m - Wirtschaftspolitisches Seminar - Prof. Dr. Ralph Anderegg

Vorlesung „Advanced Monetary Theory and Policy” (Geldtheorie und –politik) im WS 2012/13
wobei:
G = Bargeldsumme,
U = Umlaufsgeschwindigkeit des Bargeldes,
G’ = Buchgeldmenge,
U’ = Umlaufsgeschwindigkeit der Buchgeldmenge,
P = Preisniveau,
H = Handelsvolumen.
Oder, in vereinfachter Form,
M × v = T ×
p.
Die Gleichung bringt zum Ausdruck, dass die Gesamtheit aller in einer Volkswirtschaft
gehandelten Güter (Transaktionsvolumen T), multipliziert mit dem
Preisniveau P, der Summe aller Zahlungen für Güterkäufe bzw. der Geldmenge
M, multipliziert mit der Geldumlaufsgeschwindigkeit v, entspricht. 57
Kernstück dieser Gleichung bildet die Umlaufsgeschwindigkeit des Geldes (v).
Darunter ist die Häufigkeit zu verstehen, mit der die einzelnen Geldeinheiten
innerhalb einer Periode im Durchschnitt benutzt werden, um Gütertransaktionen
zu finanzieren.
Eine besondere Schwierigkeit besteht darin, das Transaktionsvolumen als statistische
Gröβe aufgrund des verfügbaren Datenmaterials zu erfassen. So bleibt unklar,
ob beispielsweise auch die Geschenke oder die Kapitaltransfers darunter
fallen und wie Vermögenskäufe behandelt werden sollen. 58
Eliminiert man aus dem Transaktionsvolumen all diejenigen Umsätze, die nicht
Bestandteil der gesamtwirtschaftlichen Endnachfrage sind, wie z.B. die Vorleistungen
und Finanztransaktionen, so geht die Verkehrsgleichung in die sog.
Quantitätsgleichung über. Dabei wird das Transaktionsvolumen zur Vereinfachung
durch das Volkseinkommen (Y) ersetzt, wodurch sich eine etwas abstraktere
Form der Fisherschen Verkehrsgleichung ergibt:
( 1)
M × v = Y × p.
57 Wicksell definiert „ … die Umlaufsgeschwindigkeit des Geldes einfach so: die Anzahl Male, welche die vorhandenen
Geldstücke im Wege des Kaufs und Verkaufs (also nicht im Wege des Darlehens) während der gewählten Zeiteinheit,
z.B. eines Jahres durchschnittlich die Hände wechseln“. Wicksell, Knut, Geldzins und Güterzins, Jena 1898,
berichtigter Neudruck der Ausgabe Jena 1898, Aalen 1968, S. 204.
58 Vgl. Friedmann, Milton, Die Quantitätstheorie. In Badura, Geldtheorie, 1979, S. 18.
36