Svensk version - Pandox

Finansiell översiktVäl avvägd riskprofilFinanspolicyDet övergripande målet för Pandox finansverksamhetär att uppnå lägsta möjliga finansieringskostnadsamtidigt som man begränsar sina ränte-,valuta- och upplåningsrisker. Med ränterisk avsesrisken att förändringar i räntenivån påverkarkoncernens resultat negativt. Valutarisk avserrisken för negativ påverkan på koncernensbalansoch resultaträkning som en effekt av förändringi svenska kronans värde och med upplåningsriskavses risken att anskaffning av externfinansiering försvåras.Ränterisker/räntestrategiPandox grundläggande målsättning är att ränteexponeringenska anpassas så att ökade kostnadertill följd av ränteförändringar i rimlig omfattning skahinna kompenseras med högre intäkter. Därförmåste ränterisken begränsas med hjälp av varierandelöptider i syfte att skapa en optimal förfallostrukturoch räntebindningstid. Den långsiktigamålsättningen är att den genomsnittliga räntebindningenför låneportföljen ska matchas med dengenomsnittliga tidpunkt då hyresintäkterna, baseratpå underliggande hyresavtal, beräknas kunnapåverkas av en ränteförändring. Räntebindning skeri huvudsak genom teckning av långa ränteswapar.Valutarisk/valutariskstrategiPandox är exponerat för valutarisker på grund avatt vissa av koncernens tillgångar är denomineradei utländsk valuta. Pandox policy är att kurssäkrahuvuddelen av balansexponeringen. Detta skeri första hand genom belåning i respektive landsvaluta samt att kurssäkring görs genom valutaterminer.Metodik och systemFör att möjliggöra en aktiv uppföljning har Pandoxutvecklat och implementerat system och rutinerför att kontinuerligt följa och rapportera ränteriskensutveckling.FinansieringsstrategiFör att erhålla flexibilitet och administrativa fördelarcentraliseras upplåningen om möjligt till moderbolaget.Målet är att arbeta med långa ramavtalsom ger utrymme för upplåning med varierandelöptider och fastställda marginaler. För att förlängaräntebindningstider används företrädesvis derivatinstrumentsom ränte swapar.KapitalstrukturMålet för koncernens kapitalstruktur är att soliditetenlångsiktigt ska uppfylla interna och externakrav på finansiell styrka för att på så sätt möjliggöraen fortsatt expansion.FinansieringPandoxkoncernens räntebärande skulder per31 december uppgick till 7 025,8 MSEK (6 850,5).Låneportföljen har en spridd förfallostruktur meden genomsnittlig kapitalbindning på 6,7 år ochutan finansiella covenants samt en genomsnittligClarion Hotel Grand, Helsingborg60 |Pandox 2010