Immobilien wirtschaft Die Immobilienstrategie der ... - Haufe.de

Gehört gleich zu zwei Einzelhandelsfonds der Hamburg Trust: Die Thier-Galerie in Dortmund.
Investor‘s Darling: Retail
Geschlossene Immobilienfonds. Der Einzelhandel führte in der Asset-Klasse früher
nur ein Nischendasein gegenüber Büroimmobilien. Das hat sich geändert. Nach
Ansicht von Experten sind Einzelhandelsobjekte die wahren Core-Objekte.
Dr. Leo Fischer, Düsseldorf
Während der Absatz Geschlossener
Fonds nach wie vor schwach ist, sind
Geschlossene Immobilienfonds, die in
Deutschland investieren, stark gefragt.
„Unverändert herrscht bei den Anlegern
ein hohes Sicherheitsbedürfnis vor.
Sie suchen risikoarme Investments mit
stabilen Cashfl ows. Immobilienfonds
können dieses Bedürfnis am ehesten erfüllen“,
erklärt Wolfgang Kubatzki, Leiter
Geschlossene Beteiligungen bei Feri, die
den Absatz von Geschlossenen Fonds regelmäßig
erfasst.
Core-Immobilien liegen im Trend.
Als solche gelten vor allem Büroimmobilien,
die möglichst langfristig (zehn bis
15 Jahre) vermietet sind. Aber eine Büroimmobilie
kann am Ende der Mietzeit,
wenn das Unternehmen den Standort
aufgibt, sehr schnell Probleme bekom-
07-08 | 2010 www.immobilienwirtschaft.de
men. Die eigentlichen Core-Immobilien
sind Einzelhandelsobjekte, meinte einmal
Christoph Kahl, der Chef von Jamestown.
Denn Einzelhandelsstandorte
behalten ihren Wert, wenn rechtzeitig
investiert wird – unabhängig davon, ob
einzelne Mieter aus einem Objekt ausziehen
oder nicht. „Der Einzelhandel zeichnet
sich durch hohe Standortkontinuität
aus“, konstatiert Uwe Hauch, geschäft sführender
Gesellschaft er der ILG-Fonds.
Büroimmobilien dominierten
Bei den deutschen Geschlossenen Fonds
dominierte gleichwohl immer die Nutzungsart
Büroimmobilien, die Bundesrepublik
gilt als das klassische Land der Büroinvestments.
Aber im letzten Jahr hat
sich das geändert. Nur noch 26,2 Prozent
des von deutschen Geschlossenen Immobilienfonds
akquirierten Eigenkapitals
ging in Büroobjekte, im Spitzenjahr 2002
waren es fast 70 Prozent. Dagegen konnten
Einzelhandelsfonds ihren Anteil von
10,5 auf 32,2 Prozent ausdehnen und do-
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Auf einen Blick
Der aktuelle Investmentmarkt für Gewerbeimmobilien
in Deutschland wird von
Einzelhandelstransaktionen beherrscht.
Traditionell bestanden Geschlossene Immobilienfonds
in Deutschland aus Büroimmobilien.
Bislang gibt es jedoch erst wenige Emissionshäuser,
die sich auf Einzelhandelsim- ECE
mobilien spezialisiert haben. Foto: