Indagine sulle RSA in Italia - Auser

Residenze Anni Azzurri S.r.l.
Stato Patrimoniale Semplificato (€)
STATO PATRIMONIALE ATTIVO 2011 % su TOT. 2010 % su TOT.
A) CREDITI VERSO SOCI PER VERS. ANCORA DOVUTI - 0,00% - 0,00%
B) IMMOBILIZZAZIONI 95.478.027 68,21% 92.861.908 69,22%
I - IMMATERIALI 75.080.318 53,64% 78.321.354 58,38%
II - MATERIALI 19.149.285 13,68% 13.834.433 10,31%
III - FINANZIARIE 1.248.424 0,89% 706.121 0,53%
C) ATTIVO CIRCOLANTE 41.719.048 29,81% 36.036.539 26,86%
I - RIMANENZE 307.571 0,22% 367.105 0,27%
II - CREDITI 39.361.380 28,12% 28.928.908 21,56%
Crediti verso clienti 27.731.700 19,81% 24.866.608 18,53%
III - ATTIVITA' FINAN. CHE NON COSTIT. IMMOBILIZZAZIONI - 0,00% - 0,00%
IV - DISPONIBILITA' LIQUIDE 2.050.097 1,46% 6.740.526 5,02%
D) RATEI E RISCONTI 2.769.395 1,98% 5.263.148 3,92%
TOTALE ATTIVO 139.966.470 100,00% 134.161.595 100,00%
Fonte: dati C.C.I.A.A. elaborati di Ires Lucia Morosini.
In estrema sintesi, lo Stato Patrimoniale Attivo mette in luce gli “impieghi” delle risorse impiegate e
necessarie alla gestione operativa aziendale. In prima battuta si osserva che – a fine 2011 - le
Immobilizzazioni costituiscono circa il 68% del totale mentre l’Attivo Circolante ne rappresenta circa il 30%.
Nel caso di Residenze Anni Azzurri S.r.l., l’elevato valore delle Immobilizzazioni Immateriali è
prevalentemente dovuto all’avviamento ovvero alla “differenza di prezzo” in eccesso rispetto al “valore
patrimoniale” delle società acquisite. Tale elemento testimonia lo sviluppo nel settore delle residenze per
anziani attraverso l’acquisizione di molte strutture. Tale strategia ha certamente consentito una notevole e
rapida penetrazione nel mercato, ma ha altresì imposto di conseguire elevati livelli di redditività. Per
quanto visto dal Conto Economico, la strategia adottata, nel triennio osservato, non ha dato pienamente i
frutti attesi in quanto nel 2009 (esercizio in perdita) e nel 2010 (esercizio in utile ma di scarsa significatività)
la redditività conseguita non ha certamente raggiunto livelli adeguati in relazione ai capitali impiegati per le
acquisizioni ed in generale per gli impieghi complessivi.
La strategia di crescita “continua” è anche osservabile dalle Immobilizzazioni Materiali che risultano in
crescita fra il 2010 ed il 2011.
Rispetto all’Attivo Circolante è da notare l’accrescersi dei Crediti del +36,06% (da circa 28,9 milioni di
Euro nel 2010 a circa 39,6 milioni di Euro nel 2011) in connessione alla quasi invarianza del Valore della
Produzione nell’ultimo biennio. Tale evidenza è la conseguenza di una maggiore difficoltà ad incassare i
crediti.
In particolare i Crediti verso Clienti (ASL, Regioni e Comuni) costituiscono la maggiore quota dell’Attivo
Circolante (pari a circa 27,7 milioni di Euro a fine 2011).
Le disponibilità liquide a fine 2011 (circa 2,7 milioni di Euro) sono in diminuzione rispetto al 2010 (circa
5,2 milioni di Euro).
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