6 Bewertung des Südzucker- Konzerns anhand des WACC

Inhaltsverzeichnis
Inhaltsverzeichnis..........................................................................................................IV
Darstellungsverzeichnis................................................................................................VI
Abkürzungsverzeichnis...............................................................................................VII
Vorwort..........................................................................................................................IX
1 Einleitung.................................................................................................................1
2 Gang der Arbeit ......................................................................................................2
3 Grundlagen der Unternehmensbewertung...........................................................5
3.1 Grundbegriffe der Unternehmensbewertung.....................................................5
3.2 Historische Entwicklung der Unternehmensbewertung....................................7
3.3 Zweckabhängigkeit des Unternehmenswerts..................................................10
3.3.1 Bewertungsanlässe ..................................................................................10
3.3.2 Bewertungszwecke..................................................................................13
4 Shareholder Value.................................................................................................17
4.1 Entwicklung und Zielsetzung des Shareholder Value-Ansatzes.....................17
4.2 Dimensionen des Shareholder Value-Ansatzes ..............................................20
4.2.1 Shareholder Value als Finanzgröße ........................................................20
4.2.2 Shareholder Value als Handlungsmaxime ..............................................21
5 Unternehmensbewertung mit Discounted Cash Flow-Verfahren ....................24
5.1 Konzeption, Systematisierung und Annahmen der DCF-Verfahren...............24
5.2 Berücksichtigung des Risikos .........................................................................28
5.2.1 Grundlagen..............................................................................................28
5.2.2 Renditeforderung auf Grundlage des Capital Asset Pricing Model........30
5.2.2.1 Ermittlung der Marktrendite und des risikolosen Zinsfußes...............35
5.2.2.2 Ermittlung von Beta-Faktoren ............................................................37
5.2.3 Renditeforderung auf Grundlage der Arbitrage Pricing Theory.............39