m - Wirtschaftspolitisches Seminar - Prof. Dr. Ralph Anderegg

Vorlesung „Advanced Monetary Theory and Policy” (Geldtheorie und –politik) im WS 2012/13
„Geld ist nur einer der Maβstäbe, ob eine Unternehmung liquide ist … .
Auch ist vom Liquiditätsstatus oder gar vom Kassenbestand nicht einseitig
auf die anschlieβenden Ausgaben zu schlieβen, denn die Liquidität ist
höchstens eine unter mehreren Einflussgröβen der Ausgaben“. 42
4.2. Die statistischen Geldmengenkonzepte
Die statistischen Geldmengenkonzepte sind von Land zu Land unterschiedlich
und verändern sich im Verlaufe der Zeit:
„Wo die Linie zwischen den einzelnen Geldmengenbegriffen zu ziehen ist,
bzw. was als Geld, und … als near-money oder einfacher als ‚andere Finanzaktiven’
betrachtet wird, sollte nie endgültig oder auf der Grundlage
verbaler Überlegungen entschieden werden.“ 43
Die einzelnen Geldmengenbegriffe hängen mit dem Verwendungszweck, der
empirischen Bedeutung und der Stabilität der einzelnen Geldarten zusammen. Es
können sich auch qualitative Veränderungen ergeben, so beispielsweise, wenn
auf Termineinlagen (in einem gegebenen Rahmen) Checks gezogen werden können.
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Die Geldmengenbegriffe werden ad hoc für die Bedürfnisse der Geldpolitik
festgelegt und basieren unter anderem auch auf den Möglichkeiten, Gelddaten
statisch zu erheben. Im Vordergrund stehen folgende Fragen:
- Welche Geldmengenaggregate stehen in einer besonderen Relevanz zu den
geldpolitischen Zielen?
- Welche Geldmengenaggregate sollen als monetäre Indikatoren beobachtet
werden und welche geldpolitische Referenzwerte (monetäre Zwischenziele)
gesteuert werden?
Die in der geldtheoretischen Literatur bestehende Diskussion um die richtige Definition
des Geldbegriffs wurde vor allem durch unterschiedliche Auffassungen
über die Abgrenzung der volkswirtschaftlichen Geldmenge ausgelöst. 45 Dabei
gibt es bei der Abgrenzung Schwierigkeiten: So haben beispielsweise geldnahe
42 Kaldor, Nicholas, Die neue Geldlehre. In: Ifo-Studien, 16. Jg., 1970, S. 48 f.
43 Friedman, Milton, und Schwartz, Anna, A Monetary History of the United States 1867-1960, Published by Princeton
University Press, Princeton, 1963, S. 650 (Fuβnote, freie Übersetzung).
44 Vgl. Friedman, Milton, und Schwartz, Anna, A Monetary History of the United States 1867-1960, Published by
Princeton University Press, Princeton, 1963, S. 650 (Fuβnote, freie Übersetzung).
45 Vgl. Issing, Geldtheorie, 1998 S. 1.
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