minimum udgør de regnskabsmæsige værdier. Ovenstående kan få væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. PSE har i februar 2010 besluttet at kontakte Dansk Håndbold Forbund (DHF) angående en dialog om en eventuel nedlæggelse af de professionelle aktiviteter i FCK Håndbold efter indeværende sæson. Samtidig fortsætter PSE drøftelserne med Kasi ApS om etablering af et samarbejde om at drive klubhåndbold for herrer i Storkøbenhavn på højeste internationale niveau. PSE forventer at træffe den endelige beslutning om fremtiden for FCK Håndbold A/S i 1. halvår 2010. Såfremt de økonomiske konsekvenser af en eventuel nedlukning overstiger de forventede omkostninger ved nedlukning, kan det få væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. Risici forbundet med medarbejdere PSE er afhængig af at kunne tiltrække og fastholde kvalificerede medarbejdere Tiltrækning og fastholdelse af kvalificerede medarbejdere har betydning for PSE. Der kan ikke gives sikkerhed for, at PSE fremover vil være i stand til at tiltrække og fastholde sådanne medarbejdere på vilkår, der efter PSEs vurdering er tilstrækkeligt attraktive, og såfremt dette ikke er tilfældet, kan det få væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. PSE er udsat for risici i relation til ændringer i overenskomster og strejker En del af PSEs medarbejdere er ansat i henhold til overenskomster, ligesom det forventes, at der vedtages overenskomst for yderligere medarbejdergrupper i PSE. 3F har over for Dansk Industri og Lalandia i Billund varslet en frigørelseskonflikt med det formål at gennemføre overenskomsten med Horesta for Lalandia i Billund. Lalandia Billund A/S har en overenskomst med 3F, der gælder selskabets timelønnede medarbejdere, dvs. alle medarbejdere undtagen funktionærer. 3F ønsker tilpasninger i overenskomsten, hvorfor de har opsagt overenskomsten til udløb pr. 1. marts 2010. Samtidig har 3F fremsendt første konfliktvarsel. Lalandia og 3F forhandler i øjeblikket for at vurdere, om enighed om ny overenskomst kan opnås. Ændringer i de indgåede overenskomster eller en forpligtelse til at indtræde i en overenskomst samt strejker kan få væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. Risiko forbundet med koncentration af ejerskab Der er Selskabet bekendt ingen aktionæraftaler. Selskabets Større Aktionærer kontrollerer tilsammen en væsentlig del af Selskabets Aktier, og deres interesser kan være i modstrid med andre aktionærers interesser. Som konsekvens heraf har de Større Aktionærer mulighed for – enten hver især eller som gruppe – at afgøre og/eller i væsentlig grad udøve indflydelse på anliggender, der bliver forelagt aktionærerne til godkendelse, herunder valg og udskiftning af bestyrelsesmedlemmer, udbyttebetaling, vedtægtsændringer og ændringer i aktiekapitalen. Denne koncentration af ejerskab kan påvirke markedskursen på Aktierne og kan hindre visse beslutninger eller transaktioner vedrørende PSE, som ellers kunne have en positiv indvirkning på Aktiernes markedskurs. Ingen af de Større Aktionærer er underlagt nogen form for lock- PARKEN | Fortegningsemission 2010 | 23 up aftale, og et salg af Aktier ejet af de Større Aktionærer, hver for sig eller som gruppe, kan derfor ske til enhver tid. Salg af et væsentligt antal Aktier og muligheden for at et sådant salg kan komme på tale i løbet af eller efter Udbuddet, kan få en negativ indvirkning på kursen på Aktierne. Selskabet har den 26. februar 2010 indgået en ny bankaftale med sin hovedbankforbindelse. Bankaftalen, som er nødvendig for PSEs likviditetsberedskab, er betinget af gennemførsel af Udbuddet. Der er til bankaftalen knyttet en ejerskabsbestemmelse, der berettiger hovedbankforbindelsen til at opsige bankaftalen, såfremt en ny storaktionær forskellig fra de Større Aktionærer, direkte eller indirekte, opnår kontrol med Selskabet alene eller sammen med en eller flere af de eksisterende Større Aktionærer. Såfremt Bankaftalen opsiges, kan det få væsentlig negativ indvirkning på PSEs fremtidige udvikling, resultater, pengestrømme og finansielle stilling. Risici forbundet med Udbuddet Markedskursen på Aktierne og Tegningsretterne kan være meget svingende Markedskursen på Aktierne samt Tegningsretterne kan være meget svingende. Aktiemarkedet som helhed har oplevet store udsving, der ofte ikke har været forbundet med driftsresultaterne i de enkelte selskaber. Der kan ikke gives nogen sikkerhed for, at sådanne udsving ikke kan få væsentlig negativ indflydelse på kursen på Aktierne samt Tegningsretterne, selvom de i øvrigt ikke har noget med PSEs aktiviteter at gøre. PSE vil måske udstede yderligere Aktier eller andre værdipapirer i fremtiden, hvilket kan få negativ indvirkning på kursen på Aktierne PSE er efter Udbuddet begrænset af en lock-up aftale, som regulerer PSEs mulighed for at udstede yderligere Aktier i op til seks måneder. For en nærmere beskrivelse af aftalen, herunder undtagelserne dertil, henvises til afsnittet ”Lock-up – Lock-up aftale i forbindelse med Udbuddet”. Efter afslutningen af lock-up perioden vil PSE frit kunne udstede nye Aktier, hvilket kan få markedskursen på Aktierne til at falde. Et yderligere udbud af Aktier eller en opfattelse i offentligheden af, at et udbud kan komme på tale, kan få negativ indvirkning på Aktiernes markedskurs. Udbuddet risikerer ikke at blive gennemført og kan tilbagekaldes under visse ekstraordinære og uforudsigelige omstændigheder Det er en betingelse for gennemførelsen af Udbuddet, at der ikke indtræffer begivenheder inden den 10. marts 2010, som er sidste dag inden handel med Tegningsretter påbegyndes, der efter enten PSEs eller Lead Manager’s eller begges skøn vil gøre gennemførelsen af Udbuddet utilrådelig. Endvidere er Lead Manager i perioden frem til registrering af kapitalforhøjelsen hos Erhvervs- og Selskabsstyrelsen berettiget til under visse ekstraordinære og/eller uforudsigelige omstændigheder (herunder force majeure) at bringe Garantiaftalen til ophør, og i så fald skal PSE tilbagekalde Udbuddet. Garantiaftalen indeholder også betingelser for gennemførelsen af Udbuddet, som Ledelsen vurderer, er sædvanlige i sådanne udbud, herunder at gennemførelsen af Udbuddet er afhængigt af opfyldelse af alle betingelserne i Garantiaftalen. Hvis en eller flere af betingelserne for gennemførelsen af Udbuddet ikke er opfyldt, kan Lead Manager vælge at bringe Garantiaftalen til ophør og kræve, at PSE tilbagekalder Udbuddet. En tilbagekaldelse vil i givet fald blive meddelt til NASDAQ OMX omgående og hurtigst muligt blive offentliggjort i de danske aviser, hvor Udbuddet har været annonceret.
Page 1 and 2: PARKEN Sport & Entertainment A/S (e
Page 3 and 4: International Financial Reporting S
Page 5 and 6: Ansvarlige for Udbuddet Selskabets
Page 7 and 8: Reference til øvrige erklæringer
Page 9 and 10: Resumé Dette resumé bør læses s
Page 11 and 12: Baggrund for Udbuddet og anvendelse
Page 13 and 14: Forhåndstilsagn og garanti: De St
Page 15 and 16: Resumé af regnskabsoplysningerne I
Page 17 and 18: 2011 forudsætninger PSEs forventni
Page 19 and 20: Risici forbundet med forretningsomr
Page 21: parkerings- og/eller adgangsforhold
Page 25 and 26: Del I Beskrivelse af PSE 1 Ansvarli
Page 27 and 28: 3 Udvalgte regnskabsoplysninger Der
Page 29 and 30: 5 Oplysninger om PSE 5.1 Selskabets
Page 31 and 32: 6 Forretningsoversigt Forretningsov
Page 33 and 34: 6.2 Sport Fodbold - F.C. København
Page 35 and 36: Figur 1: Fordeling af F.C. Københa
Page 37 and 38: Den danske Jack & Jones Liga for he
Page 39 and 40: for eksempel har finalen i UEFA Eur
Page 41 and 42: Beskrivelse af Kontorejendomme Intr
Page 43 and 44: Lalandias udvikling og strategi Ind
Page 45 and 46: Segmentering og markedsudvikling Ov
Page 47 and 48: 7 Organisationsstruktur 7.1 Koncern
Page 49 and 50: Lalandia i Billund ejer endvidere e
Page 51 and 52: Gennemgang af drift og regnskaber D
Page 53 and 54: I 2009 følger udviklingen i ekster
Page 55 and 56: Avance fra salg af feriehuse i 2009
Page 57 and 58: Pengestrømme Pengestrømme fra dri
Page 59 and 60: 11 Forskning og udvikling, patenter
Page 61 and 62: 13 Forventninger 13.1 Ledelsens på
Page 63 and 64: 13.3 Indledning Forventningerne til
Page 65 and 66: Ovenstående illustrative ændringe
Page 67 and 68: Fitness Forretningsområdets result
Page 69 and 70: 14 Bestyrelse, Direktion og Ledende
Page 71 and 72: Direktionshverv Ingen Bestyrelsespo
Page 73 and 74:
Bestyrelsesposter Ingen Tidligere d
Page 75 and 76:
15.2 Vederlag til Direktionen Konce
Page 77 and 78:
I henhold til Selskabets Vedtægter
Page 79 and 80:
Tabel 15: Bestyrelsen, Direktionen
Page 81 and 82:
Selskabet er i forbindelse med køb
Page 83 and 84:
20 Oplysninger om PSEs aktiver og p
Page 85 and 86:
21 Yderligere oplysninger 21.1 Akti
Page 87 and 88:
Selskabets Vedtægter er endnu ikke
Page 89 and 90:
I august 2008 blev der indgået en
Page 91 and 92:
Selskabet fortsatte som lejer efter
Page 93 and 94:
24 Dokumentationsmateriale Følgend
Page 95 and 96:
Del II Udbuddet 1 Ansvarlige For en
Page 97 and 98:
3 Nøgleoplysninger 3.1 Arbejdskapi
Page 99 and 100:
4 Oplysninger vedrørende de værdi
Page 101 and 102:
Såfremt særlige forhold gør sig
Page 103 and 104:
Overgang fra status af Datterselska
Page 105 and 106:
5 Vilkår og betingelser for Udbudd
Page 107 and 108:
5.14 Jurisdiktioner, hvor Udbuddet
Page 109 and 110:
5.16 Fordelingsplan Ikke relevant.
Page 111 and 112:
7 Lock-up aftaler 7.1 Aktionærer,
Page 113 and 114:
9 Udvanding Pr. 31. december 2009 u
Page 115 and 116:
11 Definitioner og ordliste Aktier
Page 117 and 118:
Nøgletalsdefinitioner Nøgletal er
Page 119 and 120:
SELSKABETS LEDELSE § 4 Generalfors
Page 121 and 122:
Regnskabsoplysninger Indholdsforteg
Page 123 and 124:
Ledelsespåtegning Bestyrelse og Di
Page 125 and 126:
Koncern regnskab 1. januar - 31. de
Page 127 and 128:
Balance t.kr. Fortegningsemission 2
Page 129 and 130:
Egenkapitalopgørelse t.kr. Koncern
Page 131 and 132:
Oversigt over noter til koncernregn
Page 133 and 134:
Noter Note 1, Regnskabsmæssige sk
Page 135 and 136:
Noter Note 2 t.kr. Fortegningsemiss
Page 137 and 138:
Noter Note 2 (fortsat) Afstemning a
Page 139 and 140:
Noter t.kr. Note 7 2009 2008 2006/0
Page 141 and 142:
Noter Note 7 (fortsat) Specifikatio
Page 143 and 144:
Noter t.kr. Note 10 Særlige poster
Page 145 and 146:
Noter t.kr. Note 14 2009 2008 2006/
Page 147 and 148:
Noter Note 15 (fortsat) Goodwill Ne
Page 149 and 150:
Noter Note 16 t.kr. Andre Investe-
Page 151 and 152:
Noter Note 16 (fortsat) t.kr. Andre
Page 153 and 154:
Noter t.kr. Note 19 2009 2008 2007
Page 155 and 156:
Noter Note 22 (fortsat) Kapitalstyr
Page 157 and 158:
Noter t.kr. Note 24 2009 2008 2007
Page 159 and 160:
Noter t.kr. Note 27 2009 2008 2007
Page 161 and 162:
Noter Note 30 (fortsat) Øvrige for
Page 163 and 164:
Noter Note 33 (fortsat) I forbindel
Page 165 and 166:
Noter Note 34 (fortsat) Kreditrisic
Page 167 and 168:
Noter Note 34 (fortsat) t.kr. Kateg
Page 169 and 170:
Noter Note 35 Oplysning om nærtst
Page 171 and 172:
Noter Note 37 Anvendt regnskabsprak
Page 173 and 174:
Noter Note 37 (fortsat) af et indre
Page 175 and 176:
Noter Note 37 (fortsat) Grunde afsk
Page 177 and 178:
Noter Note 37 (fortsat) på resulta
show all

PSE - Parken

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?