6 Bewertung des Südzucker- Konzerns anhand des WACC
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Informations- und Kommunikationsentscheidungen <strong>des</strong> Managements beeinflusst<br />
werden. 77 Diese Entscheidungen bestimmen den Umfang der Informationen sowie<br />
die Art und Weise, wie die Informationen am Aktienmarkt kommuniziert werden.<br />
Wenn eine Wertsteigerung erreicht wurde, dann ist es ebenso wichtig, diese durch<br />
effektive Investor Relations-Arbeit zu kommunizieren. 78 Die Aufgabe der<br />
Investor Relations besteht aber nicht nur in der Kommunikation der Wertsteigerung,<br />
sondern vielmehr ist es „das Ziel der Investor Relations, zur Steigerung <strong>des</strong><br />
Shareholder Value und damit zur Mehrung <strong>des</strong> Nutzens <strong>des</strong> Investors beizutragen“. 79<br />
Es ist heute unbestritten, dass auf den Aktienmärkten die Unternehmen, die eine<br />
transparente und anlegerorientierte Informationspolitik sowie eine aktive<br />
Investor Relations-Arbeit betreiben, mit <strong>Bewertung</strong>saufschlägen belohnt werden. 80<br />
Im Rahmen <strong>des</strong> Shareholder Value-Ansatzes werden zusätzlich zu den eben<br />
dargestellten Entscheidungskomponenten noch weitere Maßnahmen zur<br />
Unternehmenswertsteigerung aufgezeigt.<br />
Das Management kann eine strategische Neuausrichtung (Umstrukturierung) <strong>des</strong><br />
Unternehmens vornehmen. Diese kann dadurch erfolgen, dass mit Hilfe einer<br />
Portfolio-Analyse eine Konzentration auf Kerngeschäftsfelder vorgenommen wird,<br />
die unter den Aspekten Rendite, Wachstum und Marktanteil wirtschaftlichen Erfolg<br />
versprechen. 81 Ziel der Umstrukturierung sollte es sein, nur solche<br />
Unternehmensbereiche im Unternehmensportfolio zu haben, die min<strong>des</strong>tens ihre<br />
Kapitalkosten verdienen. Unternehmensbereiche, die ihre Kapitalkosten nicht<br />
verdienen, erhalten entweder finanzielle Mittel für Restrukturierungsmaßnahmen<br />
oder sie werden abgestoßen. 82<br />
Ein weiterer wesentlicher Bestandteil <strong>des</strong> Shareholder Value-Ansatzes ist es, die<br />
Unternehmensführung auf die Wertsteigerungsphilosophie zu verpflichten und ihr<br />
77 Vgl. Drill, M., Investor Relations, 1995, S. 14 f.<br />
78 Vgl. Kirchhoff, K. R./Piwinger, M., Investor Relations, 2001, S. 27.<br />
79 Drill, M., Investor Relations, 1995, S. 244.<br />
80 Vgl. Hostettler, S., Economic Value Added, 1997, S. 30.<br />
81 Vgl. Lorson, P., Shareholder Value, 1999, S. 1332.<br />
82 Vgl. Englert, J./Scholich, M., Unternehmensführung, 1998, S. 688.
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