Jaarverslag 20063MB - Essent

Essent Jaarverslag 2006Overige toelichtingenBepaalde aspecten van de leasetransacties kunnen als volgt worden weergegeven:Jaar vanafsluitenvan deleaseJaar vancontractuelebeëindigingsoptieNetto Transactiewaardebijboekwaardeper aangaan van31-12-2006 1 de CBLVervroegde Vervroegdebeëindigings- beëindigingswaardeeigen waarde eigenvermogensdeel vermogensdeel31-12-2006 2 31-12-2005 2bedragen in miljoenen EUR US dollar US dollar US dollarEnergienetten 1998-2000 2016-2029 404 3.078 1.109 1.055Productie- enmilieu-installaties 1994-1999 2016-2023 485 2.537 735 709Totaal Amerikaanse CBLs 889 5.615 1.844 1.764EUR EUR EUR EURTotaal Amerikaanse CBLs 889 4.254 1.397 1.489Duitse lease op Moerdijk 1996 2009 n.v.t. 205 33 31Totaal alle CBLs 889 4.459 1.430 1.5201 De boekwaarde van de Duitse lease op Moerdijk is begrepen in de boekwaarde van ‘Productie- en milieu-installaties’2 Exclusief het leningdeel van de beëindigingsvergoedingen waar tegenover financiële instrumenten en andere zekerheden staan of waarvoor reserves zijn gevormdCBLs kunnen vervroegd beëindigd moeten wordenals zich bepaalde in de contracten gedefinieerdegebeurtenissen voordoen. Vervroegde beëindiging kanonder meer (maar niet exclusief) het gevolg zijn vanveranderingen in de Nederlandse wetgeving die, binnende kaders van – en onderhevig aan – specifieke bepalingenin de CBL contracten, een tegengesteld effect hebben opde belangen van de investeerders en de belangen vanandere betrokken partijen.Per 31 december 2006 beliep het totaal van het eigenvermogensdeel van de vervroegde beëindigingsvergoedingencirca US dollar 1.844 miljoen (2005:US dollar 1.764 miljoen) (zie voorgaande tabel). Een deelvan het aldus verschuldigde bedrag wordt afgedekt doorde eerder genoemde, apart gezette financiële instrumenten(beleggingen). De waarde van deze instrumenten is,exclusief die behorend bij de Duitse lease, per31 december 2006 US dollar 995 miljoen (2005: US dollar980 miljoen), en is gevoelig voor rentebewegingen en dewisselkoers van de euro en de US dollar. Een verhogingvan de Amerikaanse rente met één procentpunt zoude waarde van deze beleggingen met circa US dollar 130miljoen verminderen. Een waardevermindering van de euroten opzichte van de US dollar met 1 dollar cent heeft ophet eigen vermogensdeel van de vervroegde beëindigingsvergoedingeneen effect van circa EUR 6 miljoen.De navolgende grafiek geeft het patroon weer vanEssents netto financiële risico uit hoofde van devervroegde beëindiging van de CBLs, gebaseerd op demarktomstandigheden van ultimo 2006. Uit de bovenste lijnin de grafiek kan worden afgelezen dat de bruto maximalevervroegde beëindigingsvergoeding (Equity TerminationValue) in 2017 bereikt zal worden. Echter, gebaseerd opdeze marktomstandigheden en de verwachte aanwas vande eerder genoemde financiële instrumenten, kan ookworden afgelezen dat het maximale netto dollar risico(in feite bruto vervroegde beëindigingsvergoeding minusde waarde van de financiële instrumenten) in 2009 bereiktzal worden. Dit bedrag wordt eind december 2006 geraamdop US dollar 893 miljoen.86