Acciones de mayor precio - Estrategias de inversión
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Leve reducción<br />
en indicador CIPE<br />
El Indicador CEPREDE para 2012<br />
cierra en los 84,6 puntos con<br />
datos a enero <strong>de</strong> 2013.<br />
Lo anterior confirma un final <strong>de</strong><br />
año ligeramente más bajo que lo<br />
obtenido en octubre <strong>de</strong> 2012 (85,1<br />
puntos) cuando se analizaron los<br />
datos <strong>de</strong>l trimestre anterior.<br />
A<strong>de</strong>más, seguimos en niveles<br />
<strong>de</strong> alerta, por <strong>de</strong>bajo <strong>de</strong>l valor 100,<br />
pero a<strong>de</strong>más la situación ha empeorado<br />
para 2013 respecto a los datos<br />
<strong>de</strong> hace tres meses, porque dos<br />
componentes <strong>de</strong>l indicador varían a<br />
negativo. En concreto, empeoran el<br />
bloque <strong>de</strong> economías avanzadas y<br />
la propia economía española. Véase<br />
tabla. Este último parte <strong>de</strong> un escenario<br />
muy complicado, que llegará a<br />
niveles <strong>de</strong> 100 en 2015.<br />
«Este tipo <strong>de</strong> indicadores<br />
integran muchas variables<br />
y nos permiten disponer<br />
<strong>de</strong> un norte para la toma<br />
<strong>de</strong> <strong>de</strong>cisiones»<br />
En la gran <strong>mayor</strong>ía <strong>de</strong> los KPIs<br />
('Key performance indicator') el valor<br />
<strong>de</strong> referencia (100) se obtiene<br />
como la media <strong>de</strong>l periodo histórico<br />
(2005 – 2011) y, se ha comprobado<br />
que se obtienen -en la gran <strong>mayor</strong>ía<br />
<strong>de</strong> los casos- niveles sostenibles a<br />
largo plazo como objetivo o target.<br />
Una metodología similar se utiliza<br />
en los CLIs <strong>de</strong> la OCDE, cuyo dato<br />
general ha mejorado un cuarto <strong>de</strong><br />
punto en los últimos doce meses.<br />
Pero, se trata <strong>de</strong> una muestra <strong>de</strong> 39<br />
economías, entre las que se encuentran<br />
importantes referencias, algunas<br />
negativas como los -0.39 puntos<br />
en el área Euro y, también otras<br />
positivas (las menos) concentradas<br />
en la mejoría <strong>de</strong> Reino Unido (1,55<br />
puntos), Estados Unidos (0,81 puntos)<br />
y Brasil (1,47 puntos).<br />
En concreto, para el caso español<br />
<strong>de</strong>ntro <strong>de</strong>l contexto global, la nota<br />
global que se estima con el Indicador<br />
CIPE para 2013 es 87,6 puntos,<br />
2,9 puntos por encima <strong>de</strong>l dato <strong>de</strong><br />
2012 (84,6 puntos). Por tanto, en<br />
2013 la situación mejora, subiendo<br />
2,9 puntos aunque eran 4,3 puntos<br />
hace un trimestre (ver gráfico).<br />
Dentro <strong>de</strong> los 21 KPIs que componen<br />
CIPE, y para este 2013, po<strong>de</strong>mos<br />
encontrar un avance <strong>de</strong>l entorno<br />
nacional en dos componentes,<br />
Equilibrios y Empresarialidad. Esta<br />
relativa mejora a partir <strong>de</strong> los niveles<br />
actuales se espera, principalmente,<br />
en el retorno a los equilibrios<br />
macroeconómicos básicos, que per-<br />
120<br />
110<br />
100<br />
90<br />
80<br />
70<br />
60<br />
2006<br />
mitan alcanzar las previsiones basadas<br />
en los avances <strong>de</strong>l mercado<br />
empresarial.<br />
A futuro, la proyección global <strong>de</strong>l<br />
indicador CEPREDE <strong>de</strong> perspectivas<br />
“CIPE” implica una mejora <strong>de</strong> 17<br />
puntos, alcanzando una posición en<br />
2016 <strong>de</strong> 101,6 puntos.<br />
Este tipo <strong>de</strong> indicadores integran<br />
muchas variables, más <strong>de</strong> setenta<br />
y, permiten disponer <strong>de</strong> manera inmediata<br />
<strong>de</strong> un norte para la toma <strong>de</strong><br />
<strong>de</strong>cisiones, por eso el equipo <strong>de</strong> CE-<br />
PREDE los ofrece también a dispo-<br />
sición más amplia mediante dash-<br />
board, accesible on-line en la página<br />
web y en iPad.<br />
Octubre 2012<br />
84,6<br />
Enero 2013<br />
2008<br />
2010<br />
2012<br />
2014<br />
2016<br />
CEPREDE Indicador Perspectivas Económicas Empresariales CIPE . Datos a 12/02/13<br />
Cambios en los próximos 12 meses para la actividad económica<br />
4T-12 1T-13 Cambio<br />
CIPE Global 84,6 87,6 2,9<br />
Perspectiva Internacional 91,7 91,1 -0,6<br />
Economías Emrgentes y en Desarrollo 89,7 94,7 5,1<br />
Economías Avanzadas 92,3 89,8 -2,5<br />
Perspectiva Nacional 81,5 86,0 4,5<br />
Economía española 68,3 67,7 -0,6<br />
Actividad empresarial 91,3 96,1 4,8<br />
Equilibrios nacionales 85,2 94,9 9,6<br />
87,6<br />
96,1<br />
100,6<br />
101,6<br />
ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN • 9