SANIEREN UND SPAREN - Sparkassenzeitung

Weitere Magazine

Empfehlungen

Info

44 PERSPEKTIVEN US-HYPOTHEKENKRISE Hybris und Nemesis Staatsanwälte in den Vereinigten Staaten gehen immer energischer gegen Banken vor. Vordergründig geht es darum, mögliche Straftaten im Vorfeld der Finanzkrise aufzudecken. Zudem sollen medienwirksame Auftritte den Chefermittlern den Weg zu politischen Karrieren bahnen. n VON RICHARD HAIMANN Die Summe scheint akzeptabel, das Renditepotenzial verlockend: Im Juli 2006 verkündet die Deutsche Bank die bevorstehende Übernahme des börsennotierten Real Estate Trusts Mortgage-IT. 429 Mio. US-Dollar zahlten die Frankfurter für den großen Hypothekenkreditgeber, der zu dieser Zeit kräftig am boomenden Eigenheimmarkt in den Vereinigten Staaten verdient. Immobiliendarlehen im Gesamtwert von 29,2 Mrd. US-Dollar hatte die Holding im Jahr zuvor ausgereicht. Risiken gab es scheinbar keine: Schließlich garantiert die US-Regierung über eigene Behörden für sämtliche Kredite von Mortgage-IT. „Wir glauben, dass große Chancen bestehen, am US-Hypothekenmarkt weitere Produkte und Dienstleistungen anzubieten.“ Mit diesen Worten feierte Anshu Jain, Leiter der Investmentsparte der Deutschen Bank und Mitglied ihres Group Executive Committees, damals den Zukauf. Forderung von 386 Mio. Dollar Heute freut sich in den Frankfurter Doppeltürmen des Instituts niemand mehr über den Deal. Auf Schadenersatz in Höhe von rund einer Mrd. US-Dollar verklagt Manhattans Staatsanwalt Preet Bharara die Bank. Der Vorwurf: Mortgage-IT habe auch Kredite an Immobilienkäufer geringer Bonität vergeben – obwohl der Hypothekenfinanzierer gewusst habe, dass die se Subprime-Kunden mittelfristig nicht in der Lage gewesen seien, die Darlehen zu bedienen. Die damit erschlichenen Garantien hätten die amerikanischen Regierung seit Beginn des Zusammenbruchs am Eigenheimmarkt 386 Mio. US-Dollar gekostet. „Hunderte weitere Millionen Dollar“, argumentieren die Anklagevertreter, dürften hinzukommen. Den Schaden – plus einer Strafzahlung – müsse die Deutsche Bank begleichen. Der Frankfurter Konzern und seine Tochter, so diktierte Bharara Journalisten in den Stenoblock, „haben die schlimmsten der üblen Kreditvergabepraktiken der Branche vorgenommen“. Zwar gab sich Vorstandschef Josef Ackermann bei der Hauptversammlung im Mai kämpferisch: Das Institut würde von den US- Behörden „zu Unrecht angegriffen“ und werde sich „mit allen gebotenen Mitteln zur Wehr setzen“. Fast sämtliche fraglichen Kredite, argumentieren Vertreter der Bank in Hintergrundgesprächen, seien von Mortgage-IT vergeben worden, bevor die Holding im Jahr 2007 endgültig an das Frankfurter Bankhaus ging. Gleich nach der Übernahme seien derartige Vergabepraktiken unterbunden worden. Doch damit wäre die Deutsche Bank lediglich moralisch für die Vorfälle nicht verantwortlich. Strafrechtlich sehe das ganz anders aus, sagt eine Sprecherin der Staatsanwaltschaft in Manhattan: „Nach US-Recht haftet der Aufkäufer einer börsennotierten Gesellschaft auch für all ihre früheren Gesetzesverstöße.“ Und Bhararas Anklage ist nicht das einzige Problem der Deutschen Bank in den USA. Inzwischen ist sie auch in das Fadenkreuz der Ermittlungen des New Yorker Generalstaatsanwalts Eric Schneiderman geraten – ebenso wie etliche andere große Geldhäuser, darunter die Bank of America, Goldman Sachs, Morgan Stanley und weitere ausländische Institute wie die Royal Bank of Scotland und die Schweizer UBS. Im Jahr drei nach Ausbruch der Finanzkrise sind die USA für Banken zum heißen Pflaster geworden. Die Strafverfolgungsbehörden stellen die Institute an den Pranger. „In Umfragen genießen Gebrauchtwagenhändler mehr Ansehen als wir“, stöhnt ein führender Manager einer europäischen Bank hinter vorgehaltener Hand. „Wäre dies eine kleine Volkswirtschaft – wir hätten uns längst aus den USA zurückgezogen.“ Doch im wichtigsten Finanzmarkt der Welt sei Präsenz gefragt – koste es an Imageproblemen und Vergleichszahlungen, was es wolle. Bei Schneidermans Untersuchungen geht es jetzt um die Verbriefungen von Hypothekendarlehen in der Zeit des Immobilienbooms und um fragwürdige Wetten auf dessen Ende. Kurz: „Um die Hybris und die Nemesis der Banken in der US-Hypothekenkrise“, wie es im Büro des Generalstaatsanwalts heißt. Für die Anmaßung hätten die Banken gesorgt, als sie in den Jahren vor der Finanzkrise Hypothekendarlehen verbrieft und aus ihnen derivative Instrumente geschaffen hätten, ohne deren Inves toren über die tatsächlichen Risiken der Produkte zu informieren. Die Rolle der Göttin des gerechten Zorns aus der griechischen Mythologie wollen die Ermittler nun selbst einnehmen. Zum Synonym all ihrer Vorwürfe ist Abacus 2007-AC1 geworden – ein Immobilienkreditderivat, das die Investmentbank Goldman Sachs vor rund Vergleiche mit den Justizbehörden sind kein Schutz Vergleiche mit den US-Justizbehörden schützen Banken nicht vor weiteren Zivilprozessen. In den Vergangenheit haben Aktionäre in ähnlichen Fällen wiederholt Sammelklagen gegen die Finanzinstitute angestrengt, um Schadenersatzzahlungen für erlittene Einbußen durch Aktienkursverluste oder reduzierte Dividenden einzufordern. „Diese Gefahr besteht auch bei den derzeitigen Ermittlungen der Staatsanwälte wegen der Immobilienkrise“, Forcierte im Jahr 2006 den Kauf des US-Hypothekenkreditgebers Mortgage-IT: Anshu Jain, Leiter der Investmentsparte der Deutschen Bank sagt der auf internationales Kapitalanlagerecht spezialisierte Jurist Andreas Tilp. Neben den Banken selbst könnten theoretisch auch Vermittler verklagt werden, die ihren Kunden Aktien der Finanzinstitute zur Anlage empfohlen haben. Deutsche Sparkassen dürften dabei jedoch nicht gefährdet sein. Denn nach dem US-Kapitalmarktrecht sind Sammelklagen nur zulässig, wenn die Aktien an US-Börsen erworben wurden. S P A R K A S S E J U L I 2 0 1 1
PERSPEKTIVEN 45 vier Jahren mit dem Hedgefonds-Manager John Paulson aufgelegt hat. Investoren konnten mit dem Instrument auf eine Fortsetzung des Booms an den Eigenheimmärkten der Vereinigten Staaten wetten. Was sie nicht wussten: Paulson nahm die Gegenposition ein. Als die Blase platzte, zählte sein Fonds zu den wenigen Gewinnern. Rund 3,7 Mrd. US-Dollar Profit strich Paulsons Investmentvehikel ein. Derweil gerieten rund um den Globus immer mehr Aufkäufer derartiger Papiere in den Mahlstrom des implodierenden US-Eigenheimmarkts. Allein in Deutschland musste die Bundesregierung mehr als 100 Mrd. Euro an Kapitalspritzen und Garantien aufwenden, um Institute wie die IKB und die Depfa samt ihrer Mutter Hypo Real Estate vor dem Zusammenbruch zu bewahren. Die obersten New Yorker Ankläger haben nun etliche jener Banken zu Anhörungen vorgeladen, die damals Hypothekendarlehen verbrieft und an andere Investoren verkauft haben. Sie müssen Informationen über die von ihnen kreierten Finanzprodukte aus Immobilienkrediten offenlegen. Anders als in Deutschland sind Staatsanwälte in den USA nicht verpflichtet, be- und entlastendes Material gegen Verdächtige zu sammeln. Ihre Aufgabe besteht einzig darin, belastendes Material zusammenzutragen. Und wer in ihren Fokus gerät, ist gesetzlich verpflichtet, alle gewünschten Informationen zu liefern: „Die Gegner müssen die sie belastenden Beweise selbst vorlegen“, erläutert der auf internationales Kapitalanlagerecht spezialisierte Anwalt Andreas Tilp. Für die Staatsanwälte geht es nicht nur um Gerechtigkeit, sondern auch um die eigene Karriere. Beide Anklagevertreter sind Mitglieder der demokratischen Partei, die ihren Präsidenten Barrack Obama bei der Wahl in zwei Jahren im Amt bestätigt sehen will. Bank- Bashing – das verbale oder auch juristische Eindreschen auf die Banken – „kommt bei den meisten Wählern derzeit gut an“, sagt ein republikanischer Kongressabgeordneter. Staatsanwälte bekleiden Wahlämter Seine Partei steht den großen Geldhäusern zwar näher als die Demokraten. Öffentlich zu ihren Gunsten Stellung beziehen wollen die Vertreter der konservativen Partei jedoch nicht. Schließlich haben auch von ihren eigenen Wählern zu viele Häuser und Geld in der Krise verloren. Jüngst erst hatten Vertreter beider Parteien in einem Ausschuss des US-Senats die Finanzindustrie wegen fragwürdiger Hypothekengeschäfte öffentlich an „Wir werden alle Institute zur Rechenschaft ziehen, die gegen Gesetze verstoßen.“ New Yorker Generalstaatsanwalt Eric Schneiderman den Pranger gestellt: „Bei unseren Untersuchungen sind wir auf eine Schlangengrube voller Gier, Interessenskonflikte und Missetaten gestoßen.“ Und: Staatsanwälte bekleiden in den USA Wahlämter, die in der Vergangenheit oftmals Sprungbretter zu noch viel größeren Posten waren. Schneidermans direkter Vorgänger, Andrew Cuomo, ist heute Gouverneur von New York. Auch Harvard-Absolvent Schneider man werden Ambitionen auf höhere Weihen nachgesagt. Seit der 56-Jährige im November vergangenen Jahres sein Amt angetreten hat, lässt er fast täglich auf der Internetseite der Behörde neue Ermittlungen gegen diverse Unternehmen ankündigen und Verfahrenserfolge vermelden. Jüngst erst gegen die UBS. Die Schweizer Bank erklärte sich in einem Vergleich bereit, 90,8 Mio. US-Dollar wegen betrügerischen Verhaltens bei Geschäften mit Bondderivativen zulasten von US-Bundesstaaten und Kommunen zu zahlen. „Wir werden derartiges Verhalten nicht tolerieren“, ließ Schneiderman daraufhin die Amerikaner wissen und kündigte zugleich an, in seinen Ermittlungen gegen die Banken weiter nachzulegen: „Ich werde die ganze Kraft dieser Behörde nutzen, um all jene Institute in Rechenschaft zu ziehen, die gegen Gesetze verstoßen.“ Goldman droht erneute Strafe Preet Bharara – „Robin Hood der Wall Street“ Nach seiner Anklage gegen die Deutsche Bank ist der New Yorker Staatsanwalt Preet Bharara auch in Deutschland kein Unbekannter mehr. In den USA hatte sich der erst seit August 2009 amtierende Staatsanwalt bereits länger mit markigen Sprüchen als Liebling der Medien inszeniert. Bharara verfolgt „eine Mission“, wie etwa die „Financial Times Deutschland“ anerkennend schreibt. Er und seine 200 Anwälte und Ermittler wollten nicht nur dem Insiderhandel an der Wall Street den Garaus machen. „Sie wollen auch in der gesamten Finanzindustrie aufräumen.“ Der erst 42-jährige Staatsanwalt hat sich auch mit anderen Größen Die UBS, sagt ein Mitarbeiter Schneidermans, dürfe die Worte auch an sich adressiert verstehen. Ein geschlossener Vergleich garantiere keinen Schutz vor weiteren Ermittlungen und Zahlungen. Das erfährt gerade Goldman Sachs. Im Sommer vergangenen Jahres hatte sich die Investmentbank wegen Abacus 2007- AC1 mit der US-Börsenaufsicht SEC verglichen und 550 Mio. US-Dollar gezahlt, um eine Klage abzuwenden. Nun ermittelt New Yorks Generalstaatsanwalt in genau dieser Sache erneut gegen das Finanzinstitut. n der Branche angelegt, worauf sich sein Ruf als „Robin Hood der Wall Street“ begründet. Bharara verklagte den Finanzbetrüger Bernard Madoff und nahm sich den Hedgefonds-Manager Raj Rajaratnam vor, der des Insiderhandels bezichtigt wird. Gegenüber der Presse schimpfte Bharara über die Spekulanten, die den Menschen in der Finanzkrise „den Glauben an die amerikanischen Institutionen“ geraubt hätten. Der Staatsanwalt ist Mitglied der demokratischen Partei, die seit einiger Zeit mit so genanntem Banker-Bashing um Wählerstimmen buhlt. Beobachter sagen ihm eine politische Karriere voraus. Vertreter des gerechten Zorns: Staatsanwalt Preet Bharara (l.) bei einer Präsentation von Insidergeschäfts-Klagen gegen Hedgefonds-Manager. FOTOS: DPA, CORBIS S P A R K A S S E J U L I 2 0 1 1
Seite 1 und 2: M A N A G E R M A G A Z I N D E R S
Seite 3 und 4: EDITORIAL 3 Mit Sport zum Erfolg Sp
Seite 5 und 6: KOLUMNENTITEL INHALT 5 Ausgabe 7 Ju
Seite 7 und 8: NAMEN & NACHRICHTEN 7 Pressespiegel
Seite 9 und 10: NAMEN & NACHRICHTEN 9 DEKABANK-MONI
Seite 11 und 12: MÄRKTE & KUNDEN 11 HANDWERK I - TI
Seite 13 und 14: MÄRKTE & KUNDEN 13 Automobilzulief
Seite 15 und 16: MÄRKTE & KUNDEN 15 HANDWERK II - M
Seite 17 und 18: MÄRKTE & KUNDEN 17 HANDWERK III -
Seite 19 und 20: MÄRKTE & KUNDEN 19 Vorsicht Erbfal
Seite 21 und 22: Chronik 21 28. Juni Nach jahrelange
Seite 23 und 24: MÄRKTE & KUNDEN 23 Ihre Geschäfte
Seite 25 und 26: KARRIERE 25 Mehr Online-Bewerbungen
Seite 27 und 28: MANAGEMENT 27 KUNDENKOMMUNIKATION K
Seite 29 und 30: FORUM 29 schwer verständlich? 5. I
Seite 31 und 32: MANAGEMENT 31 MOBILE PAYMENT - GAST
Seite 33 und 34: MANAGEMENT 33 lichkeiten, die hier
Seite 35 und 36: MANAGEMENT 35 Vielseitige Zielgrupp
Seite 37 und 38: FINANZGRUPPE 37 Testkäufer in der
Seite 39 und 40: FINANZGRUPPE 39 unterhalten zu müs
Seite 41 und 42: PERSPEKTIVEN 41 Indische Hochzeitsd
Seite 43: PERSPEKTIVEN 43 der normaler Geldpo
Seite 47 und 48: So viel Lösung, wie Sie brauchen.

SANIEREN UND SPAREN - Sparkassenzeitung

Erfolgreiche ePaper selbst erstellen

Template löschen?

Als Template speichern?