Document de référence Rapport annuel 2011 - Info-financiere.fr

2. Le risque de change opérationnel
Le risque de change opérationnel résulte principalement de
l’ensemble des produits et charges de toutes natures en devises
autres que l’euro (les provisions spécifiques ou collectives en
devises, les résultats nets dégagés par les filiales et succursales
étrangères, les dividendes, etc.).
Crédit Agricole S.A. gère, de même que chaque entité au sein du
Groupe portant un risque significatif, les positions impactées par
les produits et charges qui leur sont remontés. Les trésoreries
étrangères gèrent leur risque de change opérationnel par rapport
à leur devise locale.
La politique générale du Groupe est de limiter les positions de
change opérationnelles et de ne pas couvrir à l’avance des résultats
non encore réalisés sauf si leur degré de réalisation est fort et le
risque de dépréciation élevé.
En application des procédures de suivi et de gestion du risque de
change, les positions de change opérationnelles sont actualisées
mensuellement, et quotidiennement pour les activités de trading de
change.
La contribution des différentes devises au bilan consolidé ainsi
que les emprunts obligataires et dettes subordonnées par devises
d’émission sont indiquées en note 3.2 des états financiers
consolidés.
IV. Risque de liquidité et
de financement
Le Groupe est exposé, comme tous les établissements de crédit, au
risque de ne pas disposer des fonds nécessaires pour faire face à
ses engagements. Ce risque se réalise en cas par exemple de retrait
massif des dépôts de la clientèle ou d’une crise de confiance ou de
liquidité générale du marché (accès aux marchés interbancaires et
monétaires).
1. Objectifs et politique
L’objectif premier du Groupe en matière de gestion de sa liquidité est
d’être en situation de pouvoir faire face à des situations de crise de
liquidité d’intensité élevée sur des périodes de temps prolongées.
Pour ce faire, le Groupe s’appuie sur un dispositif de mesure et
d’encadrement de son risque de liquidité qui repose sur le maintien
de réserves de liquidité, sur l’organisation de son refinancement
(limitations des refinancements courts, répartition dans le temps de
l’échéancier des refinancements longs, diversification des sources
de refinancement) et sur un développement équilibré des crédits et
des dépôts.
Un jeu de limites, indicateurs et procédures, vise à assurer le bon
fonctionnement du dispositif.
Ce dernier se décline de manière cohérente sur l’ensemble du
groupe Crédit Agricole et permet ainsi une mesure et une gestion
consolidée du risque de liquidité.
FACTEURS DE RISQUE ET PILIER 3 4
Facteurs de risque
Ce dispositif a été entériné par le Conseil d'administration de
Crédit Agricole S.A. en février 2010. Le système vise à organiser
le refinancement du g roupe Crédit Agricole en mettant sa structure
(volume, composantes, maturités) en congruence avec les seuils
de tolérance aux risques de liquidité que le Groupe se fixe. Ces
seuils de tolérance s’expriment par la durée de résistance du
Groupe à différents stress. Trois limites globales encadrent le risque
de liquidité lié à l’endettement court terme et une limite globale
encadre l’endettement long et moyen terme.
Cette approche interne incorpore le respect du coefficient de
liquidité défini par l’arrêté ministériel du 5 mai 2009 relatif à
l’identification, la mesure, la gestion et le contrôle du risque de liquidité,
auquel les établissements de crédit du Groupe sont assujettis.
2. Gestion du risque
Crédit Agricole S.A. assure la déclinaison et la consolidation du
dispositif sur l’ensemble du groupe Crédit Agricole.
Au sein de Crédit Agricole S.A., cette responsabilité est répartie
entre la Direction de la gestion financière (gestion opérationnelle du
refinancement, pilotage des réserves, coordination des trésoreries)
et la Direction des risques (validation du dispositif, suivi du respect
des règles et des limites).
Gestion du refinancement à court terme :
fixation des spreads de levées de ressources à court terme des
différents programmes (principalement les Certificats de dépôts
négociables [ CDN] ) ;
centralisation des actifs éligibles aux refinancements par les
banques centrales des entités du Groupe et définition de leurs
conditions d’utilisation dans le cadre des appels d’offres ;
surveillance et projection des positions de trésorerie.
Gestion du refinancement à long terme :
recensement des besoins de ressources longues avec d’éventuels
arbitrages ;
planification des programmes de refinancement en fonction de
ces besoins ;
exécution et suivi des programmes au cours de l’année ;
réallocation des ressources levées aux entités du Groupe ;
fixation des prix de la liquidité dans les flux intragroupe.
L’instance opérationnelle du Groupe sur le suivi de la liquidité est
le Comité de trésorerie et de liquidité qui examine tous les sujets
relatifs aux questions de liquidité, depuis la liquidité intraday jusqu’à
la liquidité moyen-long terme. Ce Comité est également le point
de coordination entre les trésoreries de Crédit Agricole S.A. et de
Crédit Agricole CIB (les deux plus actives du Groupe). Il prépare
les orientations proposées au Comité actif-passif et liquidité fonds
propres du Groupe.
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