à rsredovisning 2008 - Skanska

Not
06 Fortsättning
Övriga rörelseskulder som utgör finansiella instrument förfaller till betalning enligt
nedanstående tabell
Övriga rörelseskulder 2008 2007
Förfaller inom 30 dagar 1 125 924
Förfaller efter 30 dagar men inom 1 år 173 431
Förfaller efter 1 år 348 406
Marknadsrisk
1 646 1 761
Koncernen använder olika derivatinstrument, främst ränteswappar och valutaterminer,
för att kontrollera och anpassa riskexponeringen mot fluktuationer i räntesatser och
valutakurser. Derivatkontrakten, inklusive derivat som är inbäddade i andra instrument
som inte är nära relaterade eller kommersiella avtal, värderas löpande till verkligt värde
och tas upp i balansräkningen. Värdeförändringen av dessa redovisas över resultaträkningen,
med undantag för säkringar av nettoinvesteringar i utlandet samt del av kassaflödessäkringar
av transaktionsexponeringen för vilka säkringsredovisning tillämpas
Ränterisk
Ränterisk är risken för att ränteförändringar påverkar koncernens framtida resultat och
kassaflöde. Ränterisken är definierad som möjlig negativ resultatpåverkan på finansnettot
vid en enprocentig ökning av räntenivån över alla löptider. Risken får aldrig överstiga
100 Mkr.
Olika former av derivatkontrakt, främst ränteswappar och valuta swappar, används
för att anpassa räntebindning och valuta.
Ränterisk (exklusive pensionsskuld)
Den genomsnittliga räntebindningstiden för samtliga räntebärande skulder var
0,6 (0,5) år. Räntesatsen för dessa uppgick vid årsskiftet till 4,06 (3,84) procent.
Den genomsnittliga räntebindningstiden för samtliga räntebärande tillgångar var
0,1 (0,1) år. Räntesatsen för dessa uppgick vid årsskiftet till 1,77 (4,01) procent.
Mål för förvaltningen av finansiella tillgångar är att uppnå en tillfredsställande
avkastning givet en relativt låg risknivå. Genomsnittlig löptid för räntebärande tillgångar
får ej överskrida 12 månader.
Verkligt värde i koncernens portfölj av derivat avseende upplåning var –180 (55) Mkr,
varav –1,0 (3,2) Mkr kan relateras till förändringar i marknadsräntor.
Verkligt värde på räntebärande finansiella tillgångar och skulder, samt derivat,
skulle förändras med cirka 31 Mkr vid en förändring av marknadsräntan med
en procentenhet över hela räntekurvan, givet samma volym och räntebindningstid
som per 31 december 2008.
Valutarisk
Valutarisk definieras som risken för negativ resultatpåverkan orsakad av valutakursförändringar.
Denna risk kan delas upp i transaktionsexponering, dvs. nettot av operativa
och finansiella (räntor/amorteringar) flöden, och omräkningsexponering avseende
nettoinvesteringar i utländska koncernbolag.
Transaktionsexponering
Trots att koncernen har en stor internationell närvaro så är verksamheten av lokal natur
avseende valutarisker. Projektens intäkter och kostnader möts normalt i samma valuta,
varför transaktionsriskerna vid växling mellan olika valutor är mycket begränsade.
Målsättningen är att alla transaktionsexponeringar för respektive affärsenhet skall
valutasäkras. Valutarisken för koncernen får totalt uppgå till 50 Mkr där risken beräknas
som den resultatpåverkan en fem procentenheters förändring av valutakurserna med-
för. Per den 31 december uppgick valutarisken i transaktionsexponeringen till 34 Mkr.
Förväntade kontrakterade nettovalutaflöden, i för respektive koncernföretag
främmande valuta, fördelar sig mellan valutor och löptider på följande sätt.
Koncernens förväntade nettovalutaflöde 2009 2010
EUR 1 053 58
JPY 91
CZK –74
PLN –27
RUB –10
2011
och senare
USD 4 –7 –9
DKK –4
Övriga valutor 3
Totalt motvärde 1 036 51 –9
Det verkliga värdet på utestående valutaderivat varierar med aktuell valutakurs. Det
verkliga värdet med valutakurserna per den 31 december 2008 framgår av följande
tabell som visar verkligt värde avseende koncernens valutasäkringar av transaktionsexponering,
för vilka säkringsredovisning inte tillämpas, samt verkligt värde på inbyggda
derivat.
Verkligt värde för derivat avseende transaktions exponering för vilka
säkrings redovisning inte tillämpas 2009
EUR 22
PLN 1
JPY 1) 3
Övriga valutor 2
Redovisade vinster 28
EUR –27
JPY 1) –3
Övriga valutor –1
Redovisade förluster –31
1) Flöden i JPY är hänförliga till ett vägprojekt i Slovakien.
Skanska tillämpar kassaflödessäkring huvudsakligen i den polska verksamheten för
kontrakterade flöden i EUR. Effekterna av dessa säkringar redovisas ovan i avsnitt
Säkringsredovisning.
Omräkningsexponering
Skanska valutasäkrar till viss del eget kapital i de marknader/valutor där en relativt stor
andel av gruppens egna kapital finns investerat. Vid utgången av 2008 var cirka 30 procent
av eget kapital i de nordamerikanska, norska, polska och tjeckiska koncernbolagen
valutasäkrade, se avsnittet om säkringsredovisning.
Omräkningsdifferensen i koncernens egna kapital kan, för vissa perioder med kraftiga
valutakursfluktuationer, uppgå till betydande belopp. De största exponeringarna
2008–12–31 finns i USD, EUR, CZK och NOK. En valutakursförändring där kronan faller/
stiger med 10 procent gentemot övriga valutor skulle ge en effekt på 1,3 Mdr kronor
efter hänsyn till säkringar.
Se även tabell under avsnitt Säkring av nettoinvesteringar i utlandet ovan samt
not 34, Effekt av ändrade valutakurser.
96 Noter med Redovisnings- och värderingsprinciper Skanska Årsredovisning 2008