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cursos prof. EDGAR ABREU prepara você para CERTIFICAÇÕES PRAZO MÉDIO RISCO (VOLATILIDADE) RETORNO Diversificação: Vantagens e Limites de Redução do Risco Incorrido •• Risco sistemático: é a parte da volatilidade do ativo que tem sua origem em fatores comuns a todos os ativos do mercado. Por exemplo, determinado resultado das eleições presidenciais afeta, em maior ou menor grau, todos os ativos do mercado. Grau de Risco (σ) Risco Não- Sistemático Risco Sistemático 1 2 3... 10 - 15 N o de Ações na Carteira •• Risco não sistemático ou específico: é a parte da volatilidade do ativo que tem sua origem em características específicas do ativo. Por exemplo, se uma plataforma da Petrobrás sofre um acidente, a princípio somente as ações desta empresa recebem um impacto negativo; •• A diversificação, no mundo dos investimentos, é como o investidor divide sua poupança nos diversos ativos financeiros e reais, como: colocar 10% de seu dinheiro na poupança, 50% em fundos de renda fixa, 20% em fundo imobiliário e 20% em ações; •• A diversificação ajuda a reduzir os riscos de perdas. É o velho ditado: “não coloque todos os ovos numa única cesta”. Desta forma, quando um investimento não estiver indo muito bem, os outros podem compensar, de forma que na média não tenha perdas mais expressivas; •• A diversificação consegue reduzir APENAS o risco NÃO SISTEMÁTICO (específico). O risco sistemático não pode ser reduzido, nem mesmo com uma excelente diversificação. 42 www.edgarabreu.com.br
CPA - 10 Módulo IV Dicas do Professor Vamos aprender agora como comparar títulos diferentes de acordo com os seus riscos de crédito e de mercado. Imagine que o investidor tenha dois títulos conforme abaixo, qual deles deve apresentar maior retorno? Bom de maneira geral apresenta maior retorno aquele que tiver maior risco, este risco maior pode ser de Mercado ou de Crédito, por exemplo. Vamos analisar os casos abaixo: •• CDB; •• Títulos Públicos Federal. O CDB tente a ter maior retorno, pois oferece ao investidor maior RISCO DE CRÉDITO já que CDB é emitido por bancos enquanto os TPF pelo Tesouro Nacional. (é mais fácil um banco sofrer liquidação do que o governo federal). Mais um exemplo: •• LFT; •• LTN. Como ambos os títulos são emitidos pelo Tesouro Nacional o Risco de crédito deles são idênticos. Assim não é possível determinar qual título tente a ser mais rentável. Porém como LFT é um título pos fixado (atrelado a variação da taxa Selic) enquanto LTN é um título pré-fixado, é de se esperar que LFT tenha um maior retorno, visto que o mesmo título apresenta maior RISCO DE MERCADO. www.edgarabreu.com.br 43
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