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| numeridell’economia |<br />
La bolla azionaria cinese<br />
è il rischio maggiore<br />
LA BOLLA DEL MERCATO AZIONARIO<br />
cinese è il più grosso rischio<br />
per i mercati mondiali. A dirlo<br />
Ed Yardeni, l’ex capo economista della<br />
Deutsche Bank divenuto celebre per aver<br />
anticipato il grande rialzo di Borsa degli<br />
anni ‘90 e lo scoppio della bolla del Nasdaq<br />
LE NAZIONI EMERGENTI<br />
| 76 | valori | ANNO 7 N.50 | GIUGNO 2007 |<br />
di inizio millennio. «La bolla del mercato<br />
cinese si sta espandendo rapidamente, e<br />
inevitabilmente scoppierà», scrive Yardeny.<br />
«L’economia cinese si sta surriscaldando<br />
e costringerà le autorità monetarie<br />
del Paese a continuare a restringere le condizioni<br />
di accesso al credito – prosegue – a<br />
un certo punto l’espansione cinese potrebbe<br />
diminuire significativamente e avere un<br />
impatto negativo sulla crescita economica<br />
globale». In seconda posizione della classifica<br />
stilata da Yardeni la spesa dei consumatori<br />
americani e al terzo posto il rischio<br />
speculazione finanziaria..<br />
PAESE PIL PRODUZIONE INDUSTRIALE PREZZI AL CONSUMO BILANCIA COMMERCIALE TASSI INTERESSE<br />
Cina +10,4 III Trimestre +14,7 Ott. +1,4 Ott. +177,5 Dicembre 3,10<br />
India +8,9 II Trimestre +11,4 Sett. +2,1 Sett. -48,8 Novemb. 7,98<br />
Indonesia +5,2 II Trimestre +6,2 Ago. +6,3 Sett. +38,5 Novemb. 6,20<br />
Malesia +5,9 II Trimestre +3,6 Sett. +3,3 Sett. +28,6 Novemb. 5,37<br />
Filippine +5,5 II Trimestre -7,0 Ago. +5,4 Ott. -4,1 Agosto 6,13<br />
Singapore +7,1 III Trimestre +7,6 Sett. +0,4 Sett. +33,7 Settem. 3,06<br />
Corea del Sud +5,3 II Trimestre +16,3 Sett. +2,1 Ott. +16,7 Dicembre 4,97<br />
Taiwan +4,6 II Trimestre +2,1 Sett. -1,2 Ott. +21,3 Dicembre 2,08<br />
Tailandia +4,9 II Trimestre +5,0 Sett. +2,8 Ott. +1,3 Novemb. 4,97<br />
Argentina +7,9 II Trimestre +6,6 Sett. +10,4 Sett. +12,0 Novemb. 10,19<br />
Brasile +1,2 II Trimestre +1,3 Sett. +3,3 Ott. +46,1 Dicembre 13,19<br />
Cile +4,5 II Trimestre -2,6 Sett. +2,1 Ott. +22,1 Dicembre 5,16<br />
Colombia +6,0 II Trimestre +12,5 Ago. +4,2 Ott. +0,3 Ottobre 6,71<br />
Messico +4,7 II Trimestre +5,0 Sett. +4,3 Ott. -5,9 Novemb. 7,05<br />
Perù +9,2 Agosto +9,9 Ago. +1,9 Ott. +8,0 Settem. 4,45<br />
Venezuela +9,2 II Trimestre +12,7 Ago. +8,7 Ott. +36,8 III Trimestre 10,00<br />
Egitto +5,9 I Trimestre +4,0 2005 +9,6 Sett. -11,1 II Trimestre 9,67<br />
Israele +6,2 II Trimestre +8,1 Ago. +1,3 Sett. -7,9 Dicembre 4,60<br />
Sud Africa +3,6 II Trimestre +1,9 Sett. +5,3 Sett. -9,6 Novemb. 9,35<br />
Turchia +7,5 II Trimestre +4,0 Sett. +10,0 Ott. -53,2 Novemb. 19,60<br />
Repubblica Ceca +6,2 II Trimestre +5,8 Sett. +2,7 Sett. +2,0 Novemb. 2,57<br />
Ungheria +3,8 II Trimestre +11,8 Sett. +6,3 Ott. - 2,8 Novemb. 8,05<br />
Polonia +5,5 II Trimestre +11,7 Sett. +1,2 Ott. -4,1 Novemb. 5,18<br />
Russia +7,4 II Trimestre +4,1 Sett. +9,2 Ott. +140,8 Novemb. 11,00<br />
BENI DUREVOLI E STRUMENTALI NEGLI STATI UNITI<br />
-10,5%<br />
Ordini per beni durevoli<br />
Ordini per beni strumentali non legati alla difesa<br />
-7,2%<br />
-1,7%<br />
2,3%<br />
5,6%<br />
10,8%<br />
-15,5%<br />
2001 2002 2003 2004<br />
13,7%<br />
FONTE: HAVER ANALYTICS<br />
VARIAZIONE % DELLA PRODUZIONE 2003-2004<br />
Produzione manifatturiera<br />
Finanza assicurazioni<br />
Commercio dettaglio<br />
Servizi professionali e di business<br />
Istruzione, salute, prevenzione sociale<br />
Informazione<br />
Immobili, affitti, leasing<br />
Servizi di pubblica utlità<br />
Trasporto magazzinaggio<br />
Agricoltura, pesca, caccia<br />
0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16%<br />
FONTE: DIPARTIMENTO DEL COMMERCIO USA<br />
FONTE: ORGANIZZAZIONE PER LA COOPERAZIONE E LO SVILUPPO ECONOMICO<br />
CRESCITA REALE DEI PIL NEI MERCATI EMERGENTI<br />
10%<br />
8%<br />
6%<br />
4%<br />
2%<br />
0%<br />
0,8%<br />
Cina<br />
India<br />
Russia<br />
| numeridell’economia |<br />
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008<br />
LE PREVISIONI SUI PAESI RICCHI<br />
PAESE PIL INFLAZIONE BILANCIO STATALE (IN % DEL PIL)<br />
MIN/MAX 2006 MIN/MAX 2007 MEDIA 2006 MEDIA 2007 2006 2007 2006 2007<br />
Australia 2,3/3,7 2,7/3,9 3,2 3,3 2,9 2,7 -5,4 -4,0<br />
Austria 1,8/2,4 1,2/2,2 2,3 2,0 2,0 1,8 +0,2 +0,2<br />
Belgio 1,7/2,5 1,6/2,2 2,4 2,0 2,2 1,9 +2,2 2,3<br />
Gran Bretagna 1,7/2,6 1,9/2,8 2,4 2,5 1,9 1,9 -2,3 -2,3<br />
Canada 2,7/3,4 2,6/3,1 3,2 2,9 2,1 2,2 2,0 1,4<br />
Danimarca 2,5/3,3 2,0/3,1 2,7 2,3 1,9 1,9 2,9 2,7<br />
Francia 1,5/2,2 1,6/2,4 2,0 2,0 1,7 1,6 -1,3 -1,1<br />
Germania 1,5/2,2 0,2/2,1 1,7 1,3 1,6 2,3 3,9 3,9<br />
Italia 1,0/1,5 0,6/1,7 1,3 1,1 2,1 1,9 -1,5 -1,4<br />
Giappone 1,9/3,5 1,4/3,8 3,0 2,4 0,3 0,6 3,7 3,5<br />
Olanda 1,6/3,1 1,4/2,4 2,2 2,1 1,5 1,5 5,2 5,1<br />
Spagna 2,8/3,5 2,4/3,1 3,3 2,8 3,3 2,8 -6,9 -7,0<br />
Svezia 3,0/4,1 2,5/3,1 3,6 2,9 1,4 1,9 6,7 6,3<br />
Svizzera 1,7/2,8 0,9/2,5 2,8 2,0 1,1 1,2 13,1 12,4<br />
Stati Uniti 2,8/3,9 2,4/3,5 3,4 2,7 2,9 2,3 -6,8 -6,8<br />
Area Euro 1,8/2,4 1,3/2,4 2,2 1,8 2,1 2,1 -0,1 --------<br />
INDICATORI DI CRESCITA ECONOMICA<br />
Previsione di crescita del Pil secondo:<br />
Fmi<br />
Ocse<br />
Andamento reale<br />
0,4%<br />
1,7%<br />
1,9%<br />
1,1%<br />
2001<br />
-0,4%<br />
2002 2003 2004<br />
3,1%<br />
2,7%<br />
0,9%<br />
4,4%<br />
4,0%<br />
2,2%<br />
| ANNO 7 N.50 | GIUGNO 2007 | valori | 77 |<br />
FONTE: ECONOMIST INTELLIGENTUNIT-VIEWSWIRE