Macher - WirtschaftsEcho

WirtschaftsEcho ·APRIL/MAI 2010 Geld & Finanzen 18
So wie der Januar,
so wirdauch das
gesamte Börsenjahr...
... lautet eine Börsianerweisheit.
In diesem Jahr hat der
Dax im Januar sechs Prozent
verloren, folglich. .. Doch so
recht stimmt das nicht. Denn
zwischen 1960 und 2009 hat
der Dax nach einem schwachen
Januar zehn Mal ins Plus
gedreht und im Schnitt 27 Prozent
Plus gemacht. Und elf Mal
folgte auf einen guten Januar
ein schlechtes Börsenjahr mit
einem Verlust von durchschnittlich
13 Prozent, hat das
DAI errechnet. Offensichtlich
ist es mit dieser Börsenregel also
ähnlich wie bei der bäuerlichen
Wettervorhersage:
„Wenn der Hahn kräht auf dem
Mist, ändert sich das Wetter
oder es bleibt wie es ist.
Wasser als
Investitionsgut
Die Prognose ist nicht neu,
dass über kurz oder lang um
das knappe Gut Wasser auf
der Welt Kriege entstehen
könnten. Auf diesem Gebiet
sind die Chancen –auch für
Anleger –aber auch die Herausforderungen
groß. Umso
bemerkenswerter eine Studie
der Deutschen Bank Research
zu den Weltwassermärkten.
Fazit: Die Wasserpreise spiegeln
derzeit nicht die Knappheit
der Ressource wieder. Es
seien viele Technologien zur
Bewältigung der Wasserprobleme
vorhanden, doch scheitere
die Umsetzung vielerorts
an zu geringen Wasserpreisen.
Und das liegt zum Teil daran,
dass bei der Preisgestaltung
soziale Belange berücksichtigt
werden müssen. Das
Absatzpotenzial für Hersteller
von Wassertechnologien sei
trotz vieler Risiken sehr groß.
Über eine Milliarde Euro
in Xetra-Gold
Gold im Gegenwert von über
einer Milliarde Euro verwahrt
die Deutsche Börse zur physischen
Deckung der begebenen
Schuldverschreibungen Xetra-
Gold. Zusammen sind das 38,5
Tonnen Gold. Xetra-Gold entspricht
einem Gramm Gold
und ist damit eine der günstigsten
Möglichkeiten, physisches
Gold zu erwerben und börsentäglich
zu handeln. Die Spanne
zwischen Kauf- und Verkaufspreis
liegt bei 0,1 Prozent. Damit
kombiniert die Schuldverschreibung
Xetra-Gold (ISIN
DE000A0S9GB0) die Vorteile
des Besitzes von physischem
Gold mit optimaler Transparenz
und niedrigen
Kosten. Jede Teilschuldverschreibung
verbrieft
die Option auf
Lieferung voneinem
Gramm
Gold und kann
Kurz &bündig
Die Dividendensaison hat begonnen,
es fließen also nun die Ausschüttungen
für das Jahr 2009. Für
Anleger ein Grund, noch schnell einmal
ihre Freistellungsaufträge zu
überdenken und eventuell zu verändern,
also möglicherweise von einer
auf die andere Bank zu verlagern. Allerdings
müssen die Anleger den Banken
hierfür schon etwa vier Wochen
Zeit geben, um zu reagieren und ihre
Computer entsprechend zu füttern. In
Zeiten wie diesen, in denen Anleger
gern einmal auch größereBeträge von
einem Tagesgeldangebot zum anderen
schaufeln, wirddie exakte Disposition
der Freistellungsaufträge zu einem
Muss. Sonst gehen nämlich wieder
Zinsen dadurch verloren, dass man
jetzt zu viele Steuern zahlt und diese
erst wesentlich später mit der Einkommensteuererklärung
für 2010, also
vielleicht erst gegen Ende 2011,zurück
erhält.
über die Xetra-Handelsplattform
fortlaufend gekauft und
veräußert werden. Noch ungeklärt
ist, ob diese Schuldverschreibung
künftig der Abgeltungsteuer
unterliegt.
Gold als globale
Krisenwährung
Während Währungs- und Börsenkrisen
immer wieder die
Vermögen der Anleger zunichte
machten, blieb Gold ein stabiler
Wertspeicher, heißt es in
einer Studie des World Gold
Council und des FAZ-Instituts.
Da Gold mit anderen Geldanlagen
wie Aktien oder Anleihen
nicht korreliert, sorgt es für eine
stabile Gesamtrendite, ist
folglich zur Beimischung in einem
Vermögensportfolio besondersgut
geeignet. Andererseits
meint Uni-Credit zur aktuellen
Lage am Goldmarkt,
dass zur Zeit keine ausreichende
Nachfrage nach Gold zu
beobachten sei. Erwartet wird
für 2010 ein durchschnittlicher
Goldpreis pro Unze (31,1
Gramm) von 1200Dollar.
Einfach und transparent
in Rohstoffe investieren
Eine Plattform für börsengehandelte
Rohstoffprodukte (Exchange
Traded Commodities,
ETCs) hat die Deutsche Bank
soeben mit vier Produkten gestartet.
Bis Juni sollen mehr als
30 Produkte angeboten werden.
Es handelt sich um besicherte
Schuldverschreibungen
der db ETCIndexplc,die kontinuierlich
im Xetra Handelssystem
an der Deutschen Börse gehandelt
werden können. Sie ermöglichen
eine einfache,transparente
und effiziente Partizipation
an der Wertentwicklung
von Rohstoffen, und das währungsgesichert.
Die vier db
ETCs sind mit physischen Goldbarren
hinterlegt und kosten eine
niedrige Produktgebühr von
0,45 Prozent proJahr.
Beratungsprotokoll
kein Freifahrschein
Das seit Jahresbeginn vonjeder
Bank nach einem persönlichen
oder telefonischen Beratungsgespräch
mit Kunden auszufertigende
Beratungsprotokoll
scheint manchen Anlegern in
die falsche Kehle gekommen zu
sein. Keineswegs ist dieses Protokoll
für den Anleger ein risikoloser
Freifahrschein, um im
Vertrauen auf eine mögliche Regresspflicht
der Bank heiße Spekulationen
einzugehen und
diese,wenn sie nicht aufgehen,
der Bank mit dem Hinweis auf
eine falsche Beratung an die Backezuheften.
Nach wie vor
ist der Anleger immer
selbst für seine Anlageentscheidung
verantwortlich
und sollte nur
Dinge kaufen,
die er wirklich
versteht. dd
Ruhigschlafen...
... und dennoch
kassieren
Krisenfeste Anlage – Werseine Börsenwunden noch leckt,
schwört inzwischen auf absolute Sicherheit –Von der
Tagesanleihe über den Schatzbrief
bis zur Bundesanleihe
VON BRUNO HIDDING
Vieles, was vor Jahren von
vielen Anlegern noch als
langweilige und indiskutable
Geldanlage abgetan wurde,
ist nach den Kurseinbrüchen in
der Finanzkrise plötzlich wieder
absolut „in“. Zum Beispiel alle
Spielarten an Bundeswertpapieren,
welche die Finanzagentur des
Bundes auf ihren Web-Seiten
(www.bundeswertpapiere.de)
selbstbewusst anbietet.
Viele Aktienanleger mit hohen
Verlusten wären froh, sie hätten
sich schon früher mit diesen de-
Flexibel anpassen
Freistellungsaufträge – Viel Banken bieten Online-Service –Tricksen fällt auf
Mehr Netto vomBrutto wollen naturgemäß
auch Anleger. Und um das
im Rahmen der seit 2009 geltenden
jährlichen Sparerpauschbeträge (801
Euro, Ehepaare 1602 Euro) bestmöglich
zu gewährleisten, müssen Anleger
ihren Banken stimmige Freistellungsaufträge
rechtzeitig einreichen.
Das sind Anweisungen von Steuerpflichtigen
an ihr Kreditinstitut oder
ihre Kreditinstitute (bei mehreren
Konten), anfallende Kapitalerträge
(Zinsen, Dividenden, Kurserträge)
automatisch vomSteuerabzug freizustellen.
Dann bleiben diese Erträge
bis zu diesem der Bank erteilten Freistellungsbetrag
frei von 25Prozent
Abgeltungsteuer, 5,5 Prozent Solidaritätszuschlag
und einer eventuellen
Kirchensteuerbelastung.
Diese Pauschbeträge können Anleger
auf mehrere Banken verteilen,
bei denen sie Konten und/oder Depots
unterhalten; nur dürfen die
FOTO: FOTOLIA
Höchstbeträge dabei nicht überschritten
werden, sonst gibt es Ärger
mit dem Finanzamt. Werden Ehepaare
gemeinsam steuerlich veranlagt,
sind diese Aufträge auch gemeinsam
zu erteilen. Wergerne einmal Tagesgeldschnäppchen
hier und dort ausnutzt,
sollte seine Freistellungsaufträge
jeweils maximal für ein Jahr erteilen
und dann für das nächste Jahr
–oder auch zwischenzeitlich –die
Aufteilung seines Pauschbetrages
neu kalkulieren. Bei vielen Kreditinstituten
können Anleger ihre genau
durchdachten Freistellungsaufträge
flexibel per Internet verwalten, also
auch online erteilen und im Jahresverlauf
abändern.
Wichtig ist, dass Kapitalerträge
vonKindern nicht auf den Pauschbetrag
der Eltern anzurechnen sind.
Denn auch für Kinder kann ein eigenständiger
Freistellungsauftrag
bis zu jeweils 801 Euro erteilt wer-
fensiven Sicherheits-Geldanlagen
auseinander gesetzt. Der Staat ist
nun mal der erste Schuldner im
Lande, was erfreulicherweise für
Deutschland auch heute noch gilt.
Und da der Staat keine Aktien ausgibt,
handelt es sich immer um
zinstragende Anlagen. Und diese
haben, sofern sie börsengehandelt
sind, also Kurse haben, sich
durchaus positiv entwickelt. Was
aber primär kein Verdienst des
Staates ist, sondern eine Folge der
weltweit niedrigen Zinsen an den
Geld- und Kapitalmärkten. Denn
wenn die Zinsen ständig sinken,
steigen die Kurse der zuvor bege-
den. Ein solcher Auftrag ist vonallen
gesetzlichen Vertretern zu unterzeichnen.
Geringverdiener,die nicht
zur Einkommensteuer veranlagt
werden, haben die Möglichkeit, von
Steuerabzügen völlig freigestellt zu
werden. Eine solche Nichtveranlagungsbescheinigung
kann der Steuerpflichtige
beim zuständigen Finanzamt
beantragen. Dann bleiben
Kapitalerträge generell steuerfrei,
selbst wenn sie über den obigen
Pauschbeträgen liegen.
Anleger sollten wissen, dass die
Banken verpflichtet sind, dem Fiskus
die Höhe der eingerichteten Freistellungsaufträge
jährlich mitzuteilen
und auch die Höhe der tatsächlich
freigestellten Kapitalerträge zu
melden. Damit weiß das Finanzamt
also die genaue Höhe der auf jeden
Steuerpflichtigen entfallenden Kapitalerträge.
Tricksen ist also nicht
drin. Og
benen festverzinslichen Wertpapiere.
Eben weil sie noch die höheren
Zinsen vongestern verbriefen,
also bessereZinsen abwerfen
als die später emittierten Wertpapiere.
Inzwischen bietet die Finanzagentur
auch für Privatanleger die
unterschiedlichsten Anlagemöglichkeiten
in einer breiten Laufzeitenspanne
und verschiedensten
Ausstattungsvarianten. Am
kurzen Laufzeitenende ist das die
sogenannte Tagesanleihe, die seit
der Jahresmitte 2008 angeboten
wirdund jeweils am Jahresanfang
wieder auf den Kurs von 100 gesetzt
wird. Da die Tagesanleihe
täglich über die Erhöhung des Tagespreises
verzinst wird, ist an jedem
Tagablesbar, was bisher im
Jahresverlauf an Zinsen aufgelaufen
ist. Der flexible Zins ist ausgerichtet
am EONIA, dem European
Over Night Index Average, einem
Durchschnittszinssatz für auf Euro
lautende Übernachtausleihungen
unter Banken. Der Mindestanlagebetrag
liegt bei 50 Euro, bei
Wiederanlagen sind auch Kleinstbeträge
möglich. Die Laufzeit ist
unbefristet. Die Verwahrung erfolgt
im Schuldbuchkonto bei der
Finanzagentur, das vom Anleger
voraberöffnet werden muss.
Alternativefür Private
zu Tagesgeldkonten
Gedacht wardiese Anlageform als
Alternative für Privatanleger zu
den Tagesgeldkonten der Banken.
Denn viele Privatanleger warenin
den vergangenen zehn bis fünfzehn
Jahren sukzessiveinandere
Geldanlageformen privater Anbieter
abgewandert. Bei dem derzeitigen
niedrigen Stand des EO-
NIA von etwa 0,4 Prozent erscheint
das Tagesgeldkonto aber
auch unter Berücksichtigung des
Sicherheitsaspektes zumindest
im Augenblick wenig interessant,
zumal viele Tagesgeldangebote
der Banken doch ausgesprochen
deutlich darüber liegen und in der
Regel –auch von der deutschen
Einlagensicherung und vomStaat
–garantiert werden.
Eine ähnliche Beurteilung
müsste derzeit für ein anderes Anlagegebot
des Bundes gelten, die
ein- oder zwei Jahrelaufenden Finanzierungsschätze(Mindestauftrag
500Euro). Diese Titel sind als
Diskontpapier konstruiert, der
vereinbarte Zins wird also vornewegvom
Kaufpreis abgesetzt. Am
Fälligkeitstag erhält der Anleger
dann nach Abzug der Abgeltungsteuer
den Nennwert (Kaufpreis
plus Zinsertrag) zurückgezahlt.
Da nun die Geldmarktzinsen an
den Märkten ausgesprochen niedrig
sind, liegt der Verkaufszinssatz
für den Zwölf-Monats-Titel bei
0,38 Prozent und für den 24-Monats-Titel
bei 0,67 Prozent. Auch
unter Berücksichtigung der Tatsache,
dass weder beim Erwerb
noch bei Fälligkeit der Schätze
Kosten und Gebühren anfallen
und auch die Verwahrung und
Verwaltung der Titel im Schuldbuchkonto
der Finanzagentur
kostenlos ist, stößt diese Anlage
bei Privatanlegern derzeit nicht
auf viel Zuspruch, so Pressesprecher
Boris Knapp vonder Finanzagentur.
Weiterhin durchaus gut gekauft
werde von Privatanlegern
jedoch der Bundesschatzbrief,
fügt er hinzu, wenn auch nicht
wie zu seinen besten Zeiten. Bei
diesem Titel liegen die Endrenditen
der derzeit angebotenen Serien
2010/01Typ Amit sechs Jahren
Laufzeit und 2010/02Typ B(nicht
ausschüttend) mit sieben Jahren
Laufzeit bei 2,16 und 2,45 Prozent.
Dabei liegt der Anreiz zum
Durchhalten dieses seit rund 40
Jahren angebotenen Titels in der
aufsteigenden Zinsstaffel. So
steigt der Zinssatz von 0,25 Prozent
im ersten Jahr auf vier Prozent
im sechsten und bei TypB
auch im siebten Laufzeitenjahr.
Diese Bundesschatzbriefe werden
immer dann in einer neuen
Tranche ausgegeben, wenn die
Renditen der laufenden Ausgabe
nicht mehr den Marktgegebenheiten
entsprechen. Die Schatzbriefe
der jeweils aktuellen Serie können
gebührenfrei bei der Finanzagentur
erworben und verwahrt werden,
die Rendite wird also nicht
durch Spesen oder Gebühren vermindert.
Damit ist der Schatzbrief
ein klassischer Titel nach dem
Motto: Gut schlafen, wissen was
kommt, nicht übermäßig reich
werden, aber eine feste Kalkulationsbasis
haben.
Und die nicht allzu langen
Laufzeiten sollten verhindern,
dass von Seiten einer anziehenden
Inflation böse Überraschungen
eintreten können. Außerdem
hat der Schatzbriefinhaber durchaus
die Möglichkeit, bei heraufdräuenden
Inflationsgefahren –
oder aus sonstigen Gründen –
auszusteigen. Denn er kann nach
Ablauf des ersten Laufzeitenjahres
monatlich für 5000 Euro
Schatzbriefe zum Nennwert zurückgeben.
Daneben wissen Zinsjäger,
dass zum Beispiel die bei
einer Bank zurückfließenden