CPA-10

CPA - 10
Módulo V
Fundo de Ações Ativo
Market timing: alguns Fundos de ações permitem o aumento ou diminuição da exposição à bolsa.
Este movimento, quando acertado, é um poderoso instrumento para bater o benchmark. Assim,
se o gestor avaliar que a bolsa tem perspectivas ruins, ele pode expor o Fundo em, por exemplo,
80% do seu PL à variação da bolsa.
Stock picking: aposta em ações com maior potencial de retorno. Esta aposta se dá, geralmente,
em relação às ações que fazem parte do benchmark. Por exemplo, se Petrobrás representa 20%
da carteira do Ibovespa, e o administrador acredita que seja uma boa alternativa de investimento,
pode comprar 25% para a carteira do Fundo. Se o administrador estiver correto, estes 5% extras
ajudarão a ultrapassar o benchmark.
Arbitragem: comprar e vender o mesmo ativo, com características ligeiramente diferentes, ganhando
o diferencial do preço. Por exemplo, compra de uma ação ON e venda de uma ação PN do
mesmo emissor. Nesse caso, o administrador não está fazendo aposta com relação à direção da
bolsa, mas apenas com relação ao diferencial de preços entre esses dois ativos.
Podem cobrar taxa de performance.
Fundos de Divida Externa
Investe no mínimo 80% do seu Patrimônio Líquido em títulos do Brasil negociados no mercado
internacional. Forma mais fácil de investir em papéis brasileiros negociados no mercado internacional.
Somente Fundos de Dívida Externa podem adquirir títulos representativos da dívida externa de
responsabilidade da União.
Podem cobrar taxa de performance.
Fundos Multimercados
Os Fundos classificados como “Multimercado” devem possuir políticas de investimento que envolva
vários fatores de risco, sem o compromisso de concentração em nenhum fator em especial
ou em fatores diferentes das demais classes previstas na instrução. Ou seja, este tipo de Fundo
pode aplicar em DI/SELIC, índices de preços, taxas de juros, câmbio, dívida externa e ações.
Podem usar derivativos para alavancagem.
Podem aplicar até 20% de seu patrimônio em ativos no exterior.
Podem cobrar taxa de performance.
www.edgarabreu.com.br
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