Private Equity Allemand.pdf - UNI

«Das Scheitern von CVC ist der größte Rückschlag, den die Private Equity-Branche in Großbritannien erlitten hat, der umso schmerzlicher ist, als er großes öffent-
liches Aufsehen erregt hat», bemerkte die britische Zeitung Financial Times.
Quellen: Pressemitteilung von Sainsbury’s, . April 2007; Pressemitteilung T&G, . April 2007, The Guardian, 2. April 2007, FT.com (Financial Times), 2. April,
BBC NESW, 5.& . April 07.
Der Anhang zu diesem Bericht enthält eine Rangliste, die Private Equity-Firmen in den Vereinigten Staaten, in Europa und der Region Asien/
Pazifik nach dem Wert ihrer F&A-Transaktionen im Jahr 2006 einstuft. Der interregionale Wert entspricht insgesamt 732.2 Mrd. $ oder 20% der
gesamten weltweiten F&A-Aktivitäten (3.6 Billionen$). Marktbeobachter befürchten, dass Private Equity-Firmen ihre Finanzmacht nutzen, um
Langzeit- Industrieinvestoren vom F&A-Markt zu drängen. Solche strategische Investoren bilden in bestimmen Fällen jedoch Konsortien mit
Private Equity-Unternehmen.
Den Boom der Private Equity Buyout-Transaktionen begründet der IWF u. a. mit dem Wunsch der Firmen, den strengeren Regelungen und dem
prüfenden Blick der Aktionäre in börsennotierten Unternehmen zu entgehen. Der IWF macht ferner geltend, dass die recht guten Bilanzen (d.
h. geringe Verschuldung) börsennotierter Unternehmen, zusammen mit der offenbar mangelnden Investitionsbereitschaft der Manager und den
geringen Zinsen Außenstehende Marktteilnehmer anziehen.
Dieser Kommentar entkräftet das immer wieder vorgebrachte Argument, dass Private Equity-Firmen intervenieren um marode Unternehmen
wieder aufzurichten. Das eigentliche Motiv besteht darin, einen größeren Shareholder Value aus den Vermögenswerten des Unternehmens
herauszuziehen. Übernahmeziele sind oft unterbewertete Unternehmen und nicht leistungsschwache Firmen.
Ein für die UNI-Mitgliedsorganisationen wichtiger Punkt ist die Feststellung des IWF, dass sich die Zielscheiben für Private Equity Buyout-Trans-
aktionen in der Regel in Sektoren mit relativ stabilem Einkommen und Cash Flow befinden, einschließlich im Versorgungsbereich (Telekom,
Energie, usw.) und im Einzelhandel.
Nachstehend folgt eine Liste der 0 größten unabhängigen US-Private Equity-Firmen, eingestuft nach dem Umfang der nach ihrem jüngsten
Buyout-Fundraising verfügbaren Mittel. Dabei ist zu beachten, dass diese Liste die Inhouse-Private Equity-Fonds, z.B. von Investment-Banken
wie Goldman Sachs Group N.Y. nicht berücksichtigt. Im März 2007 war zu vernehmen, dass die Bank 9-20 Mrd. $ für ihren sechsten Fonds
aufbringen will und damit den größten Buyout-Fonds aller Zeiten schaffen würde.
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