Journal asmac No 1 - février 2022

Caisse de pension:
investir de manière durable et
profitable, est-ce possible?
Medpension
Un nombre toujours croissant d’assurés ont à cœur de placer leur avoir
de prévoyance de manière durable. Medpension asmac oriente déjà depuis
des années ses investissements sur les critères ESG (environnementaux,
sociaux et de gouvernance).
Toni Rösti, responsable Asset Management chez Medpension asmac
Photo: màd
Les valeurs et les idéaux sont
de bien jolis mots, mais il
est finalement question de
l’argent des assurés. Une
caisse de pension n’est-elle pas en
premier lieu tenue de réaliser un maximum
de bénéfice?
Toni Rösti: DLe mandat de prestations,
ancré dans notre acte de fondation, oblige
notre gestion de fortune à contribuer au
maintien de la valeur à long terme des
prestations de rente promises.
L’équilibre entre rendements et risques
des placements s’inscrit au cœur de notre
activité de gestion de fortune. La stratégie
ESG de Medpension vise à minimiser les
risques. D’une part, nous évitons les investissements
qui pourraient nuire à notre réputation,
comme les investissements dans
des industries qui exploitent les travailleurs.
D’autre part, nous évitons les
«stranded assets» potentiels, c’est-à-dire
les placements dans des modèles commerciaux
qui ne sont plus viables en raison des
évolutions de la société et des réglementations.
Un exemple: investir dans des biens
immobiliers chauffés au mazout peut cesser
d’être rentable si la taxe sur le CO 2
appliquée
à cette ressource augmente considérablement,
rendant ainsi les loyers prohibitifs.
Est-il donné aux assurés de choisir
une stratégie de placement plus ou
moins «verte»?
En notre qualité de caisse de pension,
nous poursuivons une seule et même stratégie
de placement pour l’ensemble des
assurés. Il n’existe pas de stratégie de placement
au cas par cas. Une personne assurée
peut bien sûr placer sa fortune de manière
plus ciblée afin d’atteindre ses
propres objectifs, comme une rente plus
élevée, une stabilité financière accrue ou
une approche plus écologique en matière
d’investissement. Cela dit, la stratégie patrimoniale
de Medpension offre indéniablement
une base stable et avantageuse
pour la prévoyance vieillesse.
Les critères ESG laissent-ils toutefois
craindre des pertes?
Des études scientifiques se penchent sur
cette question depuis un certain temps déjà.
Malheureusement, aucune n’a fourni
de résultats concluants à ce jour. L’exemple
des obligations d’Etat allemandes le
montre: les investisseurs acceptent un léger
désavantage en matière de rendement
pour les obligations dites «vertes». Nous
ne prévoyons en revanche aucun désavantage
de la sorte pour nos placements immobiliers
directs. Le prix d’achat des systèmes
de chauffage alternatifs est bien
souvent amorti par des frais d’exploitation
plus faibles. De plus, recourir par exemple
à une pompe à chaleur air-air permet également
de moins dépendre des prix du pétrole
et du gaz, plus volatils. Nous attendons
ainsi une stabilité accrue des loyers à
long terme et un avantage à la location.
Si l’on prend l’exemple du secteur de
l’énergie, la logique industrielle plaide aujourd’hui
clairement en faveur des placements
durables. En effet, les coûts de production
d’énergie éolienne ne sont aujourd’hui
plus qu’une infime portion en
comparaison à ceux de l’énergie nucléaire
ou du charbon. Autrement dit, recourir à
une technologie obsolète donne nécessairement
lieu à des pertes financières sur le
long terme. Nous évitons aussi à tout prix
de recourir à ces «stranded assets» dans nos
placements.
Participation aux résultats
chez Medpension:
taux d’intérêt de 6 % et
13 e rente
En 2021, le succès de Medpension
profite aux assurés de la Fondation.
Medpension rémunère par conséquent
la totalité de l’avoir-épargne
de ses assurés à un taux de 6.00%
et verse une 13e rente unique à tous
les bénéficiaires de rente.
Informations complémentaires
Medpension vsao asmac
Brunnhofweg 37, case postale 319
3000 Berne 14, tél. 031 560 77 77
info@medpension.ch
www.medpension.ch
Toni Rösti,
responsable Asset Management
chez Medpension asmac
vsao /asmac Journal 1/22 45