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(Fortsetzung von Seite 2 )
Auch dieser Fall veranschaulicht die Strategie eines ‘Activist’ Hedge-Fonds wie der TCI. Er kauft sich in ein Unternehmen ein, um Änderungen in der
Geschäftspolitik zu herbeizuführen und das Management zu einer Erhöhung des Shareholder Value zu drängen. TCI führt zu diesem Zweck öffentliche
Kampagnen durch, um andere Hedge-Fonds und Spekulanten – den berüchtigten Heuschreckenschwarm – anzuziehen. TCI trat 2005 plötzlich ins Rampenlicht,
als er seinen Einfluss geltend machte, um den CEO und Vorstandsvorsitzenden der Deutschen Börse zum Rücktritt zu zwingen.
Die aggressive Druckausübung auf den Aufsichtsrat eines Unternehmens ist zu einer immer gängigeren Taktik im Arsenal der Hedge-Fonds-Manager
geworden. Ihre Ziele sind Unternehmen, die der Meinung sind, dass sie nur durch Fusionen auf den globalen Märkten wettbewerbsfähig bleiben können,
wie zum Beispiel Unternehmen im europäischen Finanzsektor.
Wall Street Journal Online (23. April) stellt fest: «Auf der Suche nach freundschaftlichen Verbindungen setzen europäische CEO ihre Unternehmen aufs
Spiel, wobei die Banken mit unwillkommenen Freiern konfrontiert werden oder die Kontrolle über den Verkaufsprozess verlieren… ‘Activist’ Hedge-Fonds
mit Investorengeldern im Überfluss, jedoch unter hohem Ertragsdruck reißen Anleger in ihrem Kampf um immer höhere Angebote mit.»
Die Übernahmeschlacht um ABN AMRO zeigt, wie Gewerkschaften kämpfen, um sich einen Weg in diese undurchsichtigen Unternehmenstransaktionen
zu verschaffen, damit die Stimme der Angestellten gehört und entsprechend gehandelt wird. Barclays und ABN AMRO haben mit den Gewerkschaften
Kontakt aufgenommen. Anlässlich eines UNI-Treffens in London hat das RBS-Santander-Fortis-Konsortium mitgeteilt, dass ein Treffen mit UNI in Betracht
gezogen wird: «Wir begrüßen das positive Engagement der Gewerkschaften in diesem Prozess und hoffen, mit ihnen jederzeit einen konstruktiven Dialog
aufrecht erhalten zu können.»
Quellen: UNI: Informationen über TCI, 7 Juni 2007, und darin erwähnte Quellen.
Außerhalb der Vereinigten Staaten kündigte die Private Equity-Firma Permira mit Sitz in London im vergangenen Jahr an, sie beabsichtige, ihren
Permira IV-Fonds auf Mrd. Euro ( 4 Mrd. $) erhöhen, wodurch der größte von einer europäischen Private Equity-Firma jemals gebildete Fonds
und auch einer der größten Fonds weltweit entstehen würde. Andere führende europäische Private Equity-Firmen sind die Londoner Rivalen CVC
Capital Partners und BC Partners. Alle drei Gesellschaften legen die Betonung auf ihre pan-europäische Vorgehensweise.
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