Indagine sulle RSA in Italia - Auser

ed è stata al momento garantita solo perché, alla data del 12/04/2012, la società controllante ha effettuato
un abbandono di credito finanziario per 500.000 Euro al fine di consentire il superamento della fattispecie
prevista dall’art. 2482 del codice civile.
Considerando i Debiti verso controllanti a medio lungo termine [tutte fonti a lungo termine pari a circa
12 milioni] contrapposti alle Immobilizzazioni Complessive [pari a circa 5,6 milioni] è possibile individuare in
modo semplificato una situazione di equilibrio patrimoniale di lungo termine.
Confrontando i Crediti verso Clienti [pari a circa 7,4 milioni] con i Debiti verso Fornitori [pari a circa 3,8
milioni] si denota – in termini semplificati - una situazione di equilibrio patrimoniale corrente o di breve
termine.
Purtroppo, in relazione al più rilevante squilibrio “economico” rilevato nell’ultimo triennio, l’apparente
equilibrio patrimoniale-finanziario tra fonti di copertura a breve ed a lungo termine e correlati impieghi a
breve ed a lungo termine, non assume alcun rilievo ed è messo fortemente in dubbio già per l’esercizio
2012 se non venissero adottati gli idonei provvedimenti correttivi.
Commento finale sintetico
Per gli operatori analizzati, considerando quanto fino a questo momento rilevato e prendendo anche in
considerazione quanto indicato nella Relazione sulla Gestione e nella Nota Integrativa, si evidenzia una
situazione di luci e ombre.
Sereni Orizzonti S.p.A. e Aetas S.p.A., non solo nel 2011, ma con una continuità di risultati positivi da
diversi anni, si mettono in luce per trend di “crescita ininterrotta” dei loro fatturati – anche se con
dinamiche differenti - conseguendo livelli reddituali soddisfacenti.
Questi risultati positivi testimoniano una efficace visione strategica (di approccio al settore e di sviluppo
di piani industriali) affiancata da una buona capacità gestionale delle varie strutture (sia di proprietà, sia per
quelle di cui si è ottenuta la gestione in appalto/concessione).
Entrambi i player, seppure intravvedendo maggiori difficoltà nel settore rispetto al passato, provenienti
da variabili non dominabili (in sintesi: riduzione dei fondi pubblici per la sanità e minori disponibilità
economiche degli ospiti), ritengono di poter adeguatamente far fronte agli eventi futuri.
Mentre Aetas S.p.A. ha già rallentato nel 2011 i propri piani di sviluppo e guarda al 2012 con
attendismo e fiducia, Sereni Orizzonti S.p.A., invece, prevede comunque nel 2012 una forte crescita dei
volumi sia per strutture di proprietà o da acquisire, ma soprattutto grazie all’aggiudicazione di nuove
strutture da gestire.
In particolare si evidenzia come Aetas S.p.A. abbia effettuato una sola acquisizione nel 2011 motivando
la contrazione dei propri piani di sviluppo per via della crisi economica. Questo operatore ha peraltro
ritenuto fondamentale l’aggiornamento continuo e lo sviluppo di best practices e nel 2011 ha organizzato,
per i propri direttori di residenze, uno specifico corso per “manager delle RSA”.
Aetas S.p.A. ritiene di conseguire buoni risultati anche nel 2012 nonostante l’attesa di provvedimenti
restrittivi sul settore socio-sanitario in molte delle regioni italiane in cui opera grazie al proprio livello di
competitività nonché al contenuto livello delle rette praticate.
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