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Marcação a mercado x Marcação pela curva de juros (curva do papel)
Na MaM, os preços dos papéis que compõem a carteira do fundo e que, portanto, irão definir o
valor da cota, são estipulados com base no valor a mercado desses títulos a cada instante. Essa
avaliação diária é importante mesmo para os títulos de renda fixa pré-fixada, ou seja, aqueles que
têm a taxa pré-determinada no momento da aplicação, pois esses títulos também sofrem oscilações
de preço até a sua data de vencimento.
Porém, no passado, muitas instituições costumavam estabelecer os preços dos títulos de acordo
com os juros que seriam pagos, a chamada marcação pela curva de juros do papel. Essa alternativa
geralmente conferia maiores ganhos aos cotistas, porém, não refletia o real patrimônio do
fundo. Isso ocorre porque, caso houvesse uma corrida aos bancos e muitos investidores quisessem
resgatar seus recursos, os gestores não conseguiriam vender os títulos de acordo com os
juros prometidos, acabando por prejudicar os cotistas.
5.6 Taxas de Administração e Outras
Taxa de Administração
Percentual pago pelos cotistas de um fundo para remunerar todos os prestadores de serviço. É
uma taxa expressa ao ano calculada e deduzida diariamente.
A cobrança de taxa de administração afeta o valor da cota.
A rentabilidade divulgada pelos fundos de investimento é sempre liquida de taxa de administração.
Taxa de Performance
Percentual cobrado do cotista quando a rentabilidade do fundo supera a de um indicador de referência.
Nem todos os fundos cobram taxa de performance.
Cobrança após a dedução de todas as despesas, inclusive da taxa de administração.
Linha d’agua: Metodologia utilizada para cobrança de taxa de performance.
Periodicidade: Semestral.
Taxa de Ingresso ou de Saída
As taxas de ingresso e saída não são tão comuns, mas também podem ser cobradas dependendo
do fundo de investimento que você escolher. Elas são cobradas na aquisição de cotas do fundo ou
quando o investidor solicita o resgate de suas cotas.
A taxa de saída normalmente é cobrada quando existe um prazo para resgate das cotas, mas o
investidor não quer (ou não pode) esperar este tempo para receber o dinheiro.
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