Acciones de mayor precio - Estrategias de inversión

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editorial José Ignacio Serres Subdirectora Director ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN La primera revista mensual para invertir en los mercados fi nancieros Aviso Legal: La información y estrategias ofrecidas en esta publicación en ningún caso son vinculantes de responsabilidad al resultado económico que de su uso resultara por quienes las pusieran en práctica. Economía PRODUCTOS intentando FINANCIEROS crecer, mercados dispuestos a consolidar A punto de cerrar el mes de febrero –cuando escribimos este editorial– los mercados nos dejan un sabor agridulce. El agrio, como viene siendo habitual en los últimos meses, lo pone la bolsa española que no consigue despegar y tan pronto ponemos la vista en los 9.000 puntos como volvemos a pensar en los 7.500 puntos. Y mientras tanto, los mercados americanos en máximos. A punto, cuentan los expertos, de una ligera corrección que se podría llevar por delante cualquier intento de recuperación de la bolsa española. Eso sí, hay que ser optimista. Al menos con los datos económicos. El gobierno ha anunciado que el déficit cerrará el año por debajo del 7%, por encima del 6.3% fijado por Bruselas aunque no rebasa la frontera límite que incrementaría las dudas sobre nuestra economía. Europa, a día de hoy, ya no pone en riesgo la recuperación mundial que suponía en 2011 y 2012. Y ¿en EE.UU? Las últimas actas de la FED comienzan a mostrar que podría haber opiniones antagónicas sobre si mantener o no las inyecciones de liquidez que viene Suscríbase por tan sólo 65 euros al año Información y suscripción: 902 99 52 88 www.estrategiasdeinversion.com realizando el organismo sobre la economía. No se ha visto que la ecuación “causa-efecto” haya funcionado del todo. Lo mejor, o al menos lo más entretenido, nos llega de Asia. Concretamente de Japón, que ha vuelto a declarar la guerra en el mundo de las divisas. Al grito de “devaluar o morir”, el gobierno de Shinzo Abe ha dejado claro que hará lo posible por hacer perder valor al yen para favorecer las exportaciones y seguir creciendo. Un crecimiento del 1.9% en 2012 no es suficiente, más si se compara con el 7.8% de China. Y en esas nos encontramos: economías intentando crecer con mercados intentando, cuanto menos, consolidar. Los pronósticos para el resto del año, en ambas variables, son optimistas. Eso sí, tendremos que esperar al segundo semestre para ver algo más de tranquilidad. Hasta entonces, cuiden sus inversiones y no se dejen llevar por las euforias. jserres@estrategiasdeinversion.com Edita: PUBLICACIONES TÉCNICAS PROFESIONALES Plaza de Canalejas, 6 - 3ª planta. 28014 Madrid Tel.: 91 574 72 22 – Fax: 91 409 59 38 – info@estrategiasdeinversion.com Depósito Legal: M-44979-2005 ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN • 3
Nº82 ● 10¤ ● Marzo 2013 www.estrategiasdeinversion.com Análisis Fundamental: Telecom Italia Página 40 Los Lo riesgos de la ‘Guerra de divisas’ Página Pági ina 16 Más allá del Ibex: Laboratorios Rovi Página 44 No es lo que parece Acciones de mayor precio ¿las más baratas? FERROVIAL ● SANTANDER ● GAS NATURAL - FENOSA ● IBEX 35 ● EUROSTOXX ● DOW JONES ● NASDAQ ● EUR/USD ● FUT. CRUDO LIGERO ● EUR/JPY PORTADA.indd 3 21/02/2013 17:13:12 Cartera para ricos por 2.500 euros Por Laura de la Quintana Sin cambio de paradigma Los riesgos de la ‘guerra de divisas’ Por Rocío Fernández Marzo 2013 Por Manuel Andrade, jefe de Saxo Bank en la región latina Editor: Juan Ángel Hernández Director: José Ignacio Serres Subdirectora: Silvia Morcillo Directora de Relaciones Externas: Clara Bernal Redacción: Rocío Fernández, Laura de la Quintana, Ana Linares y Daniel Urrutia Análisis: Luis Francisco Ruiz, Roberto Moro, Álvaro Lissón, Tony Juste, SG Warrants, Ana Rafels EAFI, Joan Torres, Dif Broker Banque Syz, VDOS Stochastics, IG Daniel López Argumedo, Ceprede, Finagentes y Tressis Motor: Wenceslao Pérez Gómez Viajes: Javier Castro, Beatriz de Lucas Luengo Colaboran en este número: Alexey de la Loma, Global Allocation Fernando Luque, José Manzanares Antonio Carcelén, José Ramón Díaz Serrano Baquia y José Luis Martínez Campuzano Diseño y maquetación: Pablo Carrasco Losada Producción y control de calidad: Kamigraf S.L. Agencias: 123RF, Iberonews e Infobolsa Contacto y Publicidad: 91 574 72 22 Redacción: info@estrategiasdeinversion.com Suscripciones: 902 99 52 88 Atención al suscriptor: Javier Serres suscripciones@estrategiasdeinversion.com 12 15 16 Sumario Bolsa: Las Carteras de los expertos Por Dif Broker, Ana Rafels EAFI e IG “Houston...” Por Tony Juste, Commodity Trading Advisor Renta Fija: Bund alemán, bono USA Por Roberto Moro, analista de Apta Negocios Asset Allocation Por Álvaro Lissón, analista independiente Europa, USA, Carteras de acciones y trading Por Luis F. Ruiz, Dtor. de análisis de estrategiasdeinversion.com “Abe-nomics, morituri...” Por Antonio Carcelén, European Financial Advisor Análisis Fundamental: Telecom Italia Por Silvia Morcillo Sistemas automáticos de trading Por José Ramón Díaz Serrano, experto en sistemas automáticos Más allá de Ibex: Entrevista a... Javier López-Belmonte, director fi nanciero de Laboratorios Rovi Productos fi nancieros: Warrants, CFDs Por SG Warrants e IG Fondos de inversión: reportaje, actualidad Por Silvia Morcillo Carteras de fondos recomendados Por Tressis Gestores de fondos. Entrevista a... Rubén García Páez, gestor de Threadneedle Y además.... Libros, tecnología, motor Por Alexey de la Loma, Baquia.com y Wenceslao Pérez Gómez Viajes: Tanzania, un alud de provocaciones Por Javier Castro y Beatriz de Lucas Luengo 20 22 23 24 26 38 40 42 44 46 50 54 56 60 64
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