m - Wirtschaftspolitisches Seminar - Prof. Dr. Ralph Anderegg

Vorlesung „Advanced Monetary Theory and Policy” (Geldtheorie und –politik) im WS 2012/13
1.3.5. Die Bedeutung der einzelnen Theorien
Eine in sich geschlossene Geldtheorie fehlt bis heute. Vielmehr stehen zahlreiche
geldtheoretische Ansätze einander gegenüber. Die Verschiedenheit der einzelnen
Theorien ist oft auf unterschiedliche Prämissen (Modellannahmen) zurückzuführen.
Meist löst sich die Widersprüchlichkeit zwischen den einzelnen Modellen
und deren Ergebnissen auf, wenn deren Prämissen und unterschiedliche Fragestellungen
miteinander verglichen werden.
Die geldtheoretischen Ansätze haben sich im Verlaufe von Jahrzehnten und
Jahrhunderten entwickelt. Die zahlreichen und in ihrer Zahl kaum zu überblickenden
geldtheoretischen Modelle und Ansätze sind von unterschiedlicher theoretischer
Eleganz und empirischer Robustheit. Einzelne Theorien sind seit langer
Zeit von großer Bedeutung, andere sind zum vorneherein wenig relevant,
wieder andere verblassen im Verlaufe der Zeit, und erleben später möglicherweise
wieder eine Renaissance. Einige Theorien haben eine große theoretische Ausstrahlung,
jedoch eine geringe empirische Relevanz. Diese bilden oft die Grundlage
ganzer Generationen nachfolgender Theorie (beispielsweise der Pigou-
Effekt als Grundlage der Realkassen- und Vermögenseffekte). Andere Theorien
mit einer groβen Ausstrahlung, wie beispielsweise die Quantitätstheorie des
Geldes, lassen sich immer wieder umformen und neu interpretieren, wodurch deren
Aktualität bestehen bleibt. Schwierig einzuordnen sind die zahlreichen Ansätze,
welche aus empirischen Untersuchungen entstehen und damit empirisch
robust sind, denen jedoch die theoretischen Grundlage und Eleganz fehlen.
Geldtheoretische Ansätze sollten – methodisch betrachtet - intersubjektiv überprüfbar
sind (Kriterium der Falsifizierbar von Karl Popper). Zur ökonometrischen
Überprüfung dient der umfassende und fast unerschöpfliche Werkzeugkasten
statistischer Analysen. Eine Geldtheorie kann zwar kaum je verifiziert,
aber doch – in unterschiedlichen Abstufungen – falsifiziert werden. Auf diese
Weise lassen sich die verschiedenen geldtheoretischen Ansätze nach ihrer empirischen
Robustheit und aktuellen Relevanz beurteilen sowie ggf. weiterentwickeln.
Die praktische Bedeutung der einzelnen Theorien ist unterschiedlich und zudem
im zeitlichen Verlauf Schwankungen in der empirischen Relevanz unterworfen.
Als Vortests eignen sich beispielsweise Test auf Kointegration der Daten und der
Granger-Kausalitätstest des E‘Views-Programms. Mit dem Granger-
Kausalitätstest lässt sich erkennen, ob es sich um Scheinkorrelationen handelt,
oder ob einer Variablen eine gewisse Wirkung auf eine andere Variable zugeschrieben
werden kann.
6