Smart Investor - SOLIT Kapital GmbH

Geldreform
Der Wettbewerb zwang vor allem kleine Banken zu Fusionen. So
gab es in Schottland 1826 29 Geld emittierende Banken, aber
nur noch 19 am Ende der Free-Banking-Zeit 1845; in Kanada waren
es in der Spitze 51, nämlich 1875, und 1932 nur noch 10. Die
am wenigsten regulierten Free- Banking- Systeme haben besonders
gut abgeschnitten, wenn als Vergleichskriterien dienen:
die Geldstabilität, wirtschaftliches Wachstum und die Vermeidung
von Betrug, Falschmünzerei, Bankrun und übermäßiger
Kreditvergabe.
Monopolgeld verfälscht das gesamte Preisgefüge
Insbesondere die merkantilistische Wirtschaftspolitik, später
die Bildung von Nationalstaaten sorgten für eine Monopolisierung
der Geldproduktion, von der die Regierungen durch nahezu
unbegrenzten Kredit profitierten. Die damit einhergehenden
Störungen der Wirtschaft blieben lange unverstanden. Sobald
das wichtigste Austauschmedium, Geld, nicht einwandfrei ist,
kommt es zu gravierenden Störungen des unternehmerischen
Handelns, der Preise und – aufgrund eines falschen Leitzinses –
der Kapitalstruktur.
Prof. Hans F. Sennholz (1922–2007) war ein deutscher Ökonom und bedeutender
Vertreter der Österreichischen Schule. Sein Plädoyer für Geldfreiheit ist in einem kleinen
Traktat von 1985 niedergelegt, „Money and Freedom“. Auf nur 100 Seiten rechnet
Sennholz darin mit dem herrschenden Scheingeldsystem ab, insbesondere dem
Federal Reserve System und den propagierten Alternativen des „managed money“,
inklusive dem Monetarismus, analysiert den Goldstandard und skizziert schließlich
die Beendigung des Geldmonopols durch Free Banking.
und Schottland. Insbesondere in kleinen Ländern, wie eben
Schottland oder auch Schweden und Belgien, konnte sich Free
Banking erfolgreich entwickeln. In einer kompakten Übersicht listet
Kurt Schuler rund 60 historische Beispiele für Free Banking
weltweit auf. Die regulierende Rolle des Staates variierte dabei;
Beschränkungen betrafen vielfach das Ausmaß, Banknoten im
Verhältnis zum vorhandenen Kapital ausgeben zu können.
Free-Banking-Episoden dauerten unterschiedlich lange, von wenigen
Jahren bis zu mehr als einem Jahrhundert. Gemeinsam
war ihnen, dass es seitens des Marktes keine Konzentrationstendenzen
in Richtung einer einzelnen Bank gab, die Noten emittierte;
zu einer Monopolisierung kam es vielmehr stets nur durch
Privilegien, die die Regierungen im Gegenzug für Kredite vergaben.
Selbst in Malta und Mauritius existierte mehr als eine Geld
emittierende Bank. Es hat also niemals von Regierungen ausgegebenes
Geld das Geld freier Banken durch Qualität vom Markt
verdrängt.
Bemerkenswert schnell haben sich die Menschen auf konkurrierende
Währungen eingestellt, sobald ein Monopol der Geldproduktion
für den Markt geöffnet wurde. Die Dauer, bis es zu
konkurrierenden Währungen kam, unterschied sich regional: In
Brasilien wurde gleich drei mal das Monopol geschleift, und jedes
Mal gaben Depositenbanken unverzüglich eigenes Geld
heraus. In Schottland dauerte es hingegen elf Jahre, dann entstand
allerdings ein besonders scharfer Wettbewerb.
Da Geld in jeden Tausch involviert ist, muss es gleichsam eine
neutrale Rolle in der Wirtschaft spielen. Insbesondere darf es
nicht durch Verzerrung der Preissignale die Präferenzen der
Marktteilnehmer verfälschen und den Tauschprozess beeinflussen.
Was ein gutes Geldwesens also leisten muss, ist, die
„richtige“ Geldmenge verfügbar zu machen. Zentralbanken versuchen
das zwar mit Blick auf ein relativ stabiles Preisniveau,
sind dazu aber als Behörde nicht in der Lage, weil es ihnen
auch beim besten Willen notwendig an dem erforderlichen Wissen
mangelt. Was die richtige Geldmenge ist, kann nur der
Marktmechanismus erbringen. Warum ist das so?
Die optimale Geldmenge resultiert aus der Koordinierung von
Geldangebot und Geldnachfrage. Vermieden werden sollen Preis -
inflation und Preisdeflation, die Folge einer Geldmengenausweitung
bzw. -verknappung sind. Von zentraler Bedeutung ist dabei
der Zinssatz: Der natürliche Zins ist Ausdruck der Zeitpräferenz
der Menschen; er zeigt gleichsam ihre Geduld an, Geld zu halten,
statt es auszugeben. Der Marktzins wird wiederum für Kredite erhoben.
In einem funktionierenden Geldwesen stimmen beide Zinssätze
überein. Prinzipiell bieten sich dafür zwei Wege an:
1. Wenn die Geldnachfrage steigt und das Geldangebot unverändert
bleibt, dann müssen sich die Preise ändern, also fallen
(und vice versa).
2. Wenn die Geldnachfrage steigt und auch das Geldangebot
steigt, bleibt das Preisniveau konstant (und vice versa).
100%-Deckung vs. Teildeckung
Die beiden Wege sind mit zwei unterschiedlichen Free-Banking-
Modellen verbunden:
1. einer Ordnung, in der die privaten Währungen von Gesetzes
wegen zu 100% gedeckt sein müssen, etwa durch Gold oder
Silber. Banken wären anders als heute keine Geldproduzenten
mehr, sondern Lagerstätten für Geld und Anbieter von
Zahlungsverkehrdiensten. Im Kreditgeschäft, das vom Einlagengeschäft
getrennt ist, leiten sie vorhandene Geldbestände
weiter, ohne die volkswirtschaftliche Geldmenge zu verändern.
Smart Investor „Gutes Geld“
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